Fiyat ödediğiniz şeydir, ancak değer aldığınız şeydir

Warren Buffett, dünya tarihinin en başarılı hisse senedi yatırımcısıdır. Tabii ki, şimdi biliyoruz. "Omaha'nın Kahini" - "büyülü içgüdüsü" hayranlarının Buffett dediği şey bu. Ama mesele bu mu?

Küçük Warren 11 yaşında bir çocukken borsanın olanaklarından ilham aldı ve kız kardeşini ilk yatırımına katılmaya davet etti. Bunlar Cities Service'in imtiyazlı hisseleriydi. Kız kardeş riski almayı kabul etti ve Warren 38.25 dolardan 3 hisse satın aldı. Ama sonra, coşku dalgası hayal kırıklığına ve suçluluğa dönüştü - hisseler 27 dolara düştü. Buffett'in ilk yatırımı olan "işletme", ödünç alınan yatırım miktarının %29'unu kaybetti. Genç yatırımcının o anda nasıl hissettiğini sadece hayal edebiliyoruz, ancak bu duygunun birçok kişiye tanıdık geldiğini düşünüyorum: olumlu beklentiler, borsanın sert gerçekliği ile çatıştı. Warren hisse satmadı. Ama onların fiyatı 40 dolara ulaştığında, anında yaptı. Görünüşe göre, tüm bu girişimi bir hata olarak kabul etmek. Gelir %4,6, ablası parasını geri aldı. Her şey yolunda gitti. Şaşırtıcı bir şekilde, Cities Service'in hisse fiyatı birkaç gün sonra 202 dolara yükseldi. Veya %428, Warren!

Warren Buffett'ın sonraki tüm tarihi, çocukluğunun deneyiminden doğru sonuçları çıkardığını doğrular. Borsadaki fiyatın şirketin değerini yansıtmayabileceğini fark etti. Buffett, muhasebe, işletmelerin temel analiz ilkeleri, Benjamin Graham'ın fikirleri üzerine çalışmaya başladı. Bu, borsada gördüğümüzden farklı olarak, şirketin gerçek değerini belirlemeyi içeren bir yaklaşım geliştirmesine izin verdi.

"Fiyat ödediğiniz şeydir, ancak değer aldığınız şeydir".

Kendimden ekleyeceğim: ve değer fiyattan daha yüksekse - böyle bir yatırım makul kabul edilir.

Yukarıdaki grafikte, Buffett'in ana holding şirketi Berkshire Hathaway'in fiyat geçmişi. S&P500 endeksinin yanı sıra. Gördüğünüz gibi, şirketi endeksi "aşıyor", bu da 500 US şirketinin ortalama değerinden çok daha iyi performans gösterdiği anlamına geliyor.

Belki şirketlerin işlerinin derinlemesine analizine ek olarak, Buffett'in benzersiz yatırımcı içgüdüsü yardımcı olur, bilmiyorum. Ama zamanımızın gerçek bir Büyücüsü olduğu gerçeği benim için tartışılmaz bir gerçektir.