Involucro delle materie prime: il petrolio scivola a causa delle preoccupazioni sulla domanda; I lingotti e il rame continuano l’ascesa
I prezzi dell’oro sono aumentati venerdì e si sono diretti verso il quinto guadagno settimanale consecutivo sulla scia del taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve statunitense all’inizio di questa settimana.
Nel frattempo, i prezzi del petrolio sono scesi in territorio ribassista poiché le preoccupazioni per la domanda hanno superato l’ottimismo per il taglio dei tassi di interesse negli Stati Uniti.
Altrove, i prezzi del rame sono aumentati venerdì sulle aspettative di una banca centrale statunitense più accomodante a lungo termine.
L’oro continua a volare
I prezzi dell’oro sono aumentati di quasi $ 400 dall’inizio di agosto, toccando un nuovo picco di poco più di $ 3.700 l’oncia a metà settimana.
Tuttavia, i prezzi sono leggermente diminuiti dopo la riunione della Fed.
“D’altra parte, probabilmente c’era urgente bisogno di una pausa”, ha detto in un rapporto Barbara Lambrecht, analista delle materie prime di Commerzbank AG.
Supponiamo che lo slancio si sia esaurito per ora, anche se le importazioni di oro della Cina da Hong Kong la prossima settimana potrebbero mostrare che gli acquirenti di oro asiatici si stanno gradualmente “abituando” al livello di prezzo più alto.
Tuttavia, poiché Commerzbank prevede più tagli dei tassi di interesse da parte della Fed l’anno prossimo rispetto al mercato, Lambrecht prevede prezzi ancora più alti sul mercato dell’oro a lungo termine.
Al momento della scrittura, il contratto dell’oro di dicembre sul COMEX era a 3.693,20 dollari l’oncia, in rialzo dello 0,4% rispetto alla chiusura precedente.
I prezzi dell’argento sul COMEX sono aumentati dell’1,2% a 42,643 dollari l’oncia.
Tassi di interesse più bassi riducono il costo opportunità di detenere attività non redditizie come l’oro.
L’oro tende a performare bene durante i periodi di incertezza e ha guadagnato circa il 39% dall’inizio dell’anno.
Neel Kashkari, presidente della Fed Bank di Minneapolis, ha dichiarato che i rischi del mercato del lavoro giustificano il taglio dei tassi di questa settimana e prevede riduzioni nelle prossime due riunioni della banca centrale.
I prezzi del petrolio scivolano
Le preoccupazioni per la domanda di carburante hanno superato l’anticipazione di un aumento dei consumi a seguito del primo taglio dei tassi di interesse dell’anno da parte della Fed statunitense, che ha portato a un calo dei prezzi del petrolio venerdì.
Anche il dollaro più forte ha pesato sui prezzi del petrolio venerdì. Un dollaro più forte rende le materie prime prezzate nel biglietto verde più costose per gli acquirenti esteri.
I prezzi del petrolio negli Stati Uniti sono sotto pressione a causa delle preoccupazioni per la domanda, a seguito di un aumento di 4 milioni di barili delle scorte di distillati statunitensi, superiore alle attese.
Questa preoccupazione è ulteriormente esacerbata dai recenti dati economici, che indicano un indebolimento del mercato del lavoro statunitense e un minimo pluriennale nella costruzione di case unifamiliari ad agosto, attribuito a un eccesso di offerta di nuove case invendute.
“Tuttavia, i prezzi continuano a essere sostenuti dalla discussione in corso sull’estensione delle sanzioni contro le esportazioni di energia russa”, ha aggiunto Lambrecht.
Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha indicato potenziali sanzioni aggiuntive, in particolare se altri partner della NATO non acquistassero petrolio e gas russi, o se gli Stati Uniti applicassero anche tariffe secondarie.
Mentre l’UE dovrebbe presentare oggi il suo 19° pacchetto di sanzioni, un accordo su questa questione sembra improbabile a breve termine.
Tuttavia, l’UE potrebbe segnalare un’eliminazione graduale accelerata delle restanti importazioni di energia russa, un processo originariamente previsto per il completamento entro la fine del 2027.
Al momento della scrittura, il prezzo del greggio West Texas Intermediate era a 63,32 dollari l’oncia, in calo dello 0,4%. Anche il greggio Brent è sceso dello 0,4% a 67,19 dollari al barile.
Sale il rame
Nonostante il rafforzamento del dollaro, i prezzi del rame sono aumentati, sostenuti dalla prospettiva di una nuova leadership accomodante della Fed.
Citi prevede una cauta fine del 2025 per il rame, seguita da un rally più significativo il prossimo anno a 12.000 dollari per tonnellata, trainato da una prevista ripresa della produzione globale e da un dollaro USA più debole.
Sebbene si preveda che la domanda dovrà affrontare sfide nei prossimi mesi, si prevede che si rafforzerà il prossimo anno a causa delle tanto attese carenze di offerta, secondo gli analisti della banca nelle loro ultime prospettive trimestrali sulle materie prime.
Citi prevede che il rame raggiungerà una media di 10.000 dollari per tonnellata nel quarto trimestre, vicino al suo prezzo attuale.
“Per gli investitori e i consumatori in grado di resistere alla volatilità a breve termine, consigliamo di fare la media del rame nei prossimi tre-sei mesi per ottenere un rialzo del 20%” entro la fine del 2026, secondo il rapporto.
Al momento della scrittura, il contratto del rame a tre mesi sul London Metal Exchange era a 9.985 dollari per tonnellata, in rialzo dello 0,4%.