Strazz

TOASO 1g Orta Vadeli Görünüm...

Alış
BIST:TOASO   TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş
Günlük patterne göre 11 aylık düşüşün sonuna yaklaşmış gözükmektedir. Grafikte görüleceği üzere 15.40-16,00 bandında alım uygun gibi gözükmektedir. Yaklaşık 5 aylık dönemde, mart 2018 ayında oluşan GAP seviyesi olan 27,70-28,00 bandına ulaşacağı, devamında ise 2019 sonuna kadar 35,00 seviyelerine ulaşacağı öngörülmektedir. Pozisyonumuzu buna göre ayarlıyoruz ancak gelişmeleri takip edeceğiz...
.
İş yatırımın inceleme raporu ise aşağıdadır.
Tofaş3Ç18’de beklentilerin oldukça üzerinde (İşYat:184milyonTL;Piyasa:247milyonTL) yıllık bazda %10 artışla 311milyonTL net kar rakamı açıkladı. Net kardaki artışı temel nedenini faaliyet kar marjlarındaki artış oluşturmaktadır. Şirketin satış gelirleri 3Ç18’de beklentilerle uyumlu yıllık bazda %14artışla 4.46milyarTL gerçekleşti. 3Ç18 FAVÖK rakamı ise beklentilerin çok üzerinde (İşYat:540milyonTL;Piyasa: 549 milyon TL) yıllık bazda %71 artışla 731 milyon TL olarak gerçekleşti. Şirketin ihracat gelirleri 3Ç18’de yıllık bazda5 3bin adetle değişiklik göstermeyen ihracat hacmine ragmen kurun olumlu etkisi sayesinde %54artışla 3.7milyarTL’ye ulaştı. Yurtiçi satışgelirleri ise 3Ç18’de satış hacmindeki %72’lik keskin daralma sebebiyle yıllık bazda %58düşüle 0.6 milyar TL’ye geriledi. Şirketin brüt karmarjı 3Ç17’deki %10’9dan 3Ç18’de %16.2’ye yükseldi. Faaliyet giderleri/ciro rasyosu ise yıllık bazda değişiklik göstermeyerek %4.3’te kaldı. FAVÖK marjı ise 3Ç17’deki %10.9’dan 3Ç18’de %16.4’ye yükseldi. Şirketin 2018 yılına ilişikin otomotiv pazar beklentisini önceki 800-820 bin adetten 600-650 bin adete düşürdü. 2018 yılı için yurtiçi satış hacmini önceki 90-95bin’den 60-70bin adete, ihracat hacmini ise önceki 270-290bin adetten 260-270 bin adete düşürdü. Bütçelenen yatırım harcaması ise 120-140 milyon €’dan 90-100 milyon €’ya düşürüldü.
YTD...

Yorumlar