Piotroski F-Skoru
Piotroski F-Skoru nedir?
Piotroski puanı, bir firmanın finansal pozisyonunun gücünü belirlemek için kullanılan dokuz kriteri yansıtan 0-9 arasında ayrı bir puandır.
Başlangıçta yatırımcılara hangi şirketlerin değerli hisse senetleriyle gruplandığında en güçlü olduğu konusunda bir fikir vermek için geliştirilmiştir. Bu, bu hisse senetlerini bir portföye eklemeden önce en iyi ve en kötü performans gösterenleri vurgulamaya yardımcı olmak için yapılır. Şirketlerin mali gücü, bu dokuz muhasebe temelli kısıtlama uygulanarak ve bir hisse senedinin geçtiği her kısıtlama için bir puan verilerek belirlenir:
A. Kârlılık
- Net Gelir: Cari dönemdeki net gelir pozitifse 1 puan verilir; aksi takdirde 0 puan verilir.
- Faaliyet Nakit Akışı: Cari dönemde faaliyetlerden elde edilen nakit akışı pozitifse 1 puan verilir; aksi takdirde 0 puan verilir.
- Aktif karlılığı: Cari dönemin aktif karlılığı (ROA) bir önceki dönemin ROA'sına kıyasla daha yüksekse 1 puan verilir; aksi takdirde 0 puan verilir.
- Kazanç kalitesi: Faaliyetlerden elde edilen Nakit akışı Olağanüstü kalemler öncesi Net geliri aşıyorsa 1 puan verilir; aksi takdirde 0 puan verilir.
B. Kaldıraç, Likidite ve Fon Kaynakları
- Kaldıraçta Azalma: Cari dönemde Uzun vadeli borçoranı bir önceki döneme göre daha düşükse 1 puan, aksi takdirde 0 puan verilir .
- Likiditede Artış: Cari dönem Cari oranı bir önceki dönem Cari oranına göre daha yüksekse 1 puan, aksi takdirde 0 puan verilir.
- Seyreltme Olmaması: Firma önceki dönemde yeni hisse / özkaynak ihraç etmediyse 1 puan, aksi takdirde 0 puan verilir.
C. İşletme verimliliği
- Cari dönemin Brüt kar marjı bir önceki dönemin Brüt kar marjına kıyasla daha yüksekse 1 puan verilir; aksi takdirde 0 puan verilir.
- Varlık devir hızı: Dönemden döneme daha yüksek bir Varlık devir oranı varsa (verimlilik ölçüsü olarak) 1 puan ; aksi takdirde 0 puan verilir.
Piotroski F-skoru ne anlama geliyor?
Bir şirket 8 veya 9 puana sahipse, iyi bir değer olarak kabul edilir. Puan 0-2 arasında ise hisse senedi zayıf olarak değerlendirilir.