Kripto ve Makro: Ayı Sezonu mu Başladı?Bitcoin ve Makro Döngü Takibi
Haftalık grafikte Bullish MSS yapısı göze çarpıyor. Fiyatın, Bullish order flow dahilinde ve OTE bölgesindeki Bullish FVG'yi mitige etmiş olduğu görülüyor.
4 Saatlik grafikte de fiyatın bullish order flow içerisinde hareket ettiği söylenebilir. FVG mitigasyonu mevcut ve bullish MSS yapısı izleniyor. Ancak 83.820 seviyesi altında gelebilecek 4 saatlik mum kapanışlarında bu pozitif görünümün bozulma ihtimali bulunuyor.
OTHERS haftalıkta ise ana trend hala pozitif.
İş döngüsü 2023'ten itibaren yatay bir seyir izliyor, henüz beklenen yükseliş gelmedi. Döngünün güncel durumunu ISM ve Bakır/Altın rasyosu üzerinden takip ediyorum. Bitcoin ile çok yüksek pozitif korelasyona sahipler.
ETHBTC paritesinde (2017-2021-2025) yapısal benzerliğin devam ediyor olabileceğini düşünüyorum.
Bu grafiğide eskiden paylaşmıştım. Şu an klasik 4 yıllık döngüye göre süre doldu. Neden artık 4 yıllık döngü teorisinin rafa kalkmış olabileceğinden aşağıda bahsediyorum.
Bitcoin'in 2009'dan itibaren RSI < 23 seviyesinin altına indiği tüm durumların ortalaması alınarak oluşturulan projeksiyonda (Julien Bittel'den esinlendim), koşul gerçekleştikten önceki ve sonraki süreç gösteriliyor. Eğer fiyat bu fraktalı takip ederse, buraların dip bölgesi olma ihtimali var.
USDT.D haftalık grafiğindeki önemli seviyeler ve takip ettiğim olası senaryo grafikteki gibidir.
Algoritmasını makro finansal koşullara göre kurguladığım indikatörde mumların şu an sarı renkte olması, makro koşulların iyi olduğu anlamına geliyor. Ayrıca henüz bir tepe sinyali gelmemiş olması ve fiyatın bandın destek bölümüne yakın seyretmesi pozitif yorumlanabilir.
Döngü Öldü mü? Tıkanıklığın Gerçek Sebepleri
Fiyatlardaki sıkışma ve altcoinlerdeki "kan kaybı" yatırımcıyı bezdirmiş olsa da, veriler döngünün ölmediğini, makro baskılar ve yapısal sebeplerle ötelendiğini gösteriyor. İşte tıkanıklığın röntgeni ve gelecek projeksiyonu:
1. Frenleyen Güç: Ticaret Savaşları ve Sanayi (ISM) Krizi
Piyasanın gitmemesinin en somut sebebi sanayi çarklarının dönmemesidir.
İmalat PMI verileri (ISM) uzun süredir 50 seviyesinin altında (daralma bölgesinde) seyrediyor.
Raporlara göre, sanayicinin yatırım yapmamasının ana nedeni "Tarife Savaşları" ve ticaret politikasındaki belirsizliktir.
Üretim yavaşladığında, sisteme giren taze para azalır. Raoul Pal'ın analizine göre; İş Döngüsü (Business Cycle) yukarı dönmeden, kripto gibi riskli varlıklarda kalıcı bir boğa koşusu başlaması zordur.
2. "Kayıp Yıl" Etkisi: COVID ve Borç Vadesi
Döngüyü sadece "Halving"e bağlamak eksik bir bakış açısıdır.
Döngüler aslında kamu borçlarının refinansmanı ile ilgilidir.
COVID döneminde hükümetler borçlanma vadelerini uzattığı için, likidite döngüsü 1 yıl ötelendi.
Bu yapısal kayma, asıl likidite zirvesinin 2025 yerine, borç vadelerinin dolacağı ve yeniden para basımının zorunlu olacağı 2026 yılına sarktığını gösteriyor.
3. Fiyat "Yatay", Kullanım "Rekor": Değer Uyumsuzluğu
Fiyat düşerken ağ kullanımı (Utility) patlama yaşıyor. Bu, sıkışan bir yayın habercisidir.
Stripe ve Visa entegrasyonları ile stablecoin hacimleri yıllık 4 trilyon doları aştı.
Kripto, spekülasyondan "fayda" aşamasına geçti.
Metcalfe yasasına göre ağ kullanımı artarken fiyatın baskılanması sürdürülebilir değildir.
4. Paranın Yeni Rotası: Yapay Zeka (AI) Etkisi
Eskiden para basıldığında her şey yükselirdi. Şimdi "Seçici Likidite" dönemindeyiz.
Küresel likidite (M2) artıyor ancak bu para, üretkenlik artışı vaat eden Yapay Zeka sektörüne ve ABD teknoloji devlerine akıyor.
Bu doygunluktan sonra paranın daha yüksek beta arayan kripto varlıklarına kayması (rotasyon) bekleniyor.
5. Altın ve Gümüş: "Sessiz Ralli"nin Şifresi
Kripto yatay seyrederken, gümüş ve altının rekor kırması paranın yönünü ve döngünün aşamasını açıklıyor.
Sanayi Talebi ve Döngüsel Dönüş: Gümüşteki yükseliş, küresel iş döngüsünde dipten dönüşün ve endüstriyel toparlanma beklentisinin başladığına işaret eder. Gümüş, sanayi metali kimliğiyle bu toparlanmayı önden fiyatlamaktadır.
Reel Varlıklara Kaçış: Grafikteki son dönem sert ivmelenme, artan küresel borç yükü ve finansal risklere karşı yatırımcının "kağıt varlıklardan" çıkıp, içsel değeri olan "reel varlıklara" sığındığını gösterir. Likidite sistemden çıkmıyor, güvenli limanlara park ediyor.
Kripto İçin Öncü Sinyal: Makro akışta genellikle önce Emtialar ve Güvenli Limanlar yükselir. Likidite bollaştıkça ve güven arttıkça bu para daha yüksek risk/getiri profiline sahip varlıklara kayar. Metallerdeki bu ralli, arkadan gelecek likidite dalgasının habercisidir.
6. Psikolojik Dip: "Extreme Fear" (Aşırı Korku)
Teknik verilerin ötesinde, yatırımcı psikolojisi de dip sinyali veriyor.
Korku Endeksi 16: Crypto Fear & Greed Index'in 16 (Aşırı Korku) seviyesinde olması, kalabalıkların piyasadan ümidini kestiğini gösterir. Tarihsel olarak bu seviyeler satış değil, "akıllı para" için toplama fırsatıdır.
Bezginlik (Apathy): Retail Apathy (Perakende Bezginliği) durumu, döngüsel diplerin karakteristik özelliğidir. En büyük fırsatlar coşkuda değil, bu tür sessiz ve korku dolu dönemlerde doğar.
Sonuç ve Beklenti
ISM verilerinin zayıflığı ve ticaret savaşları kısa vadeli bir tıkanıklık yaratsa da; borç döngüsünün 2026'da likiditeyi zorunlu kılması ve kurumsal birikimin (Balinalar) devam etmesi büyük resmin bozulmadığını gösteriyor. Ayrıca döngünün tamamlanmış olduğunu gösteren teknik veya temel veri görünmüyor; aksine veriler döngünün devam ettiğini destekliyor .
Temel ve teknik somut verileri değerlendirdiğimde bence şu an yaşanan süreç bir "Çöküş" değil, makro şartlar ve borç döngüsü nedeniyle bir yıl ertelenmiş bir boğa hazırlığıdır .
Yasal Uyarı: Burada yer alan grafikler ve yorumlar yatırım tavsiyesi değildir. Piyasalar her zaman olasılıklar üzerine kuruludur. Yukarıdaki beklentiler gerçekleşmeyebilir, sadece ihtimaldir.
