Şimdi başlat

Semiconductors

Çiplerin Gölgesinde: Nvidia’nın Yolunu Hangi Riskler Bekliyor?Nvidia, yapay zeka devriminin öncü gücü olmayı sürdürse de, parlak yükselişi artan jeopolitik ve tedarik zinciri baskılarıyla gölgeleniyor. ABD’nin, gelişmiş H20 yapay zeka çipinin Çin’e satışına getirdiği son ihracat kısıtlamaları, Nvidia’ya 5,5 milyar dolarlık mali zarar getirdi ve şirketin kritik bir pazara erişimini kısıtladı. ABD-Çin arasındaki teknoloji rekabetinin kızışmasıyla ortaya çıkan bu hamle, ulusal güvenlik endişelerine dayanıyor ve yarı iletken devinin karşılaştığı finansal ve stratejik riskleri gözler önüne seriyor. Bu çalkantılı ortamda Nvidia, üretim altyapısını stratejik olarak çeşitlendirme sürecine giriyor. Şirket, ABD’de yapay zeka altyapısı ve çip üretim kapasitesi oluşturmak için 500 milyar dolara varan büyük bir yatırım başlatıyor. Bu süreçte Arizona’da TSMC, Teksas’ta Foxconn ve diğer önemli ortaklarla işbirlikleri kuruluyor; amaç, tedarik zinciri dayanıklılığını artırmak ve ticaret gerilimleri ve olası tarifelerin getirdiği zorlukları aşmak. Bu proaktif adımlara rağmen Nvidia’nın temel operasyonları, en gelişmiş çiplerinin üretimi için ağırlıklı olarak Tayvan’daki Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC)’ye bağımlı. Bu bağımlılık, özellikle Tayvan’ın jeopolitik gerilimleri göz önüne alındığında, Nvidia’yı ciddi bir riske maruz bırakıyor. TSMC’nin Tayvan’daki fabrikalarının olası bir çatışma nedeniyle aksaması, küresel çip arzında yıkıcı sonuçlar doğurabilir; Nvidia’nın üretimi durabilir ve dünya genelinde trilyonlarca dolarlık ekonomik etkiler yaratabilir. Bu birbirine bağlı piyasa, tedarik zinciri ve jeopolitik riskleri başarıyla yönetmek, Nvidia’nın geleceğini belirleyici sınavıdır.
NASDAQ:NVDASatış
UDIS_View tarafından
Verimlilik, Yapay Zekâ Devlerini Tahtından İndirebilir mi?Google, yedinci nesil Tensor İşlem Birimi (TPU) olan Ironwood ile yapay zekâ donanımı rekabetinde stratejik bir hamleyle bir adım öne geçti. Genel amaçlı yapay zekâ hızlandırmasının ötesine geçerek, Google Ironwood'u özel olarak çıkarım (inference) için tasarladı – eğitilmiş yapay zekâ modellerini ölçekli şekilde çalıştırma gibi kritik bir görev için. Bu odaklanma, model eğitiminin ötesinde, yapay zekâ konuşlandırmasında maliyet ve verimliliğin kurumsal benimseme ile kârlılığı belirlediği “çıkarım çağı”na yönelik cesur bir hamle. Bu da Google’ı NVIDIA ve Intel gibi köklü rakiplerle doğrudan rekabete sokuyor. Ironwood, ham işlem gücü ve özellikle enerji verimliliği açısından önemli ilerlemeler sunuyor. En büyük rekabet avantajı, watt başına performansındaki iyileşme: Selefiyle kıyaslandığında daha yüksek teraflop performansı ve значительно artırılmış bellek bant genişliği sağlıyor. Google, önceki nesline göre yaklaşık iki kat daha fazla verimlilik sunduğunu belirterek, büyük ölçekli yapay zekâ konuşlandırmalarında güç tüketimi ve maliyet gibi kritik operasyonel zorluklara çözüm getiriyor. Bu verimlilik odaklı yaklaşım, Google’ın on yılı aşkın süredir TPU tasarımında sürdürdüğü dikey entegrasyonla birleştiğinde, toplam sahip olma maliyetinde ciddi avantajlar sunabilecek, sıkı optimize edilmiş bir donanım-yazılım yığını yaratıyor. Google, çıkarım verimliliğine odaklanarak ve ağ, depolama ile Pathways çalışma zamanı gibi yazılımlardan oluşan entegre ekosisteminden yararlanarak, yapay zekâ hızlandırıcı pazarında önemli bir pay elde etmeyi hedefliyor. Ironwood yalnızca bir çip değil, Gemini gibi gelişmiş Google modellerinin motoru ve karmaşık, çok ajanlı yapay zekâ sistemlerinin geleceği için bir temel olarak konumlandırılıyor. Bu kapsamlı strateji, NVIDIA’nın kurulu hakimiyetine ve Intel’in büyüyen yapay zekâ hedeflerine karşı çıkarak, yapay zekâ altyapısı liderliği mücadelesinin konuşlandırma ekonomisi etrafında yoğunlaştığını gösteriyor.
NASDAQ:GOOGAlış
UDIS_View tarafından
AXCELIS ($ACLS): TEMEL VE TEKNİK BAKIŞ (2025)ŞİRKETE TEMEL BAKIŞ Finansal Performans Şirketin gelirleri 2018'den 2023'e kadar sürekli artış göstermiştir (2019 hariç). 2024 yılı gelirleri son çeyreklik finansalları açıklanmadığı için son 12 ay baz alındığında $1,08 milyar gibi bir gelir seviyesine ulaştığını görüyoruz, şirket gelirlerini 7 yılda %144 artırmış. Bu durum, şirketin büyüme potansiyelini net bir şekilde ortaya koyuyor. Gelirler güzel ve düzenli bir şekilde artmış. (Finansal tablosunu inceleyebilirsiniz) 2018: $442,57 M 2024: $1,08 B (Son 12 ay) Brüt kara baktığımızda, gelirle paralel bir şekilde arttığını görüyoruz. Şirket, maliyetlerini etkin bir şekilde kontrol etmiş ve brüt marj oranı %40-43 aralığında stabil kalmış. 2018: $179,64 M 2024: $476,33 M (Son 12 ay) Net marj , bize şirketin nihai karlılığını gösterir. 2018'de %10,37 olan net kar marjı, 2023'te %21,78'e ulaşmış. Bu, şirketin operasyonel verimliliğinin ve net gelir yaratma kapasitesinin ciddi şekilde arttığını gösteriyor. Başarılı buluyorum. 2018: 10,37 2023: 21,78 FAVÖK marjı da bir şirketin operasyonel karlılığını gösterir. 2018'de %14,85 olan FAVÖK marjı, 2023'te %24,67’ye yükselmiş. Şirketin operasyonel etkinliğinin giderek güçlendiğini, FAVÖK marjının artmasıyla desteklendiğini görmekteyiz. 2018: 14,85 2023: 24,67 Cari Oran 2018: 4,67 2023: 3,79 Likidite Oranı 2018: 3,15 2023: 2,71 Bu iki oranı analiz ettiğimizde şu sonuca varabiliriz: şirketin kısa vadeli borçlarını ödemede güçlük çekmediğini görebiliriz. Borç/Özsermaye oranı 2018: 0,12 2023: 0,09 Bu oranın düşük seviyelerde olması, şirketin borç finansmanına çok fazla başvurmadığını, özsermayenin güçlü olduğunu gösteriyor. Borç/FAVÖK Oranı 2018: 0,73 2023: 0,27 olan bu oran, borcun FAVÖK’e oranla oldukça düşük olduğunu ve borçluluğun iyi yönetildiğini gösteriyor. Alacak Devir Hızı (Gelir/Ticari Alacaklar) oranı alacakların tahsil süresini gösterir. 7 yılda dalgalı bir seyir izlese de sağlıklı düzeyde olduğunu söyleyebilirim. FK Oranı 6 yıllık ortalama değer: 23,14 2023: 17,47 Son seneyi 6 yıllık ortalama değer ile kıyasladığımızda, ortalamanın altında kaldığını görüyoruz. Yani buradan piyasa değerlemesinin, son 6 yıla kıyasla ucuz kaldığı yorumunu yapabiliriz. DD/PD Oranı , bize şirketin bilançosunda yer alan adi hissesini, hissenin piyasa değeriyle kıyaslar. Sektör rakiplerine baktığımızda oranın 0,5 olduğunu görüyoruz, NASDAQ:ACLS ise 0,4 ile sektör ortalamasına yakın seyretmekte. Özetle ; Axcelis Technologies, son yıllarda istikrarlı bir büyüme sergileyen, yüksek karlılık ve düşük borçluluk oranlarıyla dikkat çeken bir şirket. Gelir ve karlılık artışı, güçlü nakit akışı ve sağlıklı bilanço yapısı, şirketin uzun vadeli büyüme potansiyelini destekler nitelikte. Ayrıca düşük borç/özsermaye ve borç/FAVÖK oranları, borç yönetiminde iyi bir strateji izlendiğini ortaya koyuyor. Temel açıdan değerlendirildiğinde şirket, finansal olarak güçlü ve büyümeye odaklanmış bir profil çiziyor. ŞİRKETE TEKNİK BAKIŞ Dikey çizgiler yılbaşlarını ifade etmektedir. 9 Ocak itibariyle KAMA(365) $98,39 seviyelerindedir ve güncel fiyat bu değerin altındadır. Para akış endeksine baktığımızda 20 Kasım 2024'te dip yaptığını gözlemliyoruz. Para akışında toparlanma emareleri görmemize rağmen fiyata çok sirayet ettiğini söyleyemiyoruz, dolayısıyla burada uyumsuzluk var diyebiliriz. Fiyatlarda belki biraz daha düşüş yaşanabilir ancak temel ve teknik açıdan veriler ve göstergeler şirketin daha iyi olacağını söylemekte. Yaptığım analiz sonucunda Axcelis Technologies için hedef fiyat beklentim 2025 yılı içinde $100 seviyesini görmesi yönündedir. *Analiz finansal veriler ışığında kendi kişisel yorumlarıma dayanmaktadır ve finansal yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
NASDAQ:ACLSAlış
BullishEffect tarafından
Apple'ın İmparatorluğu Kumdan Kaleler mi?2 trilyon doları aşan değeriyle teknoloji devi Apple Inc., imparatorluğunu inovasyon ve acımasız verimlilik üzerine inşa etti. Ancak bu hakimiyetin altında, endişe verici bir kırılganlık yatıyor: en son teknoloji çipler için Taiwan Semiconductor Manufacturing Company'ye (TSMC) aşırı bağımlılık. Jeopolitik açıdan hassas bir bölgedeki tek bir tedarikçiye bu denli bağlı olmak, Apple'ı derin risklere maruz bırakıyor. Apple'ın stratejisi, onu yıldızlara taşırken, aynı zamanda kaderini tek ve kırılgan bir sepete, yani Tayvan'a emanet etti. Peki ya o sepet kırılırsa ne olur? Çin'in gölgesinde belirsiz bir geleceğe sahip olan Tayvan, bu riskleri daha da artırıyor. Eğer Çin, Tayvan'ı ilhak etmeye kalkışırsa, TSMC'nin operasyonları bir gecede durabilir ve bu da Apple'ın cihaz üretimini felç edebilir. Tedarikçi tabanını çeşitlendirmedeki başarısızlığı, Apple'ın trilyon dolarlık imparatorluğunu kırılgan bir zemine yerleştirdi. Öte yandan, TSMC'nin ABD'de fabrikalar açarak riskleri dağıtma çabaları, yeni karmaşıklıkları beraberinde getiriyor. Tayvan düşerse, ABD bu varlıklara el koyabilir ve belki de Intel gibi rakiplerine devredebilir. Bu durum, şu kritik soruları gündeme getiriyor: Bu fabrikaların geleceğini gerçekten kim kontrol ediyor? Ve TSMC'nin yatırımları, bir rakibin yükselişini finanse ederse ne olacak? Apple'ın karşı karşıya olduğu bu çıkmaz, küresel teknoloji endüstrisinin yarı iletken üretiminin dar bir bölgede yoğunlaşmasının bir yansıması. Üretimi Hindistan veya Vietnam'a kaydırma girişimleri, Çin'in devasa ölçeği karşısında sönük kalırken, ABD Adalet Bakanlığı'nın Apple'ın pazar hakimiyetine yönelik soruşturması gibi düzenleyici baskılar durumu daha da karmaşık hale getiriyor. ABD'nin CHIPS Yasası, yerli üretimi yeniden canlandırmayı amaçlıyor, ancak Apple'ın TSMC'ye olan derin bağımlılığı bu süreci daha da karmaşıklaştırıyor. Artık açıkça görülüyor ki, verimlilikten ziyade dayanıklılık ön plana çıkmalı, aksi takdirde tüm ekosistem çökme tehlikesiyle karşı karşıya kalacak. Apple bu kritik yol ayrımında. Daha dirençli bir gelecek inşa edebilecek mi, yoksa kendi tasarımının ağırlığı altında mı ezilecek? Bu sorunun cevabı, yalnızca Apple'ın değil, küresel teknoloji ve güç dengelerinin de yeniden şekillenmesine yol açabilir. Eğer çipler, hem gerçek hem de mecazi anlamda, yerlerine oturmazsa, bu hepimiz için ne anlama gelecek?
NASDAQ:AAPLSatış
UDIS_View tarafından