Akbank üçüncü çeyrek itibarıyla BDDK’nın direktifi doğrultusunda bankaların takip hesaplarına atmaları gereken kredilerinin büyük kısmını takip hesaplarına intikal ettirdi. Son çeyrekte bu listeden birkaç dosya daha takibe atılacak ama bankanın sene başında verdiği takip oranının %6’nın altında kalma hedefi tutturulacak. Faiz indirimlerine marjların tepkisi gayet olumlu. TÜFEX gelirlerindeki zayıflamaya rağmen marj artışının son çeyrekte de sürmesini bekliyoruz. Ayrıca ücret ve komisyon gelirlerinin güçlü seyri genel karlılığı oluşu etkilemeye devam ediyor.
Bankanın sermaye yeterlilik oranlarının yüksek oluşu, 2. Grup kredilerde bulunan enerji ve gayrimenkul kredi riskleri için yüksek karşılık politikasının sürdürülmesi ve TTKOM kredisi için muhafazakâr karşılık politikasının devamı, bankanın koruma tamponlarının güçlü oluşunu ortaya koyuyor. 2020 için kar artış beklenti %32 seviyesinde. Karşılıkların normalize olduğu ortamda bankanın öz kaynak karlılığının iki sene sonunda tekrar %15 seviyesine yükselmesini bekliyoruz.
Katalizör
Faiz indirimlerinin devam edecek olması bankanın zaten güçlü marj yapısını daha da kuvvetlendirecek. TTKOM hisselerinin olası bir satışı veya bu şirketin hisse değerinin artışı Akbank’a olumlu yansıyacaktır
Riskler
Ekonomide ani yavaşlama ve/veya TL’de ani ve keskin değer kaybı bankanın sermaye yeterlilik ve aktif kalite yapısında bozulmalara neden olabilir.
AKBANK'ın şuanda olması gereken seviye 7-8 fakat devlete olan destek ve bankaların üzerindeki baskı yüzünden bu seviyelerde pandemi olmasaydı bu yıl sonu 11-12 seviyelerini görmesini bekliyordum fakat pandemi çıktı yapacak birşey yok.
PD/DD değeri yıl başında 0.9-1 seviylerindeydi şuan 0.4 burdanda bu hissesin ucuz olduğunu anlayabiliriz eski seviyelerine en kötü 1 yıl içinde geleceğini düşünüyorum
2008 krizinde bile 2.30-3 seviyelerinde gerilemiş bence bu fiyatlar gayet uygun alım yapılması için kademeli alış girilebilir
YATIRIM TAVSİYESİ DEĞİLDİR
Bankanın sermaye yeterlilik oranlarının yüksek oluşu, 2. Grup kredilerde bulunan enerji ve gayrimenkul kredi riskleri için yüksek karşılık politikasının sürdürülmesi ve TTKOM kredisi için muhafazakâr karşılık politikasının devamı, bankanın koruma tamponlarının güçlü oluşunu ortaya koyuyor. 2020 için kar artış beklenti %32 seviyesinde. Karşılıkların normalize olduğu ortamda bankanın öz kaynak karlılığının iki sene sonunda tekrar %15 seviyesine yükselmesini bekliyoruz.
Katalizör
Faiz indirimlerinin devam edecek olması bankanın zaten güçlü marj yapısını daha da kuvvetlendirecek. TTKOM hisselerinin olası bir satışı veya bu şirketin hisse değerinin artışı Akbank’a olumlu yansıyacaktır
Riskler
Ekonomide ani yavaşlama ve/veya TL’de ani ve keskin değer kaybı bankanın sermaye yeterlilik ve aktif kalite yapısında bozulmalara neden olabilir.
AKBANK'ın şuanda olması gereken seviye 7-8 fakat devlete olan destek ve bankaların üzerindeki baskı yüzünden bu seviyelerde pandemi olmasaydı bu yıl sonu 11-12 seviyelerini görmesini bekliyordum fakat pandemi çıktı yapacak birşey yok.
PD/DD değeri yıl başında 0.9-1 seviylerindeydi şuan 0.4 burdanda bu hissesin ucuz olduğunu anlayabiliriz eski seviyelerine en kötü 1 yıl içinde geleceğini düşünüyorum
2008 krizinde bile 2.30-3 seviyelerinde gerilemiş bence bu fiyatlar gayet uygun alım yapılması için kademeli alış girilebilir
YATIRIM TAVSİYESİ DEĞİLDİR
