Kıyaslama nedir ve kıyaslama nasıl çalışır?
Bir kıyaslama, bir yatırım portföyünün, varlığın veya stratejinin finansal performansının karşılaştırıldığı bir referans noktası veya endekstir. Bir kıyaslamanın amacı, stratejinin getirisinin riskle düzeltilmiş olarak karşılaştırılabilir bir piyasa göstergesini aşıp aşmadığını belirleyerek varlık yönetiminin etkinliğini objektif olarak değerlendirmektir.
Kıyaslama yapmak, bir yatırım portföyünün performansını ve diğer özelliklerini ilgili bir kıyaslama ölçütüyle karşılaştırma sürecidir.
Karşılaştırmayı şuralarda görebilirsiniz:
- Genel Bakış → Portföy değişimi bölümündeki grafiklerde
- Analiz → Portföy kârlılığı bölümündeki diyagramda
- Analiz → Riskler bölümündeki Beta, Sharpe oranı, Sortino oranı gibi oranlarda
Kıyaslama getirilerini hesaplamak amacıyla, gerçek portföyün yapısını simüle etmek için sanal işlemler kullanılır. Portföydeki her varlık satın alma tarihinde, eşdeğer bir tutarda (miktar, varlık satın alma tarihindeki kıyaslama fiyatına göre belirlenir) kıyaslamanın sanal bir alımı yapılır. Benzer şekilde, bir varlık satıldığında, kıyaslamanın sanal bir satışı, satış tarihindeki kıyaslama fiyatından yapılır ve miktar, giriş tarihindeki varlık miktarının kıyaslama miktarına oranına göre belirlenir. Bu, aynı nakit akışı koşulları altında portföy ve kıyaslama performansının doğru bir şekilde karşılaştırılmasını sağlar.
Strateji, kıyaslamaya göre karşılaştırılabilir veya daha düşük bir risk seviyesinde daha yüksek getiri gösteriyorsa, bu onun etkinliğini gösterir.
! Not: Karşılaştırmanın temsili olabilmesi için, kıyaslamanın aynı piyasayı, varlık sınıfını ve yatırım stilini kapsaması gerekir.