FICO’nun Tekeli: Kredi Sisteminde Sarsıntılar mı?On yıllardır Fair Isaac Corporation (FICO), Amerikan kredi sisteminde eşsiz bir egemenlik sürdürüyor. FICO skoru, kredi değerliliğini değerlendirmede standart bir ölçüt haline geldi ve neredeyse her konut kredisi, tüketici kredisi ve kredi kartı başvurusunun temelini oluşturdu. Bu egemenlik, yüksek kârlı bir iş modeliyle desteklendi: Üç büyük kredi bürosu—Equifax, Experian ve TransUnion—FICO’ya bağımsız lisanslar için ödeme yaptı. Bu, her sorgudan önemli bir gelir payı sağlayarak FICO’nun aşılması zor bir tekel oluşturmasını sağladı.
Ancak bu uzun süredir devam eden egemenlik, şimdi benzeri görülmemiş bir meydan okumayla karşı karşıya. Federal Konut Finansmanı Kurumu (FHFA) Direktörü Bill Pulte, kredi büroları için “üç bürodan ikisine geçiş” modelini önerdi. Bu teknik gibi görünen değişiklik, derin etkiler yaratabilir; çünkü FICO’nun üç büro lisansından biri gereksiz hale gelebilir ve şirketin kârlı gelirinin yaklaşık %33’ü kaybolabilir. Ayrıca Direktör Pulte, FICO’nun toptan konut kredisi skoru ücretlerini %41 artırmasını açıkça eleştirdi. Bu durum, FICO’nun hisse senedi fiyatlarında ciddi düşüşlere yol açtı ve şirketin rekabete aykırı uygulamalarına yönelik daha geniş bir düzenleyici incelemeyi tetikledi.
Bu düzenleyici baskılar, yalnızca FICO’nun doğrudan gelirini değil, aynı zamanda geleneksel kredi tekelinin genel olarak çözülmesini de işaret ediyor. FHFA’nın hamleleri, VantageScore gibi alternatif kredi puanlama modellerine kapı açabilir ve fintech şirketleri ile diğer veri kaynaklarından yenilikleri teşvik edebilir. Artan rekabet, kredi değerlendirme alanını yeniden şekillendirebilir ve FICO’nun rakipsiz konumunu ciddi şekilde zayıflatabilir.
Tüm bu zorluklara rağmen FICO hâlâ güçlü bir mali yapıya sahip. Şirketin “Scores” segmentindeki yüksek kâr marjları ve istikrarlı gelir artışı dikkat çekiyor. Ayrıca, karar zekâsı platformu sunan Yazılım bölümü, yıllık yinelenen gelirde beklenen artışlarla önemli bir büyüme potansiyeli taşıyor. FICO, düzenleyici baskılar ve yeni rekabetle mücadele ederken, çeşitlendirilmiş iş yapısını etkin bir şekilde kullanma yeteneği, Amerikan kredi piyasasındaki gelecekteki rolünü belirlemede kritik olacak.
