VOLX işlem fikirleri
Piyasalarda Kore Korkusu Ne Kadar Kalıcı Olur ? /Murat Tufan ABD ile Kuzey Kore arasındaki gerginliğin tırmanması küresel piyasalarda risk algısının kısa vadede bozulmasına sebep oldu. Son bir kaç gündür yaşanan gelişmeler yıl başından beri sakin seyreden korku endeksinin yeniden yükseltti. Risk iştahının gerilemesi ile yatırımcılar özellikle altın, euro,yen ve frank gibi yatırım araçlarına yönlendimişe benziyor. Altın özellikle son 2 yılın zirvesine yükseldi ve önemli direnç bölgesi olan 1300 doları test etmeye hazırlanıyor. Hafta başından bugüne piyasalarda ekonomik verilerden ziyade politik gelişmelerin fiyatlamalara dahil olması da dolar endeksini zayıflatıyor. Ancak gün içerisinde FED için önemli bir ekonomik veri olan enflasyonun açıklanacak. Bu veri, Kısa vadede K. Kore gerginliği bir miktar arka plana itebilir. Enflasyonun verisinin beklentilerin üzerinde açıklanması halinde dolarda yön yeninden kısa vadede pozitif olabilir. Tarihsel bazda, korku endeksi %10'lara yani aşırı iyimser bölgelere geriledikten daha sonra küresel gelişmelere bağlı olarak %20 -25'leri test etmiş. Taraflar arasında yaşanan gerginliğin tırmanmaya devam etmesi durumunda, korku endeksinin aşırı panik bölgesi diyebileceğimiz %25'in üzerine çıkarması durumunda ise; endekslerde satışların devamı ve güvenli limanların bir miktar daha yükselişine şahit olabiliriz. Ancak Önümüzdeki günlerde özellikle Çin’in diplomatik girişimlerinin yoğunlaşacağı ve mevcut krizin askeri bir soruna dönmeyeceği kanaatindeyim. Dolasıyla önümüzdeki piyasa fiyatlamaların yeninden riskli varlıklara yönelebileceğini düşünüyorum.
Korku Endeksi Yatırımcılara Ne Mesaj Verdi ?2008 krizi sonrası sıklıkla duyduğumuz korku yani VIX endeksi piyasalardaki korkunun ne aşamada olduğunu gösterir. Korku endeksi gerilediği zamanlarda piyasalarda fırtına öncesi sessizlik mi ? şeklinde tartışmalar yaşanıyor ve endeksin tam tersi yükseliş kaydettiği zamanlarda ise yatırımcılar ''güvenli liman'' lara kaçıyor yorumları manşetlerde yerini alıyor. Trump'ın göreve gelmesi sonrası özellikle endekslerde mali ve vergisel politikalara yönelik pozitif beklentiler yükselişleri hızlandırdı. Diğer yandan Hollanda ve Fransa seçimlerinin politik belirsizlik ortamı yaratmaması endeksin tarihi dip seviyesi olan %10lada dengelenmesine yol açtı. Ancak grafikte de gördüğümüz üzere endeksin bu seviyelerden sonra yükseliş kaydettiği ve güvenli limanlar diye adlandırdığımız ürünler olan, tahvil, altın, euro, Japon Yeni ve İsviçre Frangı'na yönelik talepler artmış. Dün yoğun olarak tartışılan Trump'ın gizli bilgileri Rusya'ya sızdırdığı ve FBI haberleri yine aynı ürünlere talebi yükseltti. Ancak şunu belirtmekte fayda var ilerleyen zamanlarda Trump ola ki bu gelişmeler sonrasında görevinden istifa ederse bu endeks aşırı korku ve panik havası seviyeleri olan %30'ların da üzerine çıkabilir. Bu yüzden ABD tarafından kısa vadede politik belirsizlik azalırsa güvenli limanlara yönelik olan talepler yerini yeniden riskli varlıklara yönelimi sağlayabilir. Ancak son gelişmeler endekslerde ve dolar endeksinde geri çekilmesine neden oluyor. Trump'ın ABD' de güven kaybı yaşaması bir takım temel riskleri de beraberinde getirebilir. Örneğin daha önce yaptığı gibi kamuoyu desteğini yeniden yükseltebilmek adına ABD'nin askeri bir operasyona başlama ihtimali. Son dönemde gündemde daha fazla yerini alan Kuzey Kore haberleri yeni gelişmelere gebe gibi görünüyor. Böyle bir senaryo kısa vadeli korkuyu artırabilir ama belki de yeniden piyasalar Trump'a güvenmek isteyebilir. Bekleyip göreceğiz...
