Burada yazılanların hiçbirisi yatırım tavsiyesi değildir. Kendi araştırmalarım ve gözlemlerim sonucu yaptığım analizlerden oluşmaktadır.
Öncelikle Suwen ile ilgili kısa bilgiler verip daha sonra kendimce Suwen ile ilgili olumlu ve olumsuz gördüğüm noktaları paylaşacağım.
Suwen Türkiye kadın iç giyim, ev giyim ve plaj giyim (KİEP) sektöründe faaliyet
göstermektedir. Ağırlıklı olarak yurt içi üretim firmaları ile iş birliği içerisinde üretim
yaptırarak, güçlü mağaza ağı ve e-ticaret kanalı ile Türkiye’de ve sayıları
giderek artan ihracat pazarlarında satış yapıyor. Satışlarının büyük bölümü %84,6'sı Perakende Satıştan, %11,2'si E-Ticaret satışlarından oluşmaktadır. 30 Eylül 2023 tarihi itibariyle Türkiye'de 165, Kıbrıs'ta 2 Romanya'da 5 ve yurtdışında 6 bayi olmak üzere toplam 178 mağazası bulunmaktadır. Suwen'de esas ilgimi çeken hikaye 2030 yılına kadar yurtiçi ve yurtdışı mağaza sayılarındaki ciddi artış ve buna bağlı satışlarında ve net karda göreceğimiz artışlar. Suwen'den biraz bahsettikten sonra burada önemli olan diğer bir nokta sektörden bahsetmek. Bazı şirketlerde mevsimsellikten bahsederiz Suwen için de bir nevi böyle bir durum mevcut. Geçen sene şirketin Genel Müdürü ve Yönetim Kurulu Üyesi Ali Bolluk sektörü anlatırken kendileri için sektörün iyiden kötüye sıralanışını 3.çeyrek, 4.çeyrek, 2.çeyrek ve 1.çeyrek olarak sıralamıştı yani şirket en verimli performansını 3.çeyrekte gösterirken en zayıf sonuçları ise 1.çeyrekte almaktadır bu sebeple kıyaslamalarda yıllık YoY olarak bakmak daha doğru olacaktır.
Suwen ile ilgili olumlu gördüğüm noktalar
+ Uzun vadeli yatırım hikayelerinin olması ve 2023 yılında mağaza sayısını artırması
+ Enflasyonu ürünlerine yansıtabilmeleri ve artan mağaza sayıları ile güçlü bir 2024 beklentisi
+ Hammadde tedariklerinin yaklaşık %90-92'si yurtiçi kaynaklı
+ 2023/9 itibariyle satışlarını yıllık bazda %126, FAVÖK'ünü %113 artırırken net dönem karını %88 oranında enflasyonun oldukça üstünde artırması
+Bir önceki çeyreğe göre Net Borcunu %15 azaltması ve yatırımcı sunumunda 2023 yılı projeksiyonu için+120M TL Net Nakit Pozisyonu beklentisi
+ Hedge Dahil Net Yabancı Para Pozisyonunun pozitif olması
+ Faaliyetlerden Elde Edilen Nakit Akışlarının pozitif olması ve istikrarlı artması
+ İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışlarının en az dönem karı kadar olması hatta üzerine çıkması ile nakit akışını desteklemesi
+ Şirketin 120M TL'lik pay geri alımı için fon ayırması
+ Büyük fonların hissede pozisyonlarının olması ( Fonların son yayınladıkları portföy dağılımına göre)
Suwen ile ilgili olumsuz gördüğüm noktalar
- Geçen seneye göre marjların düşmesi ve şirketin 2023 yılı için beklediği marjların altında kalması
- Sektör PMI verilerinin eşik değerin altında olması
Suwen için takip edeceğim şeyler olumlu tarafların devam etmesi, bozulma olup olmadığı, olumsuz taraflar için ise gelecek bilançoda marjların durumu ve sektörün PMI verileri dikkat edeceğim noktalar olacaktır.
Öncelikle Suwen ile ilgili kısa bilgiler verip daha sonra kendimce Suwen ile ilgili olumlu ve olumsuz gördüğüm noktaları paylaşacağım.
Suwen Türkiye kadın iç giyim, ev giyim ve plaj giyim (KİEP) sektöründe faaliyet
göstermektedir. Ağırlıklı olarak yurt içi üretim firmaları ile iş birliği içerisinde üretim
yaptırarak, güçlü mağaza ağı ve e-ticaret kanalı ile Türkiye’de ve sayıları
giderek artan ihracat pazarlarında satış yapıyor. Satışlarının büyük bölümü %84,6'sı Perakende Satıştan, %11,2'si E-Ticaret satışlarından oluşmaktadır. 30 Eylül 2023 tarihi itibariyle Türkiye'de 165, Kıbrıs'ta 2 Romanya'da 5 ve yurtdışında 6 bayi olmak üzere toplam 178 mağazası bulunmaktadır. Suwen'de esas ilgimi çeken hikaye 2030 yılına kadar yurtiçi ve yurtdışı mağaza sayılarındaki ciddi artış ve buna bağlı satışlarında ve net karda göreceğimiz artışlar. Suwen'den biraz bahsettikten sonra burada önemli olan diğer bir nokta sektörden bahsetmek. Bazı şirketlerde mevsimsellikten bahsederiz Suwen için de bir nevi böyle bir durum mevcut. Geçen sene şirketin Genel Müdürü ve Yönetim Kurulu Üyesi Ali Bolluk sektörü anlatırken kendileri için sektörün iyiden kötüye sıralanışını 3.çeyrek, 4.çeyrek, 2.çeyrek ve 1.çeyrek olarak sıralamıştı yani şirket en verimli performansını 3.çeyrekte gösterirken en zayıf sonuçları ise 1.çeyrekte almaktadır bu sebeple kıyaslamalarda yıllık YoY olarak bakmak daha doğru olacaktır.
Suwen ile ilgili olumlu gördüğüm noktalar
+ Uzun vadeli yatırım hikayelerinin olması ve 2023 yılında mağaza sayısını artırması
+ Enflasyonu ürünlerine yansıtabilmeleri ve artan mağaza sayıları ile güçlü bir 2024 beklentisi
+ Hammadde tedariklerinin yaklaşık %90-92'si yurtiçi kaynaklı
+ 2023/9 itibariyle satışlarını yıllık bazda %126, FAVÖK'ünü %113 artırırken net dönem karını %88 oranında enflasyonun oldukça üstünde artırması
+Bir önceki çeyreğe göre Net Borcunu %15 azaltması ve yatırımcı sunumunda 2023 yılı projeksiyonu için+120M TL Net Nakit Pozisyonu beklentisi
+ Hedge Dahil Net Yabancı Para Pozisyonunun pozitif olması
+ Faaliyetlerden Elde Edilen Nakit Akışlarının pozitif olması ve istikrarlı artması
+ İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışlarının en az dönem karı kadar olması hatta üzerine çıkması ile nakit akışını desteklemesi
+ Şirketin 120M TL'lik pay geri alımı için fon ayırması
+ Büyük fonların hissede pozisyonlarının olması ( Fonların son yayınladıkları portföy dağılımına göre)
Suwen ile ilgili olumsuz gördüğüm noktalar
- Geçen seneye göre marjların düşmesi ve şirketin 2023 yılı için beklediği marjların altında kalması
- Sektör PMI verilerinin eşik değerin altında olması
Suwen için takip edeceğim şeyler olumlu tarafların devam etmesi, bozulma olup olmadığı, olumsuz taraflar için ise gelecek bilançoda marjların durumu ve sektörün PMI verileri dikkat edeceğim noktalar olacaktır.