Şimdi başlat

TradingView'de temel analize giriş

Temel analiz, bir varlığın içsel, yani gerçek değerini belirlemeye yönelik bir yöntemdir. Bu yöntemi kullananlar, bir varlığın aşırı değerli veya düşük değerli olabileceğine inanır.

Temel analistler araştırmalarını yürütmek için Hisse Takipçisi ile şirket raporlarını inceler ve Ekonomik Takvimi takip ederler. Ayrıca nitel ve nicel yaklaşımlar uygulayarak düzenlemeleri yakından izlerler. Temel analiz, yalnızca varlıkların değil, aynı zamanda şirketlerin de değerini, yani finansal görünümlerini ve uzun vadeli sürdürülebilirliklerini tahmin etmeyi amaçlar.

İÇİNDEKİLER:

Temel analiz nedir

Temel analiz, bir şirketin veya varlığın değerinin düşük mü yoksa aşırı mı olduğunu değerlendirmek için kullanılan bir yatırım analizi yaklaşımıdır.

Temel analistler, bir hissenin değerinin düşük olması durumunda, yatırımcıların o fiyattan satın almaları halinde fayda sağlayacağını varsayarlar.

Tersine, bir hisse senedi aşırı değerliyse, riskli ve haksız bir yatırım olarak kabul edilir ve muhtemelen zararla sonuçlanır.

Bu şekilde tanımlanabilmesi için, işletmenin sağlam bir temele sahip olması ve farklı piyasa koşullarında güvenilirliğini ve istikrarını kanıtlaması gerekir — genel piyasa büyümesi sırasında yüksek kârlar ve çalkantı sırasında rakiplerine göre daha az ciddi kayıplar.

Temel analistler bir varlığın gerçeğe uygun değerini belirlemek için mikro ve makroekonomik verilere bakarlar. Bunlar arasında küresel piyasa eğilimleri, şirketin sektörünün büyüme potansiyeli ve sermaye girişi ile şirketin ürünlerinin mevcut ekonomiyle ne kadar ilgili olduğu yer alır.

Kullandıkları kurumsal veriler genellikle şirket raporlarından elde edilir.

Finansal tablo analizi, Gelir tablosu, Bilanço ve Nakit akış tablosundan elde edilen temel finansal metrikleri analiz ederek işletmenin dayanıklılığını anlamak için kullanılır.

Bunlar, yatırımcılara ve üst düzey yönetime bir şirketin geliri, giderleri, yükümlülükleri, devam eden operasyon finansmanı ve çok daha fazlası hakkında bilgi veren üç ana finansal rapordur.

Kısacası, bir şirketin finansal sağlığının derinlemesine analizi veya hızlı bir anlık görüntüsü için kullanılırlar.

Temel analiz ve teknik analiz karşılaştırması

Temel analiz, şirketin kendisi tarafından sağlanan verilere dayanırken, teknik analiz grafiklerde görüntülenen borsalardan gelen verileri kullanır. Dolayısıyla, temel analiz hem özel hem de halka açık şirketlere uygulanabilirken, teknik analiz halka açık şirketlerin hisse senetleri gibi işlem geçmişi olan finansal araçlara uygulanır.

Sonuç olarak, alım satım ve yatırım kararlarınızı vermek için bu analizlerden birini ana sistem olarak seçmek, hangi bilgi kaynağına güveneceğinizi seçmek anlamına gelir — şirket raporları mı yoksa piyasa katılımcılarının eylemleri mi.

Temel analistler bir şirkete ve nasıl performans gösterdiğine daha fazla güvenme eğilimindeyken, teknik analistler piyasa katılımcılarının bir şirketin hissesine nasıl değer verdiğine daha fazla güvenebilir.

Daha önce, bu yaklaşımların destekçileri arasında daha yoğun tartışmalar vardı, ancak Etkin Piyasa Hipotezi (EMH) tüm dikkatleri üzerine çektikçe bu tartışmalar azalmaya başladı. Bu hipotez, mevcut tüm bilgilerin zaten varlık fiyatlarına yansıdığını belirtir ve ne temel ne de teknik analizin piyasayı sürekli olarak geride bırakamayacağını öne sürer.

Sonuç olarak, EMH taraftarları tamamen farklı bir hedefi teşvik eder — teknik ve temel analistlerin yaptığı gibi piyasayı yenmeye çalışmak değil, geniş katılıma odaklanmak ve ortalama piyasa getirisini kabul etmek.

Günümüzde birçok yatırımcı her iki yaklaşımı da kullanmaktadır, çünkü birbirlerini tamamlarlar — temel analiz doğru varlığı, olası fiyat yönünü ve adil bir fiyat aralığını seçmede yardımcı olabilirken, teknik analiz giriş ve çıkış noktalarını belirlemede yardımcı olabilir.

Yaygın bir yaklaşım şudur: Önce temel analiz / Sonra teknik analiz.

Daha fazlasını öğrenmek için Bilgi bankamızda Teknik analizin ne olduğunu ve nasıl çalıştığını keşfedin.

Yukarıdan aşağıya ve aşağıdan yukarıya analiz

Her ikisi de bir varlığın değerini belirlemek için farklı açılar sunar.

Yukarıdan aşağıya yaklaşımında araştırma makroekonomik düzeyde başlar. Yatırımcılar GSYİH, enflasyon oranı ve faiz oranı gibi küresel eğilimlere ve metriklere bakarlar. Daha sonra odaklarını tek bir ülke ve sektöre daraltarak, nihayetinde sağlam temellere sahip olan ve potansiyel olarak sektöründen ve piyasadan daha iyi performans gösterebilecek bir şirket belirlerler.

Tersine, aşağıdan yukarıya yaklaşımında araştırma, finansal tablolarını gözden geçirerek ve yönetim ekibi ve çevresel sicili gibi işin çeşitli yönlerini inceleyerek tek bir şirketle başlar.

Aşağıdan yukarıya yaklaşımı temel analistlerde daha yaygındır. Ancak, hem yukarıdan aşağıya hem de aşağıdan yukarıya yaklaşımlar büyük ölçüde şirket raporlarına dayanır.

Örneğin, tek bir şirketi FAVÖK, Brüt Kâr ve diğer finansal metrikleri inceleyerek çalışmak, bir yatırımcıya şirket hakkında değerli bilgiler sağlayabilir. Farklı koşullar altında zaman içinde nasıl performans gösterdiğini ve uzun vadede hayatta kalma şansının ne olduğunu öğrenebilirler.

Alım satım ve yatırımda çoğu şeyde olduğu gibi, bu yöntemlerin her ikisi de birbirini tamamlar. Yukarıdan aşağıya yaklaşımıyla, aramanızı o sektöre ve bölgeye daraltmasaydınız asla bilemeyeceğiniz bir şirketi keşfedebilirsiniz, aşağıdan yukarıya analizi ise bir şirketi ve sermayenize değip değmeyeceğini daha iyi anlamanıza yardımcı olabilir.

Küresel ekonomi, sektör ve şirket analizi

Bunlar, yukarıdan aşağıya analizin üç seviyesidir. Gelecek vaat eden bir şirket ararken izlenecek adımları temsil ederler.

Yukarıdan aşağıya giderken, yatırımcılar küresel eğilimleri tespit etmeye çalışarak Küresel ekonomi ile başlarlar. küresel enflasyon, işsizlik ve GSYİH'ye oranla devlet borcu oranlarıyla başlayabilir, ardından araştırmalarına diğer verileri inceleyerek devam edebilir veya sektör düzeyine daraltabilirler.

Bir sektörü araştırırken, yatırımcılar yaşam döngüsüne, pazar büyüklüğüne ve büyüme potansiyeline ve diğer birçok faktöre bakarlar. Sektörleri, müşteriler ve coğrafi bölgeler için birbirleriyle nasıl rekabet ettiklerine göre karşılaştırabilirler.

Bu düzeyde, yatırımcılar yeni şirketlerin ortaya çıkması ve yerleşik olanların gelişmesi için engeller yaratan düzenlemeler hakkında geniş bir yelpazede istihbarat toplarlar.

Şirket analizi düzeyinde, yatırımcılar gelecekteki sermaye tahsisleri hakkında bilinçli kararlar vermek için bir şirketin mali tablolarını incelerler.

Nicel ve nitel analiz

Nicel analistler, yatırım stratejilerini kurumsal tablolardan elde edilen sayılara dayalı olarak geliştirirler. Genellikle şirketin kendisi, ürün yelpazesi veya yönetimiyle daha az ilgilenirlerken, finansal oranlar merkezde yer alır.

Nitel analiz ise tam tersidir. Bir işletmenin uzun vadeli hedefleri, yönetim tarzının etkisi, bir şirketin bağlı olduğu etik standartlar ve bir şirket içindeki yaşamı ve rakipleri arasındaki konumunu büyük ölçüde etkileyen diğer öznel bilgileri hesaplamak (en azından şimdilik) imkansızdır.

Finansal tablo analizi

Finansal tablo analizi, nicel, aşağıdan yukarıya bir yaklaşımdır. Yatırımcılar ve bir şirketin yönetimi tarafından iş performansını değerlendirmek, iş modeliyle uyumlu olup olmadığını belirlemek ve şirketin gelecekteki faaliyetlerini finanse ederek ölçeklenme yeteneğinin olasılığını değerlendirmek için yapılır.

Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (UFRS) ve Genel Kabul Görmüş Muhasebe İlkeleri (GAAP), şirketlerin gelir ve giderlerini nasıl raporlamaları gerektiğine ilişkin ana kuralları ana hatlarıyla belirtir.

Bu iki standart, bir işletmenin faaliyetlerinde şeffaflık ve tutarlılık sağlamak için mali tabloların yapısını tanımlar. Ayrıca gelir tablosu, bilanço ve nakit akış tablosu için net bileşenler belirlerler.

Halka açık şirketler çok daha katı raporlama gereklilikleriyle karşı karşıyadır ve tahakkuk esaslı muhasebeyi takip etmelidir, özel şirketler ise daha esnektir ve tahakkuk veya nakit esaslı muhasebe yöntemlerini kullanabilirler.

Nitel analizin iki temel bileşeni

Rekabetçi Konum

Rekabetçi konum analizinin nihai amacı, bir işletmenin rakiplerine göre sürdürülebilirliğini belirlemektir.

Rekabetçi konum analizi, bir şirketin sektöründe ne kadar iyi konumlandığını, pazarının yeni girenlere karşı ne kadar savunulabilir olduğunu ve o pazar içinde ne kadar verimli çalıştığını değerlendirmek için çeşitli yaklaşımlar kullanır.

Ayrıca şirketin uzun vadeli istikrar potansiyeli ve değişime hazır olup olmadığı hakkında da bilgi verebilir.

Kısacası, rekabetçi konum analizi:

  • Aşağıdan yukarıya bir yaklaşım izler
  • Hem nitel hem de nicel açılardan araştırılabilir
  • Hem şirket hem de sektör düzeyindeki analizlerin bir parçasıdır

LinkedIn'in kurucu ortağı ve risk sermayedarı Reid Hoffman, "Rakipleriniz olmadığını düşünüyorsanız, ya yeterince dikkatli bakmıyorsunuz ya da pazarınızı anlamıyorsunuz" demiştir.

Temel analizin bu önemli bileşenini anlamanıza büyük ölçüde yardımcı olabilecek en saygın teorilerden ikisi Porter'ın Beş Gücü ve Ekonomik Hendeklerdir.

İlki, yatırımcıların bir sektörün çekiciliğini ve kârlılığını doğrulamasına yardımcı olur. Warren Buffett tarafından desteklenen ikincisi ise, bir şirketin dayanıklılığını ve son derece rekabetçi bir ortamda işletmeyi rakiplerinden koruyan avantajları tanımlamaya yardımcı olur.

İş modeli

İş modeli, yatırımcılara şirketin gelir yaratma stratejisi, hedef pazarları ve büyümeyi sürdürmek için öngörülen gelecekteki harcamaları hakkında bilgi verir.

Aralarından seçim yapabileceğiniz tam bir iş modelleri listesi yoktur — potansiyel olarak, yeni teknolojiler ve pazarlar ortaya çıkmaya devam ettikçe sayıları sonsuzdur.

Her iş modeline dahil olan dokuz bileşen veya blok vardır:

  • Müşteri Segmentleri
  • Değer Önerisi
  • Kanallar
  • Müşteri İlişkileri
  • Gelir Akışları
  • Anahtar Kaynaklar
  • Anahtar Faaliyetler
  • Anahtar Ortaklıklar
  • Maliyet Yapısı

Bu bileşenlerin her biri değiştirilebilir, böylece modeli değiştirir.

Her işletmenin, temel müşterilerini ve onlarla ilişkilerini, dağıtım kanallarını ve diğer temel unsurları tanımlayan kendi modeli vardır. Bu bloklardan herhangi birinde yapılan hassas ayarlamalar, genellikle bir işletmenin odağını bir alandan diğerine kaydırması gerektiğinde meydana gelir.

Örneğin, Netflix bir video kiralama işletmesi olarak başladı ancak daha sonra yayın hizmetleri sunmaya başladı.

Yukarıda bahsedilen iki teori — Porter'ın Beş Gücü ve Ekonomik Hendekler — modern temel analizde sektör yapısını ve şirket rekabet gücünü değerlendirmek için kullanılan etkili stratejik çerçevelerdir.

Bir yatırımcı, bir şirketi her iki çerçeveyi de kullanarak inceleyerek, bir kuruluşun iş modelinin güçlü ve zayıf yönlerini belirleyebilir ve operasyonlarının bununla uyumlu olup olmadığını değerlendirebilir, şirketin beklentilerini rakiplerininkiyle karşılaştırabilir ve işletmenin potansiyel kârlılığını değerlendirebilir.

Kripto paraların temel analizi

Kripto paraların iki farklı temel analiz türü vardır — tokenomik ve değerleme çerçeveleri. Daha geniş piyasa gibi, kripto da düzenlemelerden ve haberlerden etkilenir. Ancak, kripto paralar açık ve web tabanlı bir dağıtık defter olan blok zinciri üzerinde dağıtıldığından, kripto paralar ve tokenlar geleneksel şirketlerden ve onların hisse senetlerinden farklı olarak gözlemlenir.

Tokenomik analizi yapmak için yatırımcılar, Kripto Para Takipçisi gibi araçları kullanarak kripto paraları günlük aktif adresler, kilitli toplam değer (TVL), dolaşımdaki arz gibi benzersiz metriklere göre sıralarlar.

Temel analizin faydaları ve sınırlılıkları

Her şey makul görünebilir — değeri düşük ve aşırı değerli şirketler, çeşitli iş modelleri, muhasebe ilkeleri ve çok sayıda finansal metrik. Ancak "ölümlülerin hayatına hiçbir büyük şey lanetsiz girmez" sözünde olduğu gibi, temel analiz aşırı karmaşık ve belki de tam olarak güvenilir görünmeyebilir ve işte nedeni.

İlk olarak, temel analiz, geleceğe yansıtılması gereken geçmiş verilere dayanır. Bu, hızlı değişim dünyasında mevcut durum için güncelliğini yitirmiş ve güvenilmez verilerin kullanılmasıyla sonuçlanabilir.

İkincisi, yatırımcılar bir şirketin dosyalarında tam olarak şeffaf olmayabileceğini kabul etmelidir.

Üçüncüsü, çok fazla metrik var. Yatırımcılar kararlarında tamamen emin olmak için hepsini yeterince ayrıntılı bir şekilde inceleyemezler.

Dördüncüsü, oldukça enerji tüketicidir.

Beşincisi, teknik analizin aksine, temel analiz yatırım kararlarında önemli bir rol oynayan piyasa duyarlılığını hesaba katmaz.

Bunların hiçbiri temel analizin işe yaramadığı anlamına gelmez. Ancak, hisse senedi ve işletme değerlendirmesi için bir dizi kural seçerek, analistler belirli koşullar altında belirli bir şirket için daha uygun olabilecek diğerlerini göz ardı edebilirler.

Ayrıca, Gümrük Savaşları gibi tektonik değişimler sırasında, bir stratejiyi uyarlamadan yeniden teyit etmek, yanıltıcı sonuçlara ve nihayetinde zaman kaybına yol açabilir — özellikle de beklenen değişiklikler gerçekleşmezse.

TradingView temel analiz araçları

Bahsettiğimiz gibi, finansallar ve teknikler genellikle yatırımcılar tarafından birlikte kullanılır.

TradingView göstergeleri hem teknik hesaplamaları hem de finansal verileri doğrudan Süpergrafikler üzerinde görüntüleyebilir. Bunları hisse senedi fiyatının yanında görüntülemeyi seçebilir ve her iki yaklaşımı da analizinize entegre edebilirsiniz.

Ayrıca, Süpergrafikler kazanç raporları, hisse senedi bölünmeleri ve temettü raporları gibi kurumsal olayları görüntüleyebilir. 

Ayrıca, sekmeleri değiştirmeye gerek kalmadan seçilen bir sembolle ilgili en son haberlere kolayca erişebilirsiniz.

Süpergrafiklerinizi nasıl yapılandıracağınızı öğrendikten sonra, bunları işlem tarzınıza uyacak şekilde ayarlayabileceksiniz.

Ekonomik Takvim ile küresel ekonomiyi etkileyen son ve yaklaşan olayları takip edebilir veya aramanızı belirli bir bölgeye daraltabilirsiniz.

TradingView Haber Akışı, hızlı değişikliklere ve kurumsal faaliyetlere ayak uydurmanıza yardımcı olabilir.

Sonuç olarak

Temel analiz, bir şirketin geçmiş performansını değerlendirmek ve piyasa fırtınaları sırasındaki dayanıklılığını ölçmek için kullanılan birincil yöntemdir. Hem özel hem de halka açık şirketlere, ayrıca kripto paralar, borsa yatırım fonları ve diğerleri gibi diğer finansal araçlara da uygulanabilir.

Temel analizde finansal tablolar ana bilgi kaynağı olarak hizmet eder. Şirketin sektöründeki performansını ve iş modelinin iş hedefleriyle nasıl uyumlu olduğunu yansıtırlar.

Yönetim tarzı ve kurum kültürü, yatırımcıların bir işletmenin yoğun rekabette hayatta kalıp kalamayacağını ve hedeflerine ulaşıp ulaşamayacağını değerlendirmesine yardımcı olur.

Bir işletmenin performansını tahmin etmek ve gelecekteki ölçeklenme yeteneklerini projelendirmek için hem nitel hem de nicel veriler kullanılır.

Hızlı tempolu bir ortamda yeni teknolojilerin ortaya çıkmasıyla yönlendirilen düzenlemeler ve rakiplerin eylemleri, bir şirketin faaliyetlerini etkileyen temel faktörlerdir. Bunun nedeni, üretim ve ürün teslimatını optimize etme potansiyelidir.

Sağlam ekonomik hendeklere sahip işletmelerin, güvenilir getiri arayan yatırımcılar için daha istikrarlı ve çekici olduğu kanıtlanmıştır.

Ayrıca okuyun:

GAAP ve GAAP dışı nedir?
Finansal tablolar nasıl okunur?