BIST:ALKIM   ALKİM ALKALİ KİMYA A.Ş
Alkim Kimya'da (ALKIM) potasyum sülfat yatırımının hisse fiyatlarına henüz tam olarak yansımadığını düşünüyoruz. Hisse yılbaşından bu yana %54, BIST100 endeksine relatif %12 değer kazanmasına rağmen, 2019 yılı tahminlerimize göre benzer şirket ortalamalarına göre %40 iskontolu işlem görüyor. Alkim Kimya 2019 yılsonu tahminlerimize göre 4,0x FD /FAVÖK ile işlem görürken, benzer şirketler ortalaması 6,7x seviyesinde. Alkim ayrıca 2017-2019 yılları arasında %4,4 ve %9,3 ile de cazip temettü verimliliğine işaret ediyor.

Teknik olarak değerlendirdiğimizde; hisse yükseliş kanalı içinde yaşadığı geri çekilme sonrasında 50 günlük basit hareketli ortalamasına geri çekildi. 26,80'den geçen ortalama kısa vadede önemli bir destek seviyesi olarak takip edilmeli. Altına sarkma halinde 26,30 seviyesine kadar geri çekilme beklenebilir. 50 günlük hareketli ortalama üzerinde tutunma ve momentum kazanımı halinde ise 28,36 ve 28,80 dirençleri hedeflenecektir.
İşlem aktif: Alkim Kimya’nın 2017 yılı ikinci çeyrek finansallarını 14-18 Ağustos haftası açıklaması bekleniyor. Şirketin 2Ç17’de, Çayırhan tesislerindeki kapasite artışı ve kağıt fiyatlarının yüksek seyretmesinin etkisiyle, net satış gelirlerinin yıllık bazda %25,1 artış ile 93,5 milyon TL seviyesinde gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz.

Geçen yılın aynı döneminde 18,1 milyon TL seviyesinde olan FAVÖK’ün ise 2Ç17’de 21,7 milyon TL seviyesinde gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz. FAVÖK marjının ise kağıt segmentinde beklediğimiz iyileşmenin katkısı ile çeyreklik bazda 0,7 puan artış ile %23,2 seviyesinde gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz.

Net kârın ise vergi gideri ve finansman giderinin etkisiyle yıllık %5,3 gerileyerek 12,0 milyon TL seviyesinde gerçekleşmesini bekliyoruz. Böylece 2Ç16’da %17,0 seviyesinde gerçekleşen net kâr marjının 2Ç17’de %12,9 seviyesine gerileyeceğini tahmin ediyoruz.
İşlem kapandı: durdurma seviyesi