Şimdi başlat

TradingView'de temel analize giriş

Temel analiz, bir varlığın içsel veya bir diğer deyişle gerçek değerini belirlemeye yarayan bir yöntemdir. Bu yöntemi kullananlar, bir varlığın piyasa fiyatının gerçek değerinin üzerinde (aşırı değerli) veya altında (düşük değerli) olabileceği varsayımıyla hareket eder.

Araştırmalarını yürütmek için temel analistler, Hisse Takipçisi ile şirket raporlarını inceler ve Ekonomik Takvim'i takip ederler. Ayrıca nitel ve nicel yaklaşımlar uygulayarak yasal düzenlemeleri de yakından izlerler. Temel analiz, sadece varlıkların değil, aynı zamanda şirketlerin de değerini — yani finansal beklentilerini ve uzun vadeli sürdürülebilirliğini — tahmin etmeyi hedefler.

İÇİNDEKİLER:

Temel analiz nedir?

Temel analiz, bir şirketin veya varlığın değerinin altında mı yoksa aşırı değerli mi olduğunu değerlendirmek için kullanılan bir yatırım analizi yaklaşımıdır.

Eğer bir hisse senedinin değeri düşükse, temel analistler bu fiyattan alım yapmanın yatırımcılara fayda sağlayacağını varsayar.

Tersine, bir hisse senedi aşırı değerliyse, riskli ve gerekçesiz bir yatırım olarak kabul edilir ve büyük olasılıkla zararla sonuçlanır.

Bir işletmenin bu şekilde nitelendirilebilmesi için sağlam temellere sahip olması ve farklı piyasa koşullarındaki güvenilirliğini ve istikrarını kanıtlaması gerekir — bunu da piyasanın genel büyüme dönemlerinde yüksek kârlar elde ederek ve çalkantılı zamanlarda rakiplerine kıyasla daha az kayıp yaşayarak yapar.

Temel analistler bir varlığın adil değerini belirlemek için mikro ve makroekonomik verilere bakarlar. Bunlar arasında küresel piyasa eğilimleri, şirketin sektöründeki büyüme potansiyeli ve sermaye girişi ve şirketin ürünlerinin mevcut ekonomiyle ne kadar ilişkili olduğu yer alır.

Kullandıkları kurumsal veriler genellikle şirket raporlarından elde edilir.

Finansal tablo analizi, Gelir Tablosu, Bilanço ve Nakit Akış Tablosu'ndan elde edilen temel finansal ölçütlerin analiz edilmesiyle bir işletmenin dayanıklılığını anlamak için kullanılır.

Bunlar, yatırımcılara ve üst düzey yönetime bir şirketin geliri, giderleri, yükümlülükleri, devam eden operasyonlarının finansmanı ve çok daha fazlası hakkında bilgi veren üç ana finansal rapordur.

Kısacası, bir şirketin finansal sağlığının derinlemesine analizi veya hızlı bir anlık görüntüsü için kullanılırlar.

Temel analiz ve teknik analiz karşılaştırması

Temel analiz şirketin kendi sağladığı verilere dayanırken, teknik analiz grafiklerde görüntülenen borsalardan gelen verileri kullanır. Bu nedenle temel analiz hem özel hem de halka açık şirketlere uygulanabilirken, teknik analiz halka açık şirketlerin hisse senetleri gibi işlem geçmişi olan finansal araçlara uygulanır.

Sonuç olarak, alım satım ve yatırım kararlarınızı vermek için bu analizlerden birini ana sistem olarak seçmek, hangi bilgi kaynağına güveneceğinizi seçmeye indirgenir: şirket raporları mı yoksa piyasa katılımcılarının eylemleri mi.

Temel analistler bir şirkete ve performansına daha fazla güvenme eğilimindeyken, teknik analistler piyasa katılımcılarının bir şirketin hisse senedine nasıl değer verdiğine daha fazla güvenebilir.

Daha önce bu yaklaşımların destekçileri arasında daha yoğun tartışmalar yaşanıyordu, ancak Etkin Piyasa Hipotezi (EMH) tüm dikkati üzerine çekmeye başladıkça bu durum azalmaya başladı. Bu hipotez, mevcut tüm bilgilerin zaten varlık fiyatlarına yansıdığını, dolayısıyla ne temel ne de teknik analizin piyasayı sürekli olarak yenemeyeceğini öne sürmektedir.

Sonuç olarak, EMH taraftarları tamamen farklı bir hedefi teşvik etmektedir: teknik ve temel analistlerin yaptığı gibi piyasayı yenmeye çalışmak değil, geniş katılıma odaklanmak ve ortalama piyasa getirisini kabul etmek.

Günümüzde birçok yatırımcı ve trader, birbirini tamamladıkları için her iki yaklaşımı da kullanmaktadır — temeller doğru varlığı, olası fiyat yönünü ve adil bir fiyat aralığını seçmede yardımcı olabilirken, teknikler giriş ve çıkış noktalarını belirlemede yardımcı olabilir.

Yaygın bir yaklaşım şudur: Önce temel analiz, sonra teknik analiz.

Daha fazlasını öğrenmek için Bilgi Bankamızda Teknik Analizin ne olduğunu ve nasıl çalıştığını keşfedin.

Yukarıdan aşağıya ve aşağıdan yukarıya analiz

Her ikisi de bir varlığın değerini belirlemek için farklı açılar temsil eder.

Yukarıdan aşağıya yaklaşımla, araştırma makroekonomik düzeyde başlar. Yatırımcılar,  GSYİH,  enflasyon oranı ve  faiz oranı da dahil olmak üzere küresel eğilimlere ve metriklere bakarlar. Daha sonra odaklarını tek bir ülke ve sektöre daraltarak, nihayetinde sağlam temellere sahip olan ve potansiyel olarak sektöründen ve piyasadan daha iyi performans gösterebilecek bir şirket belirlerler.

Tersine, aşağıdan yukarıya yaklaşımda, araştırma tek bir şirketle başlar ve finansal tablolarını inceleyerek ve yönetim ekibi ve çevre sicili gibi işin çeşitli yönlerini inceleyerek başlar.

Aşağıdan yukarıya yaklaşım, temel analistlerde daha yaygındır. Ancak, hem yukarıdan aşağıya hem de aşağıdan yukarıya yaklaşımlar büyük ölçüde şirket raporlarına dayanır.

Örneğin,  FAVÖK,  Brüt Kâr ve diğer  finansal metrikleri inceleyerek tek bir şirketi incelemek, bir yatırımcıya şirket hakkında değerli bilgiler sağlayabilir. Farklı koşullar altında zaman içinde nasıl performans gösterdiğini ve uzun vadede hayatta kalma şansının ne olduğunu öğrenebilirler.

Alım satım ve yatırımda çoğu şeyde olduğu gibi, bu yöntemlerin her ikisi de birbirini tamamlar. Yukarıdan aşağıya yaklaşımla, aramanızı o sektöre ve bölgeye daraltmasaydınız asla bilemeyeceğiniz bir şirket keşfedebilirsiniz, aşağıdan yukarıya analiz ise bir şirketi ve sermayenize değip değmeyeceğini daha iyi anlamanıza yardımcı olabilir.

Küresel ekonomi, sektör ve şirket analizi

Bunlar, yukarıdan aşağıya analizin üç seviyesidir. Gelecek vaat eden bir şirket ararken izlenecek adımları temsil ederler.

Yukarıdan aşağıya giderken, yatırımcılar Küresel ekonomi ile başlar ve  küresel eğilimleri tespit etmeye çalışırlar.  küresel enflasyon,  işsizlik ve  devlet borcunun GSYİH'ye oranları ile başlayabilir, ardından diğer verileri inceleyerek veya sektör düzeyine daraltarak araştırmalarına devam edebilirler.

Bir sektörü araştırırken, yatırımcılar yaşam döngüsüne, pazar büyüklüğüne ve büyüme potansiyeline ve diğer birçok faktöre bakarlar. Sektörleri, müşteriler ve coğrafi bölgeler için birbirleriyle nasıl rekabet ettiklerine göre karşılaştırabilirler.

Bu düzeyde, yatırımcılar yeni şirketlerin ortaya çıkması ve yerleşik olanların gelişmesi için engeller oluşturan düzenlemeler hakkında geniş bir yelpazede istihbarat toplarlar.

Şirket analizi düzeyinde, yatırımcılar gelecekteki sermaye tahsisleri hakkında bilinçli kararlar vermek için bir şirketin mali tablolarını incelerler.

Nicel ve nitel analiz

Nicel analistler, yatırım stratejilerini kurumsal tablolardan elde edilen sayılara dayalı olarak geliştirirler. Genellikle şirketin kendisi, ürün yelpazesi veya yönetimi ile daha az ilgilenirlerken, finansal oranlar merkezde yer alır.

Nitel analiz ise tam tersidir. Bir işletmenin uzun vadeli hedefleri, yönetim tarzının etkisi, bir şirketin bağlı olduğu etik standartlar ve bir şirket içindeki yaşamı ve rakipleri arasındaki konumunu büyük ölçüde etkileyen diğer öznel bilgileri hesaplamak (en azından şimdilik) imkansızdır.

Finansal tablo analizi

Finansal tablo analizi, nicel, aşağıdan yukarıya bir yaklaşımdır. Yatırımcılar ve bir şirketin yönetimi tarafından iş performansını değerlendirmek, iş modeliyle uyumlu olup olmadığını belirlemek ve şirketin gelecekteki operasyonlarını finanse ederek ölçeklenme olasılığını değerlendirmek için yapılır.

Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (UFRS) ve Genel Kabul Görmüş Muhasebe İlkeleri (GAAP), şirketlerin gelir ve giderlerini nasıl raporlamaları gerektiğine ilişkin ana kuralları ana hatlarıyla belirtir.

Bu iki standart, bir işletmenin faaliyetlerinde şeffaflık ve tutarlılık sağlamak için mali tabloların yapısını tanımlar. Ayrıca gelir tablosu, bilanço ve nakit akış tablosu için net bileşenler belirlerler.

Halka açık şirketler çok daha katı raporlama gereklilikleriyle karşı karşıyadır ve tahakkuk esaslı muhasebeyi takip etmek zorundadır, özel şirketler ise daha esnektir ve tahakkuk veya nakit muhasebesi yöntemlerini kullanabilirler.

Nitel analizin iki temel bileşeni

Rekabetçi Konum

Rekabetçi konum analizinin nihai amacı, bir işletmenin rakiplerine göre sürdürülebilirliğini belirlemektir.

Rekabetçi konum analizi, bir şirketin sektöründe ne kadar iyi konumlandığını, pazarının yeni girenlere karşı ne kadar savunulabilir olduğunu ve o pazarda ne kadar verimli çalıştığını değerlendirmek için çeşitli yaklaşımlar kullanır.

Ayrıca şirketin uzun vadeli istikrar potansiyeli ve değişime hazır olup olmadığı hakkında da bilgi verebilir.

Kısacası, rekabetçi konum analizi:

  • Aşağıdan yukarıya bir yaklaşım izler
  • Hem nitel hem de nicel açılardan araştırılabilir
  • Hem şirket hem de sektör düzeyindeki analizlerin bir parçasıdır

LinkedIn'in kurucu ortağı ve risk sermayedarı Reid Hoffman, "Rakipleriniz olmadığını düşünüyorsanız, ya yeterince iyi bakmıyorsunuzdur ya da pazarınızı anlamıyorsunuzdur" dedi.

Temel analizin bu önemli bileşenini anlamanıza büyük ölçüde yardımcı olabilecek en saygın teorilerden ikisi Porter'ın Beş Gücü ve Ekonomik Hendekler'dir.

İlki, yatırımcıların bir sektörün çekiciliğini ve karlılığını doğrulamasına yardımcı olur. Warren Buffett tarafından desteklenen ikincisi, bir şirketin dayanıklılığını ve işletmeyi son derece rekabetçi bir ortamda rakiplerinden koruyan avantajları tanımlamaya yardımcı olur.

İş modeli

İş modeli, yatırımcılara şirketin gelir yaratma stratejisi, hedef pazarları ve büyümeyi sürdürmek için öngörülen gelecekteki giderleri hakkında bilgi verir.

Aralarından seçim yapabileceğiniz tam bir iş modeli listesi yoktur — potansiyel olarak, yeni teknolojiler ve pazarlar ortaya çıkmaya devam ettikçe sayıları sonsuzdur.

Her iş modelinde dokuz bileşen veya blok bulunur:

  • Müşteri Segmentleri
  • Değer Teklifi
  • Kanallar
  • Müşteri İlişkileri
  • Gelir Akışları
  • Temel Kaynaklar
  • Temel Faaliyetler
  • Temel Ortaklıklar
  • Maliyet Yapısı

Bu bileşenlerin her biri değiştirilebilir, böylece modeli değiştirir.

Her işletmenin kendi müşterilerini ve onlarla ilişkilerini, dağıtım kanallarını ve diğer temel unsurları tanımlayan kendi modeli vardır. Bu bloklardan herhangi birinde yapılan hassas ayarlamalar, genellikle bir işletmenin odağını bir alandan diğerine kaydırması gerektiğinde meydana gelir.

Örneğin, Netflix bir video kiralama işi olarak başladı ancak daha sonra yayın hizmetleri sunmaya başladı.

Yukarıda bahsedilen iki teori — Porter'ın Beş Gücü ve Ekonomik Hendekler — modern temel analizde endüstri yapısını ve şirket rekabetçiliğini değerlendirmek için kullanılan etkili stratejik çerçevelerdir.

Bir yatırımcı, bir şirketi her iki çerçeveyi de kullanarak inceleyerek, bir kuruluşun iş modelinin güçlü ve zayıf yönlerini belirleyebilir ve operasyonlarının onunla ilişkili olup olmadığını değerlendirebilir, şirketin beklentilerini rakiplerininkiyle karşılaştırabilir ve işletmenin potansiyel karlılığını değerlendirebilir.

Kripto para birimlerinin temel analizi

Kripto para birimlerinin iki farklı temel analizi türü vardır: tokenomik ve değerleme çerçeveleri. Daha geniş piyasa gibi, kripto da düzenlemelerden ve  haberlerden etkilenir. Ancak, kripto para birimleri açık ve web tabanlı bir defter olan blok zinciri üzerinden dağıtıldığından, coinler ve tokenler geleneksel şirketlerden ve hisse senetlerinden farklı olarak gözlemlenir.

Tokenomik analizi yapmak için, yatırımcılar Kripto Para Takipçisi gibi araçları kullanarak coinleri  günlük aktif adresler,  kilitli toplam değer (TVL),  dolaşımdaki arz gibi benzersiz metriklere göre sıralarlar.

Temel analizin faydaları ve sınırlılıkları

Her şey makul görünebilir: değeri düşük ve aşırı değerli şirketler, çeşitli iş modelleri, muhasebe ilkeleri ve çok sayıda finansal metrik. Ancak "ölümlülerin hayatına lanetsiz hiçbir büyük şey girmez" sözünde olduğu gibi, temel analiz aşırı karmaşık ve belki de tam olarak güvenilir görünmeyebilir ve işte nedeni.

İlk olarak, temel analiz, geleceğe tahmin edilmesi gereken geçmiş verilere dayanır. Bu, hızlı değişim dünyasında mevcut durum için güncel olmayan ve güvenilmez verilerin kullanılmasıyla sonuçlanabilir.

İkincisi, yatırımcılar bir şirketin dosyalamalarında tam olarak şeffaf olmayabileceğini kabul etmelidir.

Üçüncüsü, çok fazla metrik var. Yatırımcılar, kararlarında tamamen emin olmak için hepsini yeterince inceleyemezler.

Dördüncüsü, oldukça enerji tüketicidir.

Beşincisi, teknik analizin aksine, temel analiz yatırım kararlarında önemli bir rol oynayan piyasa duyarlılığını hesaba katmaz.

Bunların hiçbiri temel analizin işe yaramadığı anlamına gelmez. Ancak, analistler hisse senedi ve işletme değerlendirmesi için bir dizi kural seçerek, belirli bir şirket için belirli koşullar altında daha uygun olabilecek diğerlerini göz ardı edebilirler.

Ayrıca, Gümrük Savaşları gibi tektonik kaymalar sırasında, bir stratejiyi uyarlamadan yeniden onaylamak, yanıltıcı sonuçlara ve nihayetinde zaman kaybına yol açabilir — özellikle de beklenen değişiklikler gerçekleşmezse.

TradingView temel analiz araçları

Bahsettiğimiz gibi, finansal ve teknik analizler genellikle yatırımcılar tarafından birlikte kullanılır.

TradingView göstergeleri hem teknik hesaplamaları hem de finansal verileri doğrudan  Süpergrafikler üzerinde görüntüleyebilir. Bunları hisse senedi fiyatının yanında görüntülemeyi seçebilir ve her iki yaklaşımı da analizinize entegre edebilirsiniz.

Ayrıca, Süpergrafikler  kazanç raporları,  hisse bölünmeleri ve  temettü raporları gibi kurumsal olayları görüntüleyebilir. 

Ayrıca, sekmeler arasında geçiş yapmanıza gerek kalmadan seçilen bir sembolle ilgili en son haberlere kolayca erişebilirsiniz.

 Süpergrafiklerinizi nasıl yapılandıracağınızı öğrendikten sonra, alım satım tarzınıza uyacak şekilde uygun şekilde ayarlayabileceksiniz.

Ekonomik Takvim ile küresel ekonomiyi etkileyen son ve yaklaşan olayları takip edin veya aramanızı belirli bir bölgeye daraltın.

TradingView  Haber Akışı, hızlı değişiklikleri ve kurumsal faaliyetleri takip etmenize yardımcı olabilir.

Sonuç

Temel analiz, bir şirketin geçmiş performansını değerlendirmek ve piyasa fırtınaları sırasındaki dayanıklılığını değerlendirmek için kullanılan birincil yöntemdir. Hem özel hem de halka açık şirketlerin yanı sıra kripto para birimleri, borsa yatırım fonları ve diğerleri gibi diğer finansal araçlara da uygulanabilir.

Temel analizde finansal tablolar ana bilgi kaynağı olarak hizmet eder. Şirketin sektöründeki performansını ve iş modelinin iş hedefleriyle nasıl uyumlu olduğunu yansıtırlar.

Yönetim tarzı ve kurum kültürü, yatırımcıların bir işletmenin yoğun rekabette hayatta kalıp kalamayacağını ve hedeflerine ulaşıp ulaşamayacağını değerlendirmesine yardımcı olur.

Bir işletmenin performansını tahmin etmek ve gelecekteki ölçeklenme yeteneklerini projelendirmek için hem nitel hem de nicel veriler kullanılır.

Hızlı tempolu bir ortamda yeni teknolojilerin ortaya çıkmasıyla yönlendirilen düzenlemeler ve rakiplerin eylemleri, bir şirketin faaliyetlerini etkileyen temel faktörlerdir. Bunun nedeni, imalat ve ürün teslimatını optimize etme potansiyelidir.

Sağlam ekonomik hendeklere sahip işletmelerin, güvenilir getiri arayan yatırımcılar için daha istikrarlı ve çekici olduğu kanıtlanmıştır.

Ayrıca okuyun:

GAAP ve GAAP dışı nedir?
Finansal tablolar nasıl okunur?