Bilanço Analizi-Garan (AlnusYatırım)
GARAN’ın, 2024/03 finansallarını incelediğimizde;
ü ‘Temel Bankacılık Gelirleri’ içerisinde yer alan en önemli kalem olan ‘Faiz Gelirleri’; geçen yılın aynı dönemine(2023/03) göre 63,1 Milyar TL(yüzde 188,91) civarında artış gösterirken, aynı dönemler arasında bankanın ‘Faiz Giderleri’nde ise;
‘‘Mevduata Verilen Faizler’’de yaşanan yüzde 396,98 oranındaki(58,0Milyar TL) artışın etkisiyle,
59,8 Milyar TL(yüzde 347,68) tutarında artış görülmüş durumda. ‘Faiz Giderleri’ndeki bu yüksek artışa karşın, ‘Faiz Gelirleri’ndeki artışın daha yüksek tutarda olması ile ‘Net Faiz Gelirleri’nde 3,3 Milyar TL civarında(yüzde 20,12) artış olmuştur.
ü ‘Faiz Dışı Gelirler’ içerisinde önemli yer tutan ‘Net Ücret ve Komisyon Gelirleri’ kalemi; Ödeme Sistemleri önderliğinde ‘’Alınan Ücret ve Komisyonlar’’da yaşanan yüzde 235,67 oranındaki(18,9 Milyar TL civarında) artışın desteği ile yüzde 207,71 oranında artmıştır. ‘Ticari Kâr’
kalemi içerisinde yer alan ‘’Kambiyo Kârı’’ yüzde 92,85 oranında(3,4 Milyar TL civarında) artış kaydederken, buna karşın ‘’Türev Finansal İşlemlerden Kaynaklanan Zararlar’’ kalemi ise 757,7 Milyon TL civarında artmıştır(-). Keza, önceki dönemde(2023/03) 1,6 Milyar TL civarında gelir kaydedilen ‘’Sermaye Piyasası İşlemleri Kârı/Zararı’’
kalemine; cari dönemde(2023/03) 353,5 Milyon TL gider(zarar) yazılmış(-) ve Ticari Kâr’ ana kalemindeki artışın sadece yüzde 17 düzeyinde olmasında önemli rol oynamıştır.
ü Banka, 2024/03 döneminde 21,9 Milyar TL düzeyinde ‘Net Faaliyet Kârı’ elde etmiştir.
‘Özkaynak Yöntemi Uygulanan Ortaklıklardan Kârlar’ kalemine de 4,5 Milyar TL kaydeden bankanın, ‘Vergi Öncesi Kârı’ 26,4 Milyar TL civarında olmuştur. ‘Net Vergi Karşılığı’ 4,1 Milyar TL düzeyinde olan bankanın, ‘Dönem Net Kârı’ ise;
senelik bazda 6,6 Milyar TL(yüzde 41,83) civarında artışla 22,3 Milyar TL olmuştur.
ü Bankanın ‘Net Finansal Varlıklar‘ı, son 1 yılda yüzde 55 civarında artmış ve 560,0 Milyar TL olmuştur.
‘Ortaklık Yatırımları’ da 32,1 Milyar TL’den 62,7 Milyar TL düzeyine yükselmiştir. ‘Mevduat’
büyüklüğünü 909,2 Milyar TL’den 1,5 Trilyon TL’ye çıkartan bankanın, ‘Özkaynaklar’ı ise yüzde 46,9 oranında artışla 255,3 Milyar TL olmuştur.
ü Bankanın hisseleri için 12 aylık periyodu kapsayan hedef fiyatımızı 91,65 TL’den 97,00 TL’ye revize ediyoruz. ‘’Endekse Paralel Getiri’’ olan tavsiyemizi ise ‘’NÖTR’’ olarak değiştiriyoruz.
Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
www.alnusyatirim.com (http://www.alnusyatirim.com)
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.