Kupon bağlantısı
Kupon bağlantısı, bir tahvilin faiz ödemelerini (kupon ödemeleri) belirli bir değişkene veya endekse bağlayan bir özelliktir. Bu bağlantı, emtia fiyatları, kredi derecelendirmeleri, döviz kurları, hisse senedi performansı, enflasyon oranları, faiz oranları veya sürdürülebilirlik hedefleri gibi farklı faktörlere göre değişebilir. Kupon bağlantısı, tahvil üzerindeki faiz ödemelerinin nasıl hesaplanacağını ve seçilen değişken veya endeksin performansına bağlı olarak zaman içinde nasıl ayarlanacağını belirler.
İhraççılar, bir kupon bağlantısı ekleyerek sabit, değişken ve sıfır kuponlu tahvil yapılarını geliştirebilir ve yatırımcılara çeşitli piyasa faktörlerine bağlı fırsatlar sunabilir. Bu bağlantılı tahviller, belirli değişkenler veya endekslerdeki değişikliklere uyum sağlama esnekliği sunarak tüm tahvil türlerinde bir risk ve getiri potansiyeli yelpazesi sunar.
Emtia bağlantılı: Emtia bağlantılı tahvillerin kupon ödemeleri, belirli emtiaların (petrol, altın veya tarım ürünleri gibi) performansına bağlıdır. Bu tahviller, emtia fiyat hareketlerine maruz kalmayı sağlar. Emtia fiyatları yükselirse, kupon ödemeleri artar ve yatırımcılara fayda sağlar.
Kredi bağlantılı: Kredi bağlantılı tahviller, kupon ödemelerini ihraççının kredi itibarına göre ayarlar. İhraççının kredi kalitesi iyileşirse, kupon artabilir. İhraççının kredi riski zaman içinde azalırsa yatırımcılar, potansiyel yüksek getirilerden kazanç sağlar.
Kredi notuna duyarlı: Bu tahvillerin kuponları, ihraççının kredi notundaki değişikliklere bağlı olarak değişir. Notun düşürülmesi, kupon ödemelerinin azalmasına yol açabilir. İhraççının kredi notu iyileşirse, yatırımcılar daha yüksek getiriden faydalanabilir.
Dövize bağlı: Dövize bağlı tahvillerin kuponları, döviz kurlarına bağlıdır. Ödemeler, kur dalgalanmalarına bağlı olarak değişebilir. Bu tahviller, yatırımcıların döviz kuru riskine karşı korunmasına veya döviz kuru hareketleri üzerine spekülasyon yapmasına olanak tanır.
Özelleştirilmiş endeks bağlantılı: Özelleştirilmiş endeks bağlantılı tahviller, kupon ödemelerini belirli bir özel endekse bağlar (yaygın olarak tanınan bir piyasa endeksi olması gerekmez). Yatırımcılar, bu tahvilleri kullanarak belirli sektörlere veya temalara maruz kalabilirler.
Hisse senedi bağlantılı: Hisse senedi bağlantılı tahviller, kupon ödemelerini belirli bir hisse senedi veya hisse senedi endeksinin performansına göre ayarlar. Bu tahviller, bağlantılı hisse senedinin iyi performans göstermesi halinde potansiyel artış sunar.
Endeks bağlantılı: Endeks bağlantılı tahvillerin kuponları, yaygın olarak bilinen bir piyasa endeksine (örneğin S&P 500, FTSE 100) bağlıdır. Yatırımcılar, bu tahviller aracılığıyla geniş piyasa hareketlerine maruz kalırlar.
Enflasyona bağlı: Enflasyona bağlı tahviller, kuponlarını enflasyon oranlarındaki değişikliklere göre ayarlar. Ödemeler enflasyonla birlikte artar. Bu tahviller, enflasyonist dönemlerde satın alma gücü erozyonuna karşı koruma sağlar.
Faiz oranı bağlantılı: Faiz oranı bağlantılı tahvillerin kuponları, geçerli faiz oranlarına (örneğin, LIBOR, devlet tahvili getirileri) bağlıdır. Yatırımcılar, faiz oranlarının yükselmesi halinde potansiyel yüksek getirilerden faydalanır.
Sürdürülebilirlik bağlantılı: Sürdürülebilirlik bağlantılı tahviller, ihraççının önceden tanımlanmış sürdürülebilirlik hedeflerine ulaşmasına bağlı olarak kuponları ayarlar. Bu tahviller, çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) hedefleriyle uyumludur ve sosyal bilince sahip yatırımcılara hitap eder.