🔥Bien Yapı Halka Arz İncelemesi 🔥

CANLAR,

Bien Yapı - #BIENY koduyla arz olacak. 🛀

Halka arzla ilgili, onaylı izahname üzerinden temel bilgilerine ve rasyolarına bakalım:

Şirket web sitesinde kendilerini şöyle tanıtıyorlar: Ercan Şirketler Topluluğu bünyesinde faaliyet gösteren Bien, Türkiye ve dünyada yapı sektörünün önemli oyuncularındandır. Tasarımdaki öncü kimliğiyle de dikkatleri çeken Bien, sergilediği çevreci yaklaşımı ve doğaya saygılı tavrıyla öne çıkan bir markadır.

Aynı zamanda Qua Granit firmasının da içinde olduğu bu grup firması, Bien Seramik ve Bien Banyo olarak iki iş kolundan müteşekkil.

Bien Seramik, seramik üretimi yapan ve Bilecik ve Bozüyük'te fabrikaları bulunan bir şirkettir. Türkiye'de 106 adet bayi ve 3.500'den fazla satış noktasıyla güçlü bir varlık oluşturmuş. Yurt içi satışların yanı sıra, Bien Seramik üretiminin yaklaşık %21'ini dünya genelinde neredeyse 95 ülkeye ihraç ederek küresel bir marka haline gelmiş.

📍Bu arada, şirket ortağı Nurullah Ercan kardeşi Ali Ercanla birlikte Türkiye’nin gündemine 2009 yılında Bursa'nın Mustafakemalpaşa ilçesine bağlı Bükköy'de meydana gelen grizu patlaması ile gelmişti. Toplam 19 kişinin ölümüyle sonuçlanan dava uzun yıllar sürmüştü. Eski Barolar Birliği Başkanı Metin Feyzioğlu’nun, avukatlığını yaptığı Ercan kardeşler yargılama sonucunda 5 yıl hapis cezasına çarptırılmıştı.

🚨BIEN Yapı Halka Arz İncelemesi

⚡️Halka arz bireysele tamamen eşit şekilde dağıtılacak.

⚡️Arz büyüklüğü: 3.7 Milyar TL

⚡️Pay satışı: 72.3 milyon lot (14.46 milyon lot ek satış da var)

⚡️Halka arz fiyatı: 42.80 ₺

⚡️Talep toplama tarihleri: 11-12 Mayıs 2023 (09:00-17:00 arasında)

⚡️Halka arz iskonto oranı %30 olarak belirtilmiş onaylı izahnamesinde.

⚡️Başvuru yöntemi: Nakden ve blokaj ile başvuru yapılabilir. T+1-T+2 bakiye kullanılamaz.

⚡️İşlem kodu: BIENY

⚡️Halka açıklık oranı: Tüm lotlar satılırsa %20.3-%24.04 arasında olacak.

⚡️Konsorsiyum lideri: Ak-Yapı Kredi-Garanti Yatırım

⚡️Katılım endeksine uygundur.

⚡️Temettü politikası: Henüz belli değil

⚡️Arzdan gelecek paranın kullanım yerleri:

1-%45-55: Aydın/Çine’de yer alan yeni fabrika yatırımının tamamlanması için halka arzdan gelen fonun kullanılması planlanmaktadır. 2 farklı sahada toplam 609.704 m² alan üzerine kurulacak olan seramik üretim tesisinde 300x600, 600x600, 500x500, 600x1200 ve 1600x3200 ebatlarında sırlı granit ve teknik granit üretimi planlanmaktadır. Tesis 2023, 2024 ve 2025 yıllarında olmak üzere 3 etapta devreye alınması planlanmaktadır. Tesisin toplam yıllık üretim kapasitesinin 2025 yılından itibaren 102.300.000 m² olması hedeflenmektedir.

2-%45-55: İşletme sermayesinin güçlendirilmesi

🚨Onaylı izahnameye göre finansal durumu:

📍Kısa vadeli 2.8 milyar, uzun vadeli 361 milyon ₺ borcu var. Uzun vadeli borçlarını epey azaltmış durumda.

📍Özkaynakları 1.9 milyar ₺ civarında 2022/12 itibarıyla. 2020'den 2021'e geçerken özkaynaklarını 2 kat artırmayı başarmış şirket.

📍Net dönem karları 2020'den 2022'e 14 kat büyümüş. 2022 karı ise 874 milyon ₺.

📍Kısa vadeli borçlarını likit dönen varlıklarla ödenip ödenemeyeceğini gösteren asit-test/likidite oranı 2022/12 itibarıyla 1.01 olarak hesaplanmış. 1 ve üzerinde olması istenir. Bu olumlu bir gösterge.

📍Nakit gücü 1.81. 1 üstünde olması istenir. Bu oran da işletmeye hiçbir nakit girişi olmazsa elde bulunan nakit ve menkul kıymetlerle kısa vadeli borçların ne kadarını ödeyebiliri göstermektedir. Yıllar içinde küçülen bu oran da halka arz tarihinde olumlu sayılır.

📍Cari oran 1.41. 1.5 üstünde olması istenir. (31.12.2019'da 1.20'miş.) Artan kısa vadeli borçların şirketi biraz zorladığını buradna görebiliriz.

📍Kaldıraç oranı 62.42. 50 altında olması istenir. 70'ten fazla olması işletmenin riskli şekilde finanse edildiğini gösterir. Bu rasyosu iyi bir yerde, hem de düşen bir trendde olması olumlu. (2019'da 72.58)

📍Finansal bağımsızlığını gösteren finansman oranı 0.60 olarak hesaplanıyor. 31.12.2019'da 0,38'miş. Firma kendini bu açıdan da geliştirmiş, ancak henüz yeterli değil.

📍Net işletme sermayesi onaylı izahnamedeki son 4 dönem için de pozitif ve 2022/12 itibarıyla 1.1 milyar ₺. Bu da hayli olumlu bir rasyo. Şirketin operasyonel ihtiyaçlarını karşılayabilecek düzeyde işletme sermayesi yaratabildiğini gösteriyor.

📍Özsermaye karlılığı 2022/12 itibarıyla 45.9 ki enflasyondan yüksek olması istenir. Yıllar içinde de büyümüş bu rasyosu. (Yüksek enflasyon her ne kadar şirket kar ve cirolarını artırıp, hisse fiyatlarına yansısa da, aslında çoğu borsaya kote firmanın özsermaye karlılıklarının enflasyon altında kalıyor olmaları uzun vadede olumlu değil.)

📍Yıllara göre FAVÖK Marjı: 2020:21,2% - 2021:35,3% - 2022:22,91% olarak gerçekleşmiş.

📍Halka arz sonrası beklenen rasyolar:

BIENY F/K: 17.67
Sektör Ortalaması: 10

BIENY PD/DD: 3.16
Sektör Ortalaması: 3.92

Sektörel ortalamalara göre biraz pahalı bir hisse.

ÖZ CÜMLE: Tüm bu oranlar şirketin büyüme aşamasında olduğunu, ihracata da dayalı bir firma olmasından ötürü, özellikle döviz pozisyonu açsından avantajlı olduğunu, yeni fabrika yatırımlarıyla da ivmelenerek büyüyeceğini düşünüyorum.

Borsaya kote diğer grup şirketleri: Petrokent-Gezinomi-Qua Granit

Bazı bilgiler Halka Arz T.A. kanalından alınmıştır.

Nietzsche'nin üst insan tanımı şöyle:

-Tam olarak kim olmak istediğine ve nasıl yaşayacağına kendi karar verebilen ve bu yolda bedel ödemeye hazır olan insan. Mükemmel olma kaygısı yoktur, hatalarını ve kusurlarını da kendine yedirir ve her defasında kendini aşmaya çalışır.

Eğer siz de bu halka arza katılacaksanız neden katılmak istediğinizi yorumlara yazabilirsiniz.

Kalın Sağlıcakla 🙋🏻‍♂️

İşlem aktif:

Bien Yapı Halka Arz Sonuçları

Arz fiyatı 42,80₺ olan Bien Yapı'da:

-Bireysel yatırımcılara 36/37 lot dağıtıldı.
-1.445.610 bireysele, 52.731.008 lot dağıtılırken,
-68 yurtiçi kurumsal yatırımcıya 18.711.553 lot,
-1 yurt dışı kurumsal yatırımcıya 115.000 lot dağıtıldı.

İşlem aktif:

Bien Yapı #BIENY koduyla 18 Mayıs Perşembe gününden itibaren Yıldız Pazar'da işlem görmeye başlıyor.