Carabao: Tayland yürüyüşü devam ediyorRedoubling , TradingView'de kendi araştırma projem olup şu soruyu yanıtlamak üzere tasarlanmıştır: Sermayemi ikiye katlamam ne kadar sürer? Her makale, model portföyüme eklemeye çalışacağım farklı bir şirkete odaklanacaktır. Makalenin yayınlandığı günün son günlük mum çubuğunun kapanış fiyatını ilk alış limit fiyatı olarak kullanacağım. Tüm kararlarımı temel analizlere dayanarak vereceğim. Ayrıca, hesaplamalarımda kaldıraç kullanmayacağım, ancak sermayemi komisyonlar (%0,1 işlem başına) ve vergiler (%20 sermaye kazancı ve %25 temettü) miktarı kadar azaltacağım. Şirketin hisselerinin güncel fiyatını öğrenmek için grafikteki Oynat düğmesine tıklamanız yeterlidir. Ancak lütfen bu materyali yalnızca eğitim amaçlı kullanın. Bilginiz olsun, bu bir yatırım tavsiyesi değildir.
İşte halka açık bir Tayland içecek şirketi olan ve özellikle Carabao Dang markasıyla tanınan Carabao Group Public Company Ltd.'nin SET:CBG ayrıntılı bir genel bakışı.
1. Başlıca faaliyet alanları Carabao Group Public Company Ltd, Tayland merkezli, esas olarak enerji içecekleri ve diğer içeceklerin üretimi, imalatı, pazarlaması, satışı ve dağıtımıyla uğraşan bir holding şirketidir. Faaliyetleri iç pazarları ve uluslararası ihracat kanallarını kapsamakta olup, enerji içecekleri, fonksiyonel/gazsız içecekler, spor içecekleri, içme suyu, kahve ürünleri (hazır ve içmeye hazır) ve üçüncü taraf gıda ve gıda dışı ürünler için dağıtım hizmetleri gibi ürünler sunmaktadır.
2. İş modeli Şirket, dikey olarak entegre bir içecek iş modeli aracılığıyla gelir elde etmektedir. Şirket, kendi markalı içeceklerini üretmekte ve bunları Tayland'da ve yurt dışında dağıtım ağı aracılığıyla doğrudan satmaktadır. Ayrıca, hem kendi ürünlerini hem de üçüncü taraf ürünlerini perakende ve modern ticaret kanalları aracılığıyla dağıtarak gelir elde etmektedir. Bu, iştiraklerinden elde edilen nihai içecek satışlarından, dağıtım hizmetlerinden ve OEM/ambalaj ürünlerinin satışından elde edilen gelirleri içerir.
3. Amiral Gemisi Ürünler veya Hizmetler Carabao'nun amiral gemisi ürünü, dünya çapında Carabao markası altında pazarlanan Carabao Dang enerji içeceğidir. Şirket, enerji içeceklerinin yanı sıra elektrolit içecekleri (Carabao Sport), fonksiyonel/vitamin takviyeli içecekler (örneğin, Woody C+ Lock), içme suyu, 3'ü 1 arada kahve tozu, hazır kahve ve diğer içecek çeşitleri. Ayrıca gıda ve gıda dışı kategorilerde üçüncü taraf tüketici ürünlerinin dağıtımını da yapmaktadır.
4. İş için kilit ülkeler Carabao'nun işi Tayland'da kök salmıştır ve bu ülke, en büyük gelir payını (son mali yılda 20,96 milyar THB'nin yaklaşık 15,35 milyar THB'si) sağlamaktadır. Ayrıca Güneydoğu Asya'daki (Kamboçya, Myanmar, Laos ve Vietnam dahil) ve ötesindeki denizaşırı pazarlarda da faaliyet gösteriyor ve yaklaşık 42 ülkeye enerji içecekleri ve meşrubat ihraç ediyor.
5. Başlıca rakipler Carabao, özellikle enerji içeceği segmentinde hem bölgesel hem de küresel içecek markalarıyla rekabet etmektedir. Başlıca rakipler şunlardır: Osotspa Public Company Ltd'nin M-150'si - önde gelen bir Tayland enerji içeceği markası.
TC Pharmaceutical Industries'in Krating Daeng'i — Red Bull'un öncüsü olan orijinal Tayland enerji içeceği.
Red Bull GmbH (küresel enerji içeceği markası).
Monster Beverage ve enerji, fonksiyonel ve hazır içecek kategorilerinde hizmet veren diğer içecek firmaları gibi uluslararası oyuncular.
6. Kar büyümesine katkıda bulunan dış ve iç faktörler Dış faktörler:
Güneydoğu Asya'da artan enerji içeceği tüketimi ve perakende genişlemesi nedeniyle içecek talebinde artış yaşanıyor.
Özellikle CLMV ülkelerinde ihracat pazarına nüfuz edilmesi, Tayland'ın ötesinde gelir artışını destekliyor.
İçsel faktörler: Ambalajlama ve dağıtım yetenekleri de dahil olmak üzere dikey olarak entegre operasyonlar, maliyet kontrolünü ve marj sürdürülebilirliğini iyileştiriyor.
Geleneksel ve modern ticaret genelinde güçlü yerel dağıtım ağı, pazar kapsamını artırıyor.
Bira sektörüne giriş yoluyla çeşitlendirme: Carabao Grubu, içecek portföyüne bir gelir kaynağı daha ekleyerek kendi bira markasının geliştirilmesine yatırım yapıyor. Bu hamle, Güneydoğu Asya'da büyüyen bira pazarına girmeyi hedefliyor ve şirketin enerji içeceği satışlarına olan bağımlılığını azaltabilir. Bira segmentinde başarılı bir lansman, genel perakende varlığını güçlendirir ve uzun vadeli büyüme fırsatlarını genişletir.
7. Kar düşüşüne katkıda bulunan dış ve iç faktörler Dış faktörler:
Yerleşik yerel ve küresel enerji içeceği markalarından gelen rekabetin yoğunlaşması, fiyat ve pazar payı baskısı yaratıyor.
Özellikle alüminyum ve şeker olmak üzere hammadde ve ambalaj maliyetlerindeki dalgalanmalar, kar marjlarını daraltabilir.
İçsel faktörler:
Enerji içeceği kategorisine olan bağımlılık, şirketi tüketicilerin daha sağlıklı alternatiflere yönelik tercihlerindeki değişimlere karşı hassas hale getiriyor.
Son kazanç trendlerinde, sektördeki emsallerine kıyasla kar oynaklığı gözlemlenmiştir.
8. Yönetimin istikrarı Son 5 yıldaki yönetici değişiklikleri:
Carabao Group'un yönetimi, CEO ve Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı olarak Sathien Setthasit ve finans ve operasyonlarda tutarlı bir yönetici ekibiyle büyük ölçüde istikrarlı kalmıştır. Önemli isimler arasında, satış ve operasyon alanlarında uzun yıllara dayanan deneyime sahip kıdemli yöneticiler de yer alıyor.
Kurumsal strateji ve kültür üzerindeki etkisi:
Bu istikrar, tutarlı marka imajı, dağıtım ağının genişletilmesi ve fonksiyonel içecekler ile yeni ürünlere yönelik çeşitlendirme de dahil olmak üzere uzun vadeli strateji sürekliliğini destekledi. Uzun süreli liderlik görevi, muhtemelen uyumlu bir kurumsal kültüre ve stratejik netliğe katkıda bulunur.
Analiz, hisse başına kazançta şu anda büyüme olmadığını, ancak bunun istikrarlı uzun vadeli toplam gelir büyümesi ve mükemmel tahsilat günleri, harika görünen borç/gelir oranı ve güçlü görünen işletme, yatırım ve finansman nakit akışları da dahil olmak üzere çok güçlü yüksek öncelikli göstergelerle dengelendiğini ve genel finansal istikrarı desteklediğini göstermektedir. Orta öncelikli göstergeler büyük ölçüde bu değerlendirmeyi destekliyor; öz sermaye karlılığı uzun vadede istikrarlı bir büyüme gösterirken, sağlam ödeme günleri ve stok/gelir oranları, güçlü faiz karşılama oranı ve son dönemde ilerleme göstermeyen ancak stres sinyali vermeyen cari oran, marjlar ve işletme gider oranları ise sabit kalıyor. 15'lük Fiyat/Kazanç oranıyla, değerleme kabul edilebilir ve şirketin mevcut büyüme ve karlılık profiliyle tutarlı olarak değerlendirilmektedir. İşletmeyi tehdit edebilecek veya iflas endişelerini artırabilecek kritik bir haber tespit edilmedi. Çeşitlendirme katsayısının 20 olduğu ve mevcut hisse senedi fiyatının yıllık ortalama hisse başına kazançtan (EPS) 4'ten fazla sapma gösterdiği göz önüne alındığında, son günlük grafiğin kapanış fiyatından %5'lik bir tahsis, çeşitlendirme ilkeleriyle uyumlu, ölçülü ve ihtiyatlı bir portföy konumlandırmasını yansıtmaktadır.
Alış