Fulmer H faktörü
Fulmer H faktörü nedir?
Fulmer H faktörü, 60 işletme (30 iflas etmiş ve 30 iflas etmemiş) için 40 finansal oranın analizi temelinde geliştirilen bir başka iyi bilinen iflas tahmin modelidir. Bu, iflas riskini teşhis etmek için bir regresyon denklemi tanımlar.
Bunun olasılıksal bir model olduğunu, dolayısıyla sınıflandırmaların zamanın %100'ünde doğru olmayacağını unutmayın. Bununla birlikte, model kesinlikle hangi hisse senetlerinin daha güvenli ve hangilerinin daha riskli olabileceğini anlamak için bir rehber olarak kullanılabilir.
Formül:
H Faktörü = 5.528 * X1 + 0.212 * X2 + 0.73 * X3 + 1.27 * X4 - 0.12 * X5 + 2.335 * X6 + 0.575 * X7 + 1.083 * X8 + 0.894 * X9 - 6.075
Tanımlar:
- X1 = Ortalama geçmiş yıl karları / Ortalama toplam varlıklar
- X2 = Gelirler / Ortalama toplam varlıklar
- X3 = FVÖK / Toplam özkaynak
- X4 = Faaliyetlerden elde edilen nakit akışları / Ortalama toplam borç
- X5 = Ortalama toplam borç / Toplam özkaynak
- X6 = Toplam kısa vadeli yükümlülükler / Ortalama toplam varlıklar
- X7 = log (Ortalama maddi varlıklar)
- X8 = Ortalama işletme sermayesi / Ortalama toplam borç
- X9 = log (FVÖK) / Faiz gideri
Fulmer H faktörü ne anlama gelir?
Bu oranın değeri 0'dan küçükse, analiz edilen şirket mali durumuyla negatif durumda ve hatta iflasa yakın bir şirket olarak sınıflandırılabilir. Oranın değeri 0'dan büyükse, şirketin istikrarlı bir durumda olduğu kabul edilir.