EURUSD Yakın Dönem Beklentiler ve Temel DinamiklerKonuyu FX piyasalarına etki eden faktörler, DXY endeks ağırlıkları, dünya ticaretinde kullanılan para birimleri ve ağırlıkları, merkez bankalarının döviz rezervleri ve değerlendirme başlıkları altında toplayalım.
A. Forex Piyasalarına Etki Eden Faktörler
Forex piyasası yönünü belirleyen ana başlıkları şöyle sıralayabiliriz:
1. Makroekonomik Veriler
2. Merkez Bankası Politikaları
3. Jeopolitik Gelişmeler
4. Piyasa Duyarlılığı
5. Spekülatif Hareketler
6. Mal ve Hizmet Ticaret Dengeleri
7. Olağan Dışı Çevresel Olaylar (Sağlık, Tusunami, Hortum, Deprem,Vb.)
B. DXY Endeksinde Yer Alan Para Birimlerinin Ağırlıkları
DXY (US Dollar Index); Amerikan dolarının Euro (%57.6), Japon Yeni (%13.6), İngiliz Sterlini (%11.9), Kanada Doları (%9.1), İşveç Kronu (%4.2) ve İsviçre Frangı (%3.6) para birimleri karşısındaki değerini ölçen bir endekstir.
C. Dünya Ticaretinde Kullanılan Para Birimlerinin Oranı
Dünya ticaretinde kullanılan para birimlerinin oranları, uluslararası ödemelerdeki kullanım sıklığına göre belirlenmektedir. Dünya çapında ödeme işlemlerinde en çok kullanılan para birimleri ve kullanım oranları : ABD Doları (49.08%), Euro (21.93%), İngiliz Sterlini (6.64%), Çin Yuanı (4.13%), Japon Yeni (3.87%), Kanada Doları (2.82%), Honk Kong Doları (1.91%), Avustralya Doları (1.60%), Singapur Doları (1.24%) ve İsviçre Frangı (1.01%) şeklinde sıralanmaktadır.
D. Merkez Bankaları Yabancı Döviz Rezerv Oranları
IMF 2024 raporunda dünya merkez bankalarının döviz rezervlerinin para birimi dağılımı : ABD Doları (58.4%), Euro (20%), Japon Yeni (5.3%), İngiliz Sterlini (4.8%), Çin Yuanı (2.3%), Kanada Doları (2.1%), Avustralya Doları (2%), İsviçre Frangı (0.2%), Diğer (4.9%) olarak görünmektedir.
E. Değerlendirme
Döviz piyasalarında para birimlerinin sektör ağırlıkları ve kullanım oranlarındaki değişimler genellikle uzun vadeli ve yavaş gerçekleşir. Bu nedenle, EURUSD paritesinin yönünü tahmin ederken doğrudan pazar payı değişimlerinden ziyade, piyasayı etkileyen faktörlerin (makroekonomik veriler, merkez bankası politikaları, jeopolitik gelişmeler vb.) analiz edilmesi daha doğru bir yaklaşım olacaktır.
Bu bağlamda; önümüzdeki dönemde Fed'in 2025’in ikinci yarısında faiz indirimlerine başlayıp başlamayacağı, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) faiz kararları ve Avrupa ekonomisinin büyüme yönündeki iştahı da parite üzerine etkili olacaktır. Bununla birlikte, jeopolitik riskler ve Çin ile küresel ticaret dengeleri, EURUSD paritesini doğrudan etkileyebilecektir. Avrupa Merkez Bankası’nın herhangi bir müdahalesi olmadan, yakın konjonktürdeki riskler nedeniyle paritenin etkileneceğini hep birlikte göreceğiz.
Bu etkilerin oluşturacağı baz senaryoları üretmek ve buna göre pozisyon almak mümkündür. Fed'in beklenen faiz indirim kararları, ABD büyüme ve istihdam verilerindeki değişimler, ABD ve Avrupa’da resesyon beklentileri, Çin’in para birimini değersizleştirmesi, Ukrayna savaşındaki gelişmeler ve İran ile varılacak olası bir nükleer kontrol anlaşması gibi konular, ABD Doları'nın gücünü kısa ve orta vadede etkileyen başlıca faktörlerdir.
Kendi beklentim ve grafik okumam doğrultusunda değerlendirdiğimde; yakın zamanda gümrük vergisi savaşlarında bir uzlaşı ortamının sağlanacağı, jeopolitik riskler için ise müzakere zeminlerinin aranmakta olduğu görülmektedir. Bu gelişmeler ışığında bir şekilde anlaşmaya varılacağı ve Çin’in Yuan'ı devalüe etme kartını şimdilik rafa kaldıracağı kanaatini taşımaktayım.
Yakın vadede geriye, yalnızca Fed’in faiz politikasına ilişkin alacağı kararlar ve bu kararların piyasa beklentileri üzerindeki etkileri kalacaktır. Fed'in faiz indirim beklentilerinin, parite üzerinde yukarı yönlü hareketi destekleyeceğini ve bu beklentinin halihazırda fiyatlanmaya başladığını değerlendirmekteyim.
Herkese bol kazançlar dostlar!
"Görsel ve yazılı anlatılanların hiçbiri yatırım tavsiyesi değildir. Yatırım kararlarınızın yasal sorumluluklarının tamamı tarafınıza aittir.
Bu sayfada yer alan hiç bir grafik, çizim ve açıklamalar yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır.
Bu hesap herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımda bulunmamakta, sadece teknik analiz eğitimi amacı taşıyan grafikler paylaşmaktadır.
Bu paylaşımlar alım/satım için bir tavsiye veya yorum olmadığı için gerçek hesapta kullanılması kesinlikle tavsiye edilmemektedir."
