ugurcuk

KARTN fiyatlaması dip mi yapıyor!

BIST:KARTN   KARTONSAN KARTON SANAYİ VE TİCARET A.Ş
Ben bu graifiği aylardır değiştirmedim. Bugünkü fiyatlamanın bölünmeden önceki hangi seviyeye denk geldiğini ve pahalı mı değil mi, görmeniz açısından.

Küfür kıyamet ortalık yıkılmıştı bir ara . Boşluk olarak yazdığımda ana bacı sövenler sanırım piyasadan silindi gitti. Artık ortam daha sakin.
Boşluk doldu ama fiyatlama uçurumun dibinden döndü. 46 TL fiyat normalde daha aşağıya gidebilirdi. Oradaki boşluk üsttekinden daha ciddi bana göre.

O zamanlardaki gönderilerin hepsinde özellikle PD /DD ve F/K bilgilerini yazıyordum. Bu fiyatlarda dahi oranlar (bana göre) pahalı. Bugün itibariyle PD /DD: 6,63 ve F/K: 24,64.
Sert yukarı fiyatladı. O beklenti heyecanını piyasaya (amiyane tabirle) çaktılar. Şimdi olan biten zaten ortada. "Önce yayacaksın, sonra bayacaksın."

Fiyatın düşecek olması (ki bu bütün kağıtlar için geçerlidir) alım için yeni fırsatlar doğurur. Ancak "ucuz kalmış şirketlerde."
Spekülatif atakların yaşandığı her hissede bu grafikteki salınım ve düşüş eğilimindeki düzeltme mevcut. Fiyatlamanın sonsuza kadar yukarıya gitmeyeceğini küçük yatırımcı öğrenmiş oldu bu vesileyle.
Firma kötü değil. Çalışıyor, kazanıyor, (2014-2017 arasında ödememiş olsa da) kar payı ödeme kültürü var. Finansalları kötü değil. Olumsuz bir tarafı yok. Ancak (bana göre) çok pahalı. Firma, ederinin 6 katından fazla değerden işlem görüyor! Bu eder diğer yayınladığım analizlerde bir dönem 10 ve üzerindeydi, yine çok pahalı demiştim.

Bunun sebebi şu: KCHOL , SISE , SAHOL ve benzeri firmaların PD /DD oranları 1,0 ve altında. Yani bu üçünü dikkate alsak, aralarındaki en pahalısı dahi ( SISE ) bugünkü PD /DD oranı 1, 01 . Yani şuanda zaten ederinden işlem görüyor.
Peki bu ne demek oluyor? KARTN 6 katından işlem görüyorsa, SISE ile kıyaslayacaksak (aynı sektörde olmadığını ben de biliyorum PD /DD oranı kıyaslaması için lafını ettim) SISE'nin PD /DD oranı 6 olacaksa, bugünkü fiyatını 6 ile çarpın demektir. Bu fiyatlama mantığına göre elbette. Fiyatlama 6 kat gidecek demiyorum. Oranlama için örnek olarak yazıyorum.
Mesela SAHOL . Bugünkü PD /DD oranı 0,49. Normalde %51 iskontolu bugünkü fiyatı. KARTN PD /DD oranı ile kıyas yapacaksak, SAHOL fiyatını da 12 ile mi çarpacağız? Elbette gerçekçi değil.
Bunları yazmamın sebebi ucuzdur gidin alın demek değil. KARTN fiyatının dev holdingler ve dev SISE kıyaslamasında pahalı olduğunu izah etmek için.
Bu arada KCHOL de PD /DD: 0,96.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yazılanlara göre işlem açıp kapatmak, pozisyon almak , beklentiye girmek size para ve zaman kaybettirebilir.

Yorumlar

Ağzına yüreğine sağlık
Cevap Gönder