Black Friday indirimi70% oranına varan İNDİRİM

Takvim

Yine Aylardan Kasım, Kasım'da Aşk Başkadır, November Rain ... Kasım ayı majör merkez bankalarının toplantıları bakımından yoğun değil ancak takvimde yer alan gelişmekte olan ülke merkez bankaları toplantıları başta olmak üzere Fed’ i ekim ayında yaptığı 3.faiz indirimi sonrası etkileri takip edilecek. Ekim ayında gerçekleşen Fed ve TCMB toplantılarından çıkan ortak sonuca göre bankaların para politikalarında etkin araç kullandıkları faiz oranlarının seyri gelecek enflasyon verilerine bağlı olacak. Bu nedenle Türkiye ve ABD enflasyon verilerindeki piyasa fiyat oynaklıkları yüksek olabilir. Kasım ayının en önemli başlıklarından birisi de ABD-Türkiye ikili ilişkilerinin seyri olacak. Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın 13 Kasım’da Trump’ın davetine icabetten yapması planlanan ABD ziyareti, Temsilciler Meclisi’nden Türkiye’ye yaptırım kararı ve sözde Ermeni yasa tasarılarının geçmesi nedeniyle belirsizliğe girdi. Senato’da ne zaman oylanacağı belli olmayan yasa tasarıları her iki ülke arasındaki gerilimi bir hayli zorlayacak gözüküyor. Bu nedenle kasım ayının gündemi tansiyonu artan ABD ve Türkiye ilişkileri olacak. Diğer tarafta kasım ayında Şili’de yapılması planlanan zirve ülkedeki protestolar nedeniyle iptal edildi. Bu Zirve’nin en önemli özelliği ABD –Çin ticaret anlaşmasının birinci fazının imzalanması olacaktı. Henüz daha toplantı yeri ve saati belirlenmediği için anlaşmanın olup olmayacağı yönünde çıkan spekülasyonlar fiyatlamaları da etkiliyor. Kasım ayı içerisinde 6 Kasım Tayland ve Polonya MB, 7 Kasım ‘da İngiltere ve Çekya MB, 14 Kasım’da Meksika MB, 19 Kasım’da Macaristan MB, 21 Kasım’da G.Afrika MB ve son olarak 29 Kasım’da da G.kore MB toplantıları gerçekleşecek. Türkiye Yeni ayın ilk pazartesisi olan 4 Kasım günü ekim ayı enflasyon verilerini elde edeceğiz. 31 Ekim’de açıklanan yılın son Enflasyon Raporu toplantısında konuşan TCMB Başkanı Murat Uysal tüketici enflasyonunun Ekim'de de tek hanede kalacağını, yılın son iki ayında ise ters baz etkisiyle bir miktar yükseleceğini bildirdi. Uysal yıl sonu enflasyon tahminini % 13.9'dan % 12'ye indirdiklerini bildirdi, faiz indirimleri konusunda ise 'alanın önemli bölümünü kullandıklarını' söyledi. 14 Kasım’da eylül ayına ait sanayi üretim verisi açıklanacak. böylelikle 3.çeyreğe ilişkin sanayi üretimi rakamı belli olacak. Özellikle büyüme rakamı tahminlerinde sanayi üretimi önemli bir yer tutuyor. 15 Kasım Cuma günü işsizlik oranı, bütçe dengesi, TCMB beklenti anketi ile yoğun lokal veri akışı yaşanacak. 29 Ekim’de TCMB’nin Türkiye Finansal İstikrar raporu yayımlanacak. Bu raporda hanehalkı borcu, ekonomide gidişat ve EM’lere göre kıyas ölçütleri yer alırken, raporun geniş ve kapsamlı olması nedeniyle ekonomide rehber görevi görüyor denilebilir. Avrupa 4 kasım Pazartesi günü Bölge genelinde imalat PMI rakamları açıklanacak. Son dönemde Avrupa ekonomisinde görülen yavaşlama nedeniyle Avrupa Merkez Bankası, 12 Eylül’de Euro Bölgesi ekonomisini canlandırmak için yeni bir tahvil alım programı açıklamış, mevduat faizini de beklentilere paralel olarak 10 baz puan düşürerek yüzde eksi 0,40’dan yüzde eksi 0,50'ye çekmişti. Banka, kasım ayından itibaren ayda 20 milyar Euro tahvil alımına başlayacak. İngiltere ‘nin AB’den ayrılma süreci takip edilirken, anlaşmasız Brexit’in önüne geçebilmek için AB Ocak sonuna kadar İngiltere’ye müddet vermişti. Siyasi belirsizlikler devam ederken, 7 Kasım’da gerçekleşecek BoE toplantısından bir değişiklik beklenmiyor.13 Kasım’da sanayi üretimi, 14 Kasım’da ise Bölgenin üçüncü çeyrek büyüme rakamları açıklanacak. ayın en önemli gelişmesi de büyüme verisi ile 29 Kasım’da açıklanacak kasım ayı öncü enflasyon verisi olacak. 15 Kasım’da ise açıklanacak olan ekim ayına ait enflasyon verisi ikinci okuma olacağı için taze bir veri olmayacak. ABD Kasım ayının en önemli ABD verisi enflasyon rakamı olacak. Ekim ayındaki toplantıda yılın üçüncü faiz indirimini gerçekleştirerek faiz bandını %1,50-1,75 aralığına çekilen FOMC toplantısı sonrasında konuşma yapan Başkan Powell Dünyanın güçlü bir dezenflasyonist baskı altında olduğunu ifade eden Powell, ABD'nin küresel dezenflasyonist baskılardan muaf olmadığını vurgulamıştı. Enflasyondaki seyir FOMC beklentilerinin şekillenmesi açısından faiz indirimlerine ya tamam diyecek ya da devam. Bu nedenle 2020 öngörülerini şekillendirecek enflasyon verileri önemli olacak. 15 Kasım’da perakende satışlar ve sanayi üretim verisi önemli olacak. Özellikle perakende satışlar ve 27 Kasım’da açıklanacak dayanıklı mal siparişleri verileri fiyatlamalarda oldukça etkili olabiliyor.
BIST:XU100
BesteNazSullu tarafından
5
Yeni Haftanın Gündemi - 14-18 Ekim HaftasıYeni haftanın ana gündem başlıkları sanayi üretim verileri ve Çin ‘in büyüme rakamları olacak. 18 aydır devam eden ticaret savaşlarına yönelik olarak küresel büyüme rakamlarında yaşanan gerileme özellikle Çin’in büyümesi ön plana çıkarmıştı. Bu hafta yoğun bir şekilde Çin’in majör verilerini öğreneceğiz. Cuma günü 3.çeyrek büyüme rakamlarını açıklayacak olan Çin’de beklentiler üzerindeki veri piyasa fiyatlarına etki edebilir. Diğer tarafta ekim ayında merkez bankaları toplantıları yoğundu. Fed’in temmuz ayında yapmış olduğu faiz indirim hamlesinden sonra birçok merkez bankası faiz indirimine giderek ekonomilerini canlandırma çalışmalarına başlamışlardı. Bu hafta da G.Kore Merkez Bankası’nın faiz kararı gelecek. Türkiye 14 Ekim’de açıklanacak olan ağustos ayına ait sanayi üretim rakamları Türkiye 3.çeyreğe ilişkin büyüme beklentilerini şekillendirebilir. Sanayi üretimi aylık %2,8, yıllık bazda ise %3,6 daralma gösterdi.Ekonomideki daralmaya bağlı olarak cari işlemler dengesi 2,6 milyar dolar fazla verirken diğer taraftan bütçe açığı olarak belirginleşiyor. Bu nedenle 15 Ekim’de açıklanacak bütçe dengesi önemli olacak. Yine 15 Ekim Salı günü Türkiye temmuz ayı işsizlik oranı açıklanacak. 16 Ekim konut verileri önemli olurken, konut verilerinde aynı zamanda konut kredilerindeki kıpırdanmayı da görebiliriz. 16 Ekim özel sektörün yurtdışı kredi borcu, 17 Ekim ise kısa vadeli dış borç istatistikleri açıklanıyor. Borç/GSYH oranı ülkelerin kredilendirilmelerinde önemli bir gösterge. Son olarak ise haftanın son işlem günü 18 Ekim ‘de TCMB’nin beklenti anketi yayımlanacak. Bu ankette yıl sonu enflasyon ve dolar kuru beklentilerinin trendine bakılıyor. Barış Pınarı Harekatının 6.gününde askerleirmiz 30-35 km derinliğe indi. Operasyonun gidişatı devam ederken, Türkiye biryandan da uluslararası kamuoyuna operasyonun neden yapıldığını anlatmaya çalışırken, yanlış ve kirli bilginin önüne geçilmeye çalışılıyor. Avrupa Bu hafta Avrupa’nın ekonomi gündemi çok fazla yoğun değil. Bölgenin ana gündemi Brexit süreci olacak. İngiltere'nin Avrupa Birliği'nden ayrılması beklenen tarih yaklaşırken taraflar, müzakerelere hız verme kararı aldı. İngiliz Parlamentosu, anlaşmasız ayrılığın önüne geçmek için İngiltere Başbakanı Boris Johnson'ı AB'den yeni erteleme istemeye mecbur bırakan yasayı kabul etmişti. Başbakan Boris Johnson ile İrlandalı mevkidaşı Leo Varadkar'ın geçen perşembe günkü olumlu görüşmesinin ardından piyasalar iyimserliğe girdi. Euro Bölgesinde 14 Ekim’de ağustos ayına ait sanayi üretim rakamları, 16 Ekim’de ise enflasyon verisi gelecek. Euro Bölgesinde ekonomi frene basarken, bu durum enflasyon rakamlarında gözle görülür bir şekilde kendisini hissettiriyor. ECB’nin daha fazla genişlemeye gitmesi ya da gerek duymaması enflasyon rakamlarının seyriyle alakalı. ABD 16 Ekim Çarşamba günü ABD perakende satışları fiyat hareketlerine etkisi olabilir. 17 Ekim’de de eylül ayı sanayi üretim verisi açıklanacak. Özellikle sanayi sektöründeki daralma 3.çeyrek büyümesine yönelik ipuçları verebilir. ABD ile Çin, Washington'da gerçekleştirdikleri ve 2 gün süren müzakerelerin sonunda kısmi bir anlaşmaya vardılar.Trump, Çin'in 40-50 milyar dolar tutarında ABD tarım ürünü alacağını vurguladı.Fed, 15 Ekim'den itibaren aylık 60 milyar dolarlık hazine tahvil alımı yapacak. Rezervleri eylül ayı başındaki üstünde tutmak için en erken 2020'nin ikinci çeyreğinde biteceği belirtildi. Fed, Hazine kağıdı alma kararının "teknik" olduğunu ve bunun para politikası duruşunda değişiklik anlamına gelmediğini de belirtti.
BIST:XU100
BesteNazSullu tarafından
Yeni Haftanın Gündemi 8 Temmuz // İlk Batarya GeliyorYeni haftanın veri takvimi çok yoğun olmasa da siyaset gündemi hareketli geçeceğe benziyor. Özellikle S400 konusunu piyasa fiyatlamalarında G20 sonrası göremiyoruz fakat önümüzdeki hafta bir batarya Türkiye’ye gelecek. Hatırlanacağı üzere toplam 4 batarya siparişi vardı. ABD Savunma Bakan Yardımcısı Ellen Lord, Türkiye'ye Rus yapımı S-400'lerden vazgeçmesi için 31 Temmuz'a kadar süre tanındığı belirtmiş, vazgeçmemesi halinde ise Türkiye’nin F-35 programından çıkartılacağını söylemişti. 31 Temmuz sürecinin bir parçası olarak önümüzdeki hafta bataryanın Türkiye’ye gelmesi ikili ülke ilişkilerini ne boyuta taşıyacak bilinmiyor. Ancak G20 Zirvesinde Trump’ın Türkiye’ye arka çıkan konuşmalarından sonra bazı ABD Kongre üyelerinin Türkiye’ye karşı sergilediği tutumu yumuşattığı söylemleri yer alıyor. Yine de olası bir CAATSA yaptırımı dahilinde Trump’ın 6 aylık süreyle yaptırımları erteleme yetkisi bulunuyor. Ay sonunda Cumhurbaşkanı Erdoğan ile NATO zirvesinde görüşmesi beklenen ABD Başkanı Trump'ın S-400 konusunda bir uzlaşıya varılamaması halinde muhtemelen Türk ekonomisine en az zarar verecek, ilişkileri en az gerecek olan yaptırımları tercih edeceği belirtiliyor. Piyasanın bu yöndeki beklentileri doğrultusunda da iç piyasada 31 Temmuz öncesi iyimser bir hava hakim. Diğer tarafta ay sonu yapılacak Fed toplantısı öncesinde bu hafta alacağımız Fed tutanakları da oldukça önemli olacak. Bilindiği üzere piyasanın geneli yıl genelinde 25bp faiz indirimini fiyatlarken, %25 olasılıkla da 50bp indirim olabileceği ön görülüyor. Bu nedenle Fed içerisindeki hava ve üyelerin tutumu bu beklentilere şekil vermede önemli olacak. Türkiye Türkiye’nin bu hafta iki önemli majör verisi açıklanacak. İlk olarak 11 Temmuz Perşembe günü mayıs ayı cari işlemler dengesi gelecek. Cuma günü Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak’ın da söylemleriyle mayıs ayında olmasa bile haziran ayında cari fazla verileceğini ve bunun 17 yıllık mevcut hükümet döneminde ilk kez gerçekleşeceğini belirtmişti. En son açıklanan nisan ayı rakamlarıyla kümüle cari açık 8,6 milyar dolara kadar geriledi. Bu rakam son 15 yıllık süreçte en düşük seviye. Cari açığın gerileyen ekonomik aktiviteler nedeniyle geriliyor olması her ne kadar fazla olumlu gözükmese de sıcak para ihtiyacının azalması da kurun dalgalı seyri açısından büyük önem taşıyor. Diğer tarafta piyasada gelişen önemli bir konsensüs veri bulunmuyor. 12 Temmuz Cuma günü mayıs ayına ait sanayi üretim rakamları açıklanacak. Nisan ayında %4 daralan sanayi üretimi beklentileri karşılayamamış ve ikinci çeyrek ekonomik aktivitelere ilişkin zayıf sinyaller vermişti. Geçen pazartesi açıklanan haziran ayına ilişkin imalat PMI rakamı ise 45,30’dan 47,90’a yükselmesiyle iyimser sinyallerin geldiği imalat sanayide mayıs ayına ilişkin sanayi üretim rakamları da bu açıdan önemli olacak. Avrupa Pazar günkü Yunanistan seçimlerinin ardından Avrupa’nın ekonomi gündemi ECB tutanaklarında olacak. Son olarak Başkan Draghi’nin verdiği mesajlarda ECB’nin daha fazla genişleyici önlemler alabileceğinin sinyallerini vermesiyle ECB’nin bu açıdan duruşu merak edilmişti. Hali hazırda depo faiz oranı -%0,40 olan bankanın politika faizi %0,00 düzeyinde bulunuyor. Bazı küresel merkez bankaların faiz indirim sürecine girdiği dönemde ECB üyelerinin görüşlerinin yer verileceği tutanaklar piyasa ile iletişimde önemli bir yer tutuyor. 8 Temmuz Pazartesi günü Sentix yatırımcı güven endeksi açıklanacak. Euro üzerinde büyük etki yaratmasa bile endeks ve endeks vadelilerinde zaman zaman harekete sebep olabilen bir veri. 10 Temmuz Çarşamba günü Birleşik Krallık sanayi üretim rakamları açıklanacak. Birleşik Krallık’ın temel problemi Brexit. Eğer anlaşma sağlanırsa BoE Başkanı Carney acil bir faiz artışından bahsetmişti. Dolayısıyla ekonomik aktivitelere ilişkin gelecek olan rakamlar faiz artışını desteklerse bu açıdan sterlin erken bir fiyatlamaya girebilir. Fakat sanayi üretiminden beklentiler mayıs ayında yıllık artışın %2,7’den %1,0’e gerilemesi yönünde. Son olarak 12 Temmuz Cuma günü Euro Bölgesi sanayi üretim rakamları açıklanacak. Aylık bazda %0,1 artış beklenirken yıllık bazda ise %0,4 daralmadan %1,7 daralmaya gerilemesi bekleniyor. Bölge genelindeki ekonomik aktivitelerdeki gidişat ileriki dönemlerde ECB’nin karar vermesinde etkili olacak. ABD 31 Temmuz’da yapılacak FOMC öncesinde bu hafta ABD’de Fed başkanı Powell ve bazı FOMC üyeleri demeçlerde bulunacak. 10 Temmuz Çarşamba günü bir önceki Fed toplantısının tutanakları yayımlanacak. Birçok üye faizlerin seyri hakkında fikrini bugüne dek beyan etmişti. Bu hafta New York Fed Başkanı ve FOMC Başkan yardımcısı Williams ‘ın konuşmasını alacağız. 11 Temmuz günü ABD TÜFE rakamları açıklanıyor olacak. Beklentiler yıllık TÜFE ‘nin %1,8’den %1,6’ya gerilemesi yönünde. 31 Temmuz Çarşamba günü Fed toplantısı öncesinde gelecek TÜFE rakamları piyasalar tarafından dikkatle izlense de Trump’ın baskısı ve 2 faiz indirimine varan piyasa beklentisi çoktan varlık fiyatlarının içine girdi bile. Piyasa yüksek ihtimalle sene içinde 25bp, %25 ihtimalle de 50bp Fed’den faiz indirimi bekliyor.
BIST:XU100
BesteNazSullu tarafından
Yeni Haftanın Ajandası & BIST100 GörünümüBIST 100 Strateji BIST-100 Endeksi yurt içinde risk iştahını destekleyen gelişmelere ve EBDR’nin Türk bankalarının sorunlu kredilerine yatırım yapabileceğine yönelik haber akışlarının bankalar öncülüğünde alımları beraberinde getirmesine bağlı olarak pozitif ayrıştı ve önceki günü %4,13’lük bir yükselişle tamamladı. Endeks yaklaşık 1,5-2 aydır takip ettiği yatayt bandı olan 106.000-100.700 kanalını aşağı kırmasının ardından aynı kanala dönüş çabasında. Bunun için ilk olarak Fibo'61,8 düzeltme seviyesine denk gelen 98.700 seviyesini kırması gerekiyor. Bu nokta momentum hareketini belirlemede önemli olacak. Bu nokta üzerinde kalıcı olamazsa üzerindeki her tepki satış için değerlendirilebilir. ancak 100.700 noktasının stop loss seviyesi olduğunu unutmamak gerekir. Yeni Haftanın Ajandası 8-12 Nisan haftası hem içeride hem de dışarıda gündem yoğun olacak. Türkiye, 31 Mart seçimleri sonrasında başlayan 4,5 yıllık seçimsiz dönemde 2023 hedeflerine odaklanacak. 31 Mart seçimlerinin ardından gündemden düşmeyen seçim sonuçlarının kesinleşmemesi ve taraflardan yapılan açıklamalar yeni haftada da takip edilmeye devam edecek. Diğer yanda ABD-Çin müzakerelerinde yeni haber akışları beklenirken, içeride ayrıca Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak’ın açıklayacağı yeni reform paketi de gündemin ön sıralarında yer alıyor. ABD, Çin ile müzakerelerde bulunurken, İtalya ile Kuşak Yol projesi imzalayan Çin pazartesi günü Avrupa Birliği ülkeleri ile zirve düzenleyecek. Bu ay içerisinde Fed toplantısı olmasa da bu hafta merkez bankaları cephesinde ECB faiz kararını ve FOMC toplantı tutanaklarını takip edeceğiz. Son olarak ise bu haftanın ana konularından biri de Brexit olacak. Ayrılık süreci ya 30 Haziran’a uzatılacak ya da en istenmeyen ihtimal İngiltere anlaşmasız ayrılacak. Türkiye Yeni haftaya Cumhurbaşkanı Erdoğan ve Rusya Devlet Başkanı Putin’in katılımlarıyla gerçekleşecek Türkiye-Rusya üst düzey işbirliği toplantısı ile başlıyoruz. Son zamanlarda ABD ve NATO ile gerginliğe sebep olan S400 füze savunma sistemi hakkında yapılacak yorumlar fiyatlama açısından etki oluşturabilir. Bu hafta Türkiye gündemini ekonomik verilerden ziyade seçim sonuçlarının etkileri, ABD ilişkilerindeki seyir ve Bakan Albayrak’ın açıklayacağı yeni reform paketi belirleyecek. Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın açıklamalarına göre, öncelik ekonomide olacak. Reform paketinde ise vergi yasası değişikliğinden çiftçinin maliyet yükünün azaltılmasına kadar önlemler yer alıyor. Verginin tabana yayılması, dolaylı vergiler yerine doğrudan vergilere ağırlık verilmesi ve istisnaların azaltılması, vergi sistemi değişikliğinin ana unsurları olacak. 11 Nisan Perşembe günü Türkiye cari işlemler dengesi açıklanacak. Cari açık ekonomik aktivitelerdeki yavaşlamaya paralel azalmaya devam ediyor. Ocak ayında 810 milyon $ açık verilirken, ithalattaki gerilemenin olumlu etkisi artan enerji fiyatları dengeliyor. Haftanın tek verisi cari işlemler dengesi olacak. Avrupa Avrupa Konseyi Başkanı Donald Tusk, İngiltere'ye Brexit için 12 aylık esnek bir uzatma teklif ettiğini söyledi. Plana göre, İngiliz parlamentosunun bir anlaşmaya onay vermesi ve AB liderlerinin gelecek hafta yapacağı zirvede bu anlaşmayı kabul etmesi durumunda İngiltere'nin birlikten kısa zamanda ayrılması mümkün olacak. Gelen son dakika bilgisine göre, İngiltere Başbakanı Theresa May, Tusk'a gönderdiği mektupta ülkesinin Avrupa Birliği'ni terk etme tarihinin 30 Haziran'a kadar uzatılması teklifinde bulundu. Şayet hiçbir ilerleme kaydedilmezse İngiltere 12 Nisan Cuma günü resmi olarak Avrupa Birliği’nden ayrılmış olacak. Önce İtalya ile Kuşak Yol Projesi konusunda anlaşan Çin, pazartesi günü AB liderleriyle bir araya gelecek. Haftanın diğer bir önemli gelişmesi ise 10 Nisan Çarşamba günü ECB’nin faiz kararı olacak. ECB’den faiz artırımı beklenmediği için hemen akabinde konuşacak başkan Draghi ‘nin muhtemel güvercin söylemleri yeni politik duruş hakkında bilgilendirici olacak. Bu nedenle piyasada mevcut pozisyonların ağırlığı artırılabilir veya senaryo değişikliğinde pozisyon yönleri değişebilir. Ancak euronun güçlenebileceği ihtimali üzerinde durmuyoruz. Son olarak 12 Nisan Cuma günü Euro Bölgesi sanayi üretim verisi açıklanacak. Bölgenin lokomotif ülkesi Almanya’dan gelen veriler yüzünden büyüme beklentisi %1,9’dan %0,8’e düşürüldü. Bu büyük revize bölgenin destekleyici para politikaları gereksinimi destekliyor ABD Nisan ayında Fed toplantısı olmayacak ancak bu hafta Çarşamba günü FOMC tutanakları açıklanacak. Üyelerin son olarak düşüncelerini projeksiyonlarda görmüştük. Fed’in bu yıl 1 faiz artırması yönünde oluşan komite ortak görüşünün detaylarını da öğreneceğiz. Son toplantı karar metninde küresel büyüme riskleri ön plana çıkmış fakat ABD ekonomisi hakkında yorum görülmemişti. Üyelerin yerel ekonomi hakkındaki görüşleri de takip edilecek. Zira ABD ekonomisine yönelik risk görülmezse bu yıl belki bir faiz artışı halen daha ihtimal olabilir. 8 Nisan Pazartesi günü fabrika siparişleri, 10 nisan Çarşamba günü de FOMC tutanaklarına ek olarak ABD’nin en majör verisi olan TÜFE rakamları gelecek. TÜFE’nin aylık bazda %0,5’ten %0,8’e, yıllık bazda da %1,5’ten %1,8’e yükselmesi bekleniyor. Çekirdek TÜFE’nin de yıllık bazda %2,1 düzeyinde kalması bekleniyor. 11 Nisan Perşembe günü hem ÜFE açıklanacak hem de Fed üyesi Clarida’nın konuşması takip edilecek. Haftanın son işlem günüde ise enflasyonun minör verisi olan ihracat ve ithalat fiyat endeksleri takip edilecek. Herkese iyi haftasonları dilerim.. Sevgiler, Best
BIST:XU100
BesteNazSullu tarafından
Yeni Haftanın Ajandası 25-29 MartMart ayının son haftasında yurtdışında veri takvimi sakinleşirken, içeride mahalli seçimlere yönelik beklentiler şekillenecek. Piyasaların belirsizlik olarak nitelendirdiği yerel seçimlerde iç piyasalarda geçtiğimiz hafta olduğu gibi seçim öncesi ve seçim sonrası volatilite artabilir. Bu nedenle son hafta yaşanacak gelişmelerde nisan ayına yorgun ve yoğun bir başlangıç yapabiliriz. İngiltere’nin ABD’den ayrılık süreci tam bir çıkmaza girdi. Brexit belirsizliği devam ederken, diğer bir önemli konu da ticaret savaşları cephesinden geldi. Bu hafta Trump’ın danışmanları Çin’e yetkililer ile görüşmeye gidiyor. Trump’ın muhtemelen 2-3 haftaya anlaşma sağlayacağız dediği ticaret savaşlarına ilişkin haber akışları genel küresel borsalarda etkili oluyor. Son olarak ABD’de açıklanacak çekirdek PCE verileri ile nihai GSYH takvimde öne çıkan gelişmelerden. Genel olarak minör verilerden oluşan martın son haftasında daha çok yerel seçimklere odaklanacağız. Türkiye 25 Mart Pazartesi günü mart ayı kapasite kullanım oranı ve reel sektör güven endeksi açıklanacak. Anket sistemine dayandırılan bu iki veri sanayi sektörü ve gelecek üç ayın siparişlerine yönelik bilgi akışı sağlıyor. Bu nedenle sanayinin öncü verileri olarak tanımlanabilir. Veri şubat ayının son 15, mart ayının ise ilk 15 gününü kapsıyor. Dövizin sakin olduğu ve seçimlere geri sayımın yaklaşmadığı bu dönemde sert bir düşüş sürpriz olur. 28 Mart Perşembe günü TÜİK tüketici güven endeksini açıklıyor. Hanehalkının döviz tevdiat hesaplarındaki artışa bakıldığında tüketici güveni henüz toparlanmışa benzemiyor. Üst üste haftalardır yapılan döviz alımları tüketici güvenindeki kırılganlıkları öne çıkarıyor. Veri takviminde son olarak 29 Mart Cuma günü dış ticaret dengesi açıklanacak. Şubat ayına ait verinin 1,7 milyar dolar açık vermesi bekleniyor. 31 Mart Pazar günü yapılacak yerel seçimlerle mart ayı yerel gündemine nokta koyacağız. Avrupa Bu hafta Euro Bölgesi yoğun verilerle ve Brexit’e ilişkin geçen hafta yapılan AB Liderler Zirvesinin yankılarını takip edeceğiz. Ancak bu hafta bölge genelinde minör verilerle yoğun olacağı için Draghi’nin konuşması ve ABD’den gelen bilgi akışı daha çok Euro kuru üzerinde yönlendirici olacak. Haftaya ilk olarak Almanya’nın IFO verileri ile başlıyoruz. Geçen hafta imalat PMI verisinin 2012’den bu yana en düşük seviye olan 44,7’ye gerilemesiyle imalat sektörünün daha da daraldığını işaret etmesi ve buna bağlı olarak Euro Bölgesi ekonomisinin daha da yavaşlayacağı endişeleri artmıştı. Bu nedenle IFO iş ortamı anketinin piyasa etkisi bir kısım daha artmış olabilir. 27 Mart Çarşamba günü ECB Başkanı Draghi konuşması haftanın en önemle takip edilecek verisi olacak. 28 Mart Perşembe günü Euro Bölgesi tüketici güveni ve Almanya GSYH, haftanın son işlem gününde de Almanya işsizlik oranı yakından takip edilecek. ABD Bu hafta ABD’de yoğun bir şekilde FOMC üyelerinin konuşmalarını takip edeceğiz. Fakat geçen hafta yapılan Fed’in mart ayı toplantısında yayımlanan projeksiyonda üyelerin faiz artırımı hakkındaki görüşleri almıştık. Bu yüzden yeni bir söylem geliştirmedikleri takdirde FOMC üyelerinin bu haftaki konuşmalarından önemli bir fiyat hareketliliği olacağını düşünmüyoruz. 26 Mart Salı günü ABD’de konut başlangıçları, inşaat izinleri, 27 Mart Çarşamba günü de ABD’nin ticaret dengesi gelecek. Trump’ın başa geçtiğinden bu yana eleştirdiği dış açık ve Çin ile olan ticaret savaşları nedeniyle bu verinin önemi bir kat daha arttı. 28 Mart Perşembe günü bekleyen konut satışları verisi ile ABD’de konut sektörüne yönelik görünümü tamamlamış olacağız. 29 Mart Cuma günü de ABD’nin 4.çeyreğe ilişkin nihai büyüme rakamlarını öğreneceğiz.
BIST:XU100
BesteNazSullu tarafından
BİST 100 Ana Dirençte, Davos Başlıyor. Yeni Haftanın GündemiBİST 100 Ana Direncinde Yaşanan son yükselişle birlikte 95.500-96.500 aralığında bulunan konsolide kanalının üst bandını da kıran endekste, 500 günlük ortalamanın ve geçtiğimiz yıl haziran ayından sonra gördüğümüz zirve seviyelerin bulunduğu 100 bin civarı hedef konumda. 121bin zirvesi ile 84bin dibi arasında çektiğimiz Fibonacci düzeltme seviyelerine göre %38,2 dilimine denk gelen ~98.700 ana direnç konumunda. Bu hafta endekste bu seviye takip edilecek. Endeksin geçtiğimiz haftaki sert yükselişin ardından bu seviyeye yakın yerlerde kısa vadeli de olsa direnç oluşumu dikkat çekebilir. Olası geri çekilmelerde ise ilk güçlü desteğimiz 96.500’de. Bu seviyenin altında olacak kapanışlar alım iştahının zayıflaması şeklinde değerlendirilebilir. Bu nedenle bu seviye üzerinde kalındığı sürece aşağı yönlü pozisyonların riski yüksekken, bu seviye altında durum terse dönecektir.  Haftanın Ekononik Takvimi Resim için; i.hizliresim.com Ocak ayının 3 haftasına başlarken oldukça yoğun bir akış karşımıza çıkıyor. Hem siyasi hem ekonomi hem de global sorunların ele alındığı Davos Zirvesi 22-25 Ocak tarihlerinde İsviçre’nin Davos kasabasında gerçekleşecek. ABD bu toplantıda hükümetin kısmen kapalı olması nedeniyle yer almayacak. Davos’ta yer alan konular ve konuşulan konular tüm hafta ve yılın önemli  bir kısmında yankılanmaya devam edecek. Haftanın önemli ekonomi başlıklarında Çin’in 4.çeyrek GSYH’ı,  Japonya Merkez Bankası (BoJ) ve Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) faiz kararları öne çıkıyor. Siyasi başlıklarında ise 21 Ocak Pazartesi günü Parlamentoda güven oyu alan İngiltere Başbakanı May’in Brexit konusunda hazırlayacağı B Planını tekrardan parlamentoya sunması bekleniyor.  Ekonomik ve siyasi gelişmelerin yoğun olduğu bir hafta bizleri bekliyor. Türkiye Bu hafta Türkiye’de ekonomi gündemi yoğun değil. İlk ekonomik ver 23 Ocak Çarşamba günü açıklanıyor. Ocak ayı tüketici güveni ile başlayan takvim gününde TCMB’nin geçen hafta gerçekleşen PPK toplantı özeti de bulunuyor. 2018 yılını 58,2 ile kapatan tüketici güveni dip seviyelerini görmüştü. Yeni yıla nasıl başlayacağı merak edilen güven endeksi anket yöntemine dayanıyor. Diğer tarafta ise geçen hafta toplantı gerçekleştiren ve faiz-faiz metninde herhangi bir değişikliğe gitmeyen TCMB, Para Politikası Kurulu toplantı özetini yayımlayacak. Enflasyon başta olmak üzere diğer ekonomik aktivitelerin Kurul gözünden değerlendirildiği bu tutanak ileriki vadede gerçekleşecek toplantılara da ışık tutabilir. Haftanın diğer bir yerel gelişmesi ise 25 Ocak Cuma günü açıklanacak olan imalat güveni ve kapasite kullanım oranı olacak. Avrupa Haftanın en önemli Avrupa gündemi pazartesi günü Parlamentoda güven oyu alan İngiltere Başbakanı May’in Brexit konusunda hazırlayacağı B Planını tekrardan parlamentoya sunması olacak. Daha öncesinde önerinin reddedilmesi durumunda May’in hamle süresinin kısaltılması nedeniyle May’in pazartesi yeni bir plan sunması gerekiyor. Ancak May’in çalışma ekibi tarafından ikinci bir referandum kesin ağızdan yalanlandı. Bu hafta Euro Bölgesinde veri akışı önemli. 22 Ocak Salı günü Bölge genelinde ZEW anketleri açıklanacak. 23 Ocak Çarşamba günü Euro Bölgesi tüketici güvenin ardından 24 Ocak Perşembe günü ise imalat ve hizmet PMI rakamları ile ECB’nin faiz kararı açıklanacak. Bölgede bir süredir ekonomik aktivitelerde yavaşlamanın olduğu konuşuluyor. Geçen hafta da Draghi’nin yapmış olduğu açıklamalarda yavaşlama vurgusu yapılmış ve Euro açıklamalar sonrası zayıflamıştı. Euro Bölgesine ait açıklanacak hizmet ve imalat PMI rakamları bu nedenle önemli olacak. Saat 15:45’te ECB’nin faiz kararı açıklanacak. Yüzde 0 olan politika faizinde artış beklenmiyor fakat 2019 yılında ECB’den faiz hamlesi bekleniyor. Dolayısıyla banka faizleri artırım yönünde aksiyon almayacak olsa bile metinde yer alacak sözlü yönlendirmeler önemli olacak. 25 Ocak Cuma günü Bölgenin lokomotif ülkesi Almanya’nın IFO anketleri yayımlanacak. Fiyatlamalarda önemli yer tutması beklenmiyor. ABD Yeni haftanın ilk gününde ABD Martin Luther King Jr. Günü nedeniyle resmi tatilde olacak. ABD’de federal hükümet yaklaşık bir aydır kısmen kapalı. Bu sebeple bazı verilerin açıklanamadığı hatta Trump dahil ekibinin Davos’a gidemediğini biliyoruz. Tatil ertesi 22 Ocak Salı günü mevcut konut satışları günün tek ABD verisi olacak. 24 Ocak günü imalat ve hizmet PMI rakamları takip edilecek. 2019 yılında ABD’de resesyon endişeleri yaşanırken, ekonomik aktivitelere yönelik veriler de önemle izleniyor. ABD’de verim eğrisinin yataytlaşması ile resesyon beklentilerindeki artış şimdilik ekonomik veriler tarafından doğrulanmıyor.  İşsizlikteki düşü ve PMI rakamlarındaki ivme bu korkuları şimdilik bertaraf ediyor. 25 Ocak Cuma günü açıklanacak dayanıklı tüketim malları siparişleri fiyatlamalar açısından önemli olabilir. Aralık ayında siparişlerin %2,3 artması bekleniyor. Asya 21-25 Ocak haftasını Çin’in 4.çeyrek büyüme rakamları ile açıyoruz. Ticaret anlaşmazlıklarının hat safhaya eriştiği 4.çeyrekte Çin 28 yılın en düşük büyümesini kaydetti. Çin 4.çeyrekte %6,4 büyüdü. Bu rakam önceki çeyrekte %6,5 düzeyindeydi. Borsalardaki seyir Çin’in büyüme rakamlarına oldukça hassas durumda. 23 Ocak Çarşamba günü BoJ’un faiz kararı açıklanacak. Banka yetkililerinden gelen son açıklamalarda genişlemeci politikalardan çıkılmayacağı hatta yeni alanlar yaratılmaya çalışıldığı söylenmişti. Bu nedenle BoJ’dan herhangi bir hamle beklememekle birlikte genişleyici politikalarını çeşitlendirebilirler. 25 Ocak Cuma günü de Japonya’Nın TÜFE verileri açıklanacak.
BIST:XU100
BesteNazSullu tarafından
Ocak 2019'un Ekonomi ve Siyasi GündemiOcak 2019’un ana gündemi önemli merkez bankaları toplantıları, majör ülkelerin 4.çeyreğe ilişkin büyüme performanslarına dair imalat PMI rakamları ve ekonomi gündemi dışında piyasalara yön veren siyasi söylemler olacak. Geçen yıldan miras kalan konular yeni ay ve yılda da tartışılmaya devam edecek. Öncelikli konu Fed ’in 2019 yılında kaç faiz artıracağı, gelişmekte olan ülkelerin reel getirilerinin ve cazibelerinin korunup korunmayacağı ve ABD-Çin ilişkilerinin seyri ocak ayında da takip edilecek. Diğer yanda Trump 2018 ‘in son günlerinde Fed’e yönelik eleştirilerinin dozunu artırmış ve faiz artırmaması gerektiğini ısrarla söylemişti. Powell’ın Fed koltuğundaki geleceği ve Fed’in 2019 yılında nasıl bir faiz politikası izleyeceği yine gündemin ana maddeleri olacak. Siyasi ve jeopolitik temada ise ABD askerlerinin çekilme kararı aldığı Suriye meselesi iç dengeleri yakinen ilgilendiriyor. Ocak 2019 Ekonomi Takvimi resmim.net Türkiye İç piyasa 31 Mart’ta gerçekleşecek yerel seçimlere odaklanırken bir yandan da 1 Ocak itibariyle sona eren teşviklerin aynı ya da farklı sektörlerde devam edip etmeyeceğini irdeleyecek. Ocak ayında Hazine’nin piyasaya 4,7 milyar TL kadar iç borç geri ödemesi olacak. Bir önceki borçlanma programı duyurusunda söz konusu itfaya karşın piyasadan 4,9 milyar TL borçlanma planlandığı belirtilmişti. Yılın ilk işlem gününde 2018’in son ayına ait imalat PMI rakamlarını alacağız. 3.Çeyrekte %1,6 büyüyen Türkiye ekonomisinin 4.çeyrekte daralma yaşayacağı beklentileri oluşmaya başlamışken, hali hazırda iktisadi faaliyetlerde daralmaya işaret eden PMI rakamları önemli olacak. Kasım ayında %1,44 gerileyen TÜFE’nin aralık ayında da bu düşüşünü sürdürmesi bekleniyor. Enflasyonla Topyekûn Mücadele kampanyası kapsamında ayrıca dünya genelinde enerji ve emtia fiyatlarındaki geri çekilme benzin ve dizel ürünlerinde fiyat indirimlerini beraberinde getirdi. İktisadi faaliyetlerde yaşanan daralmanın da etkisi talep enflasyonu üzerinde de hissedilmeye devam edecek. Bu nedenle aralık ayında düşüşe devam eden bir ÜFE-TÜFE birleşimi görebiliriz. 15 Ocak Salı günü Türkiye ekim ayı işsizlik oranı takip edilecek. 16 Ocak Çarşamba günü kasım ayına ilişkin açıklanacak sanayi üretim verisi de 4.çeyreğin ikinci sanayi üretim verisi olacak. 4.çeyreğe ilişkin büyüme beklentileri daha da belirginleşmeye başlayacak. Ayın en önemli verisi 16 Ocak Çarşamba günü gerçekleşecek olan yılın ilk PPK toplantısı olacak. Kasım ayında enflasyonda yaşanan gelişmelerin ardından TCMB’nin faiz indirim spekülasyonları çıkmış, TCMB ise sıkı duruşun korunacağını aralık ayı faiz karar metni ile teyit etmişti. 3 Ocak günü açıklanacak TÜFE-ÜFE rakamları sonrası şayet enflasyondaki düşüş devam ederse TCMB’nin ilk toplantısının karar metninde yer alacak metin ve tonu oldukça önemli olacak. Avrupa Bölgesi Bölgenin ana gündemi Birleşik Krallık ile AB arasında çözümsüzlüğü süren Brexit konusunda anlaşma sağlanıp sağlanmayacağı. Diğer yanda Avrupa Merkez Bankası (ECB) da süper teşviklerden çıkıp, normalleşme adımlarına geçmek istiyor. Yeni yıla yıla imalat PMI rakamlarıyla başlayacağımız Avrupa’da Almanya ve Euro Bölgesinin aralık ayına ilişkin PMI rakamları takip edilecek. Başta ticaret savaşları olmak üzere Brexit anlaşmazlığının boyutunun ekonomide ne denli yer tutacağı merak konusu. 4 Ocak Cuma günü Euro Bölgesinin öncü TÜFE ve ÜFE rakamları açıklanacak. TÜFE’nin yıllık bazda %1,9’dan %1,8’e gerilemesi beklenirken, ÜFE’nin de yılı %4,9’dan %4,1’e gerileyerek tamamlaması bekleniyor. 7 Ocak Pazartesi günü açıklanacak Almanya ve Euro Bölgesi perakende satışlar verisi ile ertesi gün gelecek Almanya sanayi üretimi ile Euro Bölgesi tüketici güveni verilerinin piyasada etkili fiyatlamalara sebep olması beklenmiyor. 16 Ocak Birleşik Krallık TÜFE rakamları da takip edilecek. Brexit’in yarattığı belirsizlik süregelirken, BoE bu belirsizlikler altında yeterli ölçüde faiz artışına gidemiyor. Fed faizini %2,5’a yükseltmişken ve ECB parasal gevşemeden çıkmışken BoE faizleri halen %0,75 seviyesinde tutuyor. 17 Ocak Perşembe günü ise Euro Bölgesi TÜFE ve ÜFE nihai rakamlarının gelmesi bekleniyor. ABD Dünyanın ana gündemi 2019’da da Trump ve dış ilişkilerde yürüttüğü politik dili, hamleleri ve Fed’in üzerindeki siyasi gelişmelerin faiz kararına etki edip etmeyeceği olacak. Aynı zamanda bir süredir ABD’deki verim eğrisinin yataylaşmaya başlamasıyla resesyon dedikodusu ve ihtimalleri de yine ABD’ye ilişkin takip edilen önemli unsurlar olacak. Ocak ayında Beyaz Saray Hükümet görevlileri Pekin’e ziyarette bulunacak. Son olarak G-20 zirvesinde konuşan iki lider 90 günlük ateşkes ilan etmiş, sonrasında Kanada da Huawei CFO’su tutuklanıp kefaletle serbest bırakılmıştı. Ardından Trump’ın Huawei ve ZTE şirketlerinden satın alımları engellemek için yeni bir çalışma içinde olduğu açıklandı. Beyaz Saray ile Pekin yönetimi arasında soğuk savaş devam ediyor. Bu nedenle ocak ayının ana gündemi bu toplantı olacak. Yılın ilk işlem gününe ABD lokal takviminde imalat PMI ile başlıyoruz. 3 Ocak Perşembe günü ADP özel sektör tarım dışı istihdam verisi, inşaat harcamaları ve ISM imalat OMI verisi aynı gün takip edilecek. 4 Ocak Cuma günü de ortalama saatlik kazançlar ve istihdam verileri ilk haftanın en önemli verileri olacak. Aynı gün hem Powell hem de FOMC üyesi Bostic’in konuşmaları olacak. Powell ile Trump’ın görüşme tarihi raporun yazıldığı tarih olan 28 Aralık itibari ile kesin değil. Bu nedenle Powell cephesinden Fed’in şeffaflığı ve kredibilitesine dair mesajlar da önemli olacak. 2019 yılında ABD’nin resesyona gireceği, eskisi kadar enflasyon üretemeyeceği beklentileri konuşulurken, önce 4 Ocak’taki ortalama saatlik kazançlar ile 11 Ocak Cuma açıklanacak ABD ÜFE-TÜFE rakamları dolara yön verecek. 16 Ocak günü açıklanacak perakende satışlarda beklentilerden sapma yaşanması halinde endeks ve dolar paritelerinde etkili fiyatlamalara yol açabiliyor. Bu nedenle takip etmekte fayda var. 30 Ocak Salı günü başlayacak ve 31 Ocak tarihinde son bulacak FOMC toplantısından piyasalar faiz artırım kararı beklemiyor. Son olarak aralık toplantısında 25bp faiz artırımına giden Fed 2019 yılı para politikasına ilişkin verdiği mesajların yeterince güvercin olmadığı görülmüş ancak üyelerin noktasal grafiğinde faiz artırım beklentileri 3’ten 2’ye gerilemişti. Trump 2018 ‘in son günlerinde Fed’e yönelik eleştirilerinin dozunu artırmış ve faiz artırmaması gerektiğini ısrarla söylemişti. Bir ara Powell’ın koltuğundan olacağı spekülasyonları Wall Street’te dolaşsa da Beyaz Saray Ekonomi Sözcüsü, Powell’In görevinin devamı konusunda iyi sinyaller vermişti. 2019 yılının tüm FOMC toplantılarının ardından basın toplantısı gerçekleştirecek. Bu nedenle Powell’ın sözlü yönlendirmeleri ve şubat ayındaki komite üyelerinin bir kısmının değişecek olması da gündemin önemli maddeleri arasında yer alıyor. Herkese mutlu, sağlıklı, huzurlu ve bol kazançlı bir yıl dilerim. Umarım 2019'da herşey gönlünüzde olur. Sevgiler, Best
BesteNazSullu tarafından
6
Endeks Genel Seyri & Yeni Haftanın AjandasıEndeks toparlanmaya çalışıyor BIST-100 endeksinde geçen hafta içerisinde volatil hareketler görüldü. Haftaya pozitif açılışla başlayan endeks haftanın ilk günlerinde satıcılı bir seyir ile 91.300 kuvvetli desteğini test etti. Bu seviyeden gelen alımlarla başlayan yukarı yönlü hareket hafta içerisinde 94.300 seviyesine kadar bir yükseliş oluşturdu. Hafta içerisinde işlem hacmi önceki haftaya göre düşük bir seyir izlerken oluşan volatilitenin 3000 puana ulaştığını gördük. Günlük grafikte hareketli ortalamalar birbirine yakın bir seyir izlerken kısa vadeli trend göstergelerinin ve aşırı alım satım osilatörlerinin yukarı yönde toparlanma çabasında olduklarını görüyoruz.  Saatlik grafikte cuma günü 94.300 seviyesinden geçen 200 periyotluk basit hareketli ortalama direnç olarak çalışırken bu seviyeden gelen hacimsiz satışlar sonrasında endeksin 92.700 seviyesinden destek bulduğunu görüyoruz. Yeni hafta içerisinde kuvvetli destek konumunda olan 92.300 seviyesinin ve kuvvetli direnç konumunda olan 93.900 seviyesinin ne tarafa kırılacağı yön konusunda belirleyici olacaktır. İşlem hacmi ile desteklenmeyen hareketlerin ise kararsızlıktan dolayı endeksi konsolide bölgesi oluşturmaya itecektir. Aşağı yönlü hareketin güç kazanması durumunda destek olarak 92.300-91.450 ve 90.400 seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönde bir toparlanma gerçekleşmesi, pozitif fiyatlamaların ivme kazanması ve 93.900 seviyesi üzerine çıkılması durumunda ise direnç olarak 94.600-95.300 ve 96.300 seviyeleri takip edilebilir. Yeni Haftada Ne Konuşacağız? 19-23 Kasım haftası kasım ayı içerisinde önceki haftalara göre nispeten daha az yoğun geçecek. Haftanın en önemli ekonomik gelişmeleri 21 kasım Çarşamba ve 23 Kasım Cuma günü açıklanacak. Siyasi gelişmelerde ise Brexit ve İtalya konusu gündemi meşgul etmeye devam ederken, 30 Kasım’da toplanacak G-20 zirvesi bekleniyor. 25 Kasım’da AB ile İngiltere arasında kabul edilen Brexit taslağının imzalanması beklenirken, ard arda kabineden gelen istifalar bu tarihi biraz zora soktu gibi. 21 Kasım Çarşamba günü ise İtalya’nın bütçe konusuna ilişkin AB’nin kararı bekleniyor. Türkiye Geçen hafta yoğun Türkiye gündeminden çıkmamızın ardından yeni haftada lokal gündemin oldukça sakin olduğunu söyleyebiliriz. Sanayi rakamları, işsizlik oranları ve TCMB beklenti anketinin ardından bu hafta 22 Kasım Perşembe günü kasım ayı tüketici güveni rakamları açıklanacak. Yine hafta içerisinde ABD ile olan ilişkiler, Kaşıkçı cinayeti soruşturması ve diğer siyasi gelişmeler takip edilecek. Avrupa Birliği Bu hafta da Avrupa Birliği’nin en önemli konusu Brexit ve İtalya gündemleri olacak. Geçen hafta İngiltere'de Brexit krizi nedeniyle yaşanan arka arkaya istifaların ardından İngiltere Başbakanı Theresa May "Mart ayında Avrupa Birliği'nden ayrılıyoruz" dedi. Avrupa Birliği liderleri Brexit anlaşmasını onaylamak için 25 Kasım Pazar günü bir araya gelecek. Avrupa Birliği Konseyi Başkanı Donald Tusk, taslak anlaşmanın diğer AB üyeleri tarafından incelenmekte olduğunu ve üye ülkelerin bu hafta sonunda görüşlerini belirleyerek Avrupa Komisyonu'na bir siyasi deklarasyon hazırlaması için yetki vereceklerini söyledi. Avrupa Birliği Komisyonu ve İtalya arasındaki bütçe anlaşmazlığı devam ediyor. İtalya Hükümeti'nin 2019 bütçesine ülke içindeki emeklilik ödemeleri ve sosyal hakları eklemesi ile oranı %2,9'a yükseltti. AB ise bu oranı yüksek buldu ve komisyon, İtalya'ya düzenlemeye gitmesi için süre verdi, İtalya ise taviz vermedi. İtalya'nın restinin ardından AB bütçe kararını 21 Kasım'da açıklayacak. Birlikten gelecek ekonomik gelişmelere bakıldığında; 19 Kasım Pazartesi günü cari işlemler dengesi açıklanacak. 20 Kasım Cuma günü Almanya’dan gelecek ÜFE verilerinin ardından Çarşamba günü açıklanacak önemli bir ver bulunmuyor. 22 Kasım Perşembe haftanın en önemli gelişmesi olan Avrupa Merkez Bankası’nın toplantı tutanaklarının yayınlanması olacak. Parasal gevşemeden çıkış programı izleyen ECB’nin ne zaman faiz artırımına geçeceği merak konusu olsa da şimdilik yakın bir tarihte olmayacağı beklentileri piyasalar genelinde yaygın. 23 Kasım Cuma günü ise Bölgenin genelinde açıklanacak hizmet ve imalat PMI’lar öne çıkıyor. Aynı zamanda Bölgenin lokomotif ülkesi olan Almanya’nın da 3.çeyrek büyüme rakamları açıklanacak. Almanya’nın çeyreksel bazda %0,2 daralması beklenirken, yıllık bazda ise beklentiler %1,10 büyümesi yönünde. ABD Haftanın ilk işlem günü NAHB konut piyasası endeksi ve salı günü inşaat izinleri verileri açıklanacak. Haftanın en önemli ABD gelişmeleri ise 21 Kasım Çarşamba günü açıklanacak. Dayanıklı mal siparişleri, mevcut konut satışları ve Michigan mevcut koşullar endeksi verileri dolarda hareketlilik oluşturabilir. Dayanıklı mal siparişlerinin ekim ayında %1,8 gerilemesi beklenirken, ulaştırma hariç (çekirdek) dayanıklı tüketim malı siparişlerine baktığımızda aylık bazda %0,2 artış göstermesi bekleniyor. Eylül ayında %3,4 daralan mevcut konut satışlarının da %1 oranında artış göstermesi beklenmekte. 22 Kasım Perşembe günü ABD’den açıklanacak önemli bir veri bulunmazken, haftanın son işlem gününde ise Avrupa Bölgesinde olduğu gibi ABD’de de hizmet ve imalat PMI rakamları takip edilecek. Haftalık Takvim İçin TIKLAYINIZ i.hizliresim.com
BIST:XU100
BesteNazSullu tarafından
Yeni Haftanın Ekopolitik Gündemi Yoğun22-26 Ekim haftasına başladık. Bu hafta veri bakımından çok fazla yoğun olmasa da hafta genelinde TCMB ve ECB toplantılarıyla ABD’nin 3.çeyrek büyümesine ilişkin ilk verisi hafta içerisinde oynaklıklara neden olabilir. Diğer yandan Meclis gündeminde bütçe maratonu başladı. Aralık sonuna kadar bütçe görüşmelerinin tamamlanıp onaylanması gerekiyor. 23 Ekim’de 2019 yılı bütçesi Bütçe ve Plan Komisyonu’na geliyor. Hazine’nin tahvil ihalelerini de takip edeceğimiz hafta genelinde ayrıca PMI verileri de takip edilecek. Yurtiçi piyasalarda bu hafta başlayacak olan 3.çeyrek finansal sonuçların açıklanmasıyla beraber Borsa İstanbul genelinde hisse bazlı hareketler görebiliriz. Haftanın Önemli Gelişmelerinden Oluşan Ekonomik Takvim resmim.net Türkiye İlk olarak 23 Ekim Salı günü Türkiye tüketici güveni verisi açıklanacak. Minör bir veri olması nedeniyle önemli fiyat hareketliliklerine sebep olacağını düşünmüyoruz. Haftanın en önemli Türkiye verisi ise 25 Ekim Perşembe günü TCMB toplantısı olacak. Son olarak 13Eylül toplantısında faizleri beklentilerin üzerinde 625 baz puan artıran TCMB bir hafta vadeli repo faizi diye tanımladığı politika faizini %17,75’ten %24’e yükseltti. Buna paralel eylül ayı enflasyonu %24,52 ilepolitika faizinin üzerine çıkmış ve piyasada TCMB faiz artırır mı beklentileri oluşmuştu. Ancak TCMB’nin reel faizi ortalama beklenti enflasyon üzerinden hesaplanır. Enflasyonla topyekün mücadele programı kapsamında ekim ayı enflasyonunda düşüş beklenirken, kur tarafında tekrardan 6 TL seviyesinin de aşağıya inmesiyle enflasyonda zirve görüldüğü yorumları yapılabilir. Böyle bir durumda TCMB’nin faiz artırması beklenmezken, olası bir faiz artırımı ekstra sıkılaşma olur ve TL’de ekstra bir değer kazanımına yol açar. Fakat diğer taraftan ekonomide sert iniş olabileceği gerekçesiyle daha düşük büyüme rakamlarıyla karşılaşabiliriz. Bu yüzden 25 Ekim’de yapılacak TCMB toplantısına dair genel kanı ve beklentiler faiz artırımına gitmeyeceği yönünde. Aynı gün reel sektöre yönelik anket bazlı çalışmaya dayanan reel sektör güven endeksi ve kapasite kullanım oranı verileri de açıklanacak. Ekonomik verilerin dışında 23 Ekim’de Plan Bütçe Komisyonu’na 2019 yılı bütçesi geliyor. Yeni Ekonomik Program(YEP) da belirtilen kamuda 76 milyar TL’lik tasarruf planının çerçevesini öğreneceğimiz bu tasarı 2019 yılı beklentileri bakımından hayli önem taşıyor. Aralık sonuna kadar da Meclis’ten geçmesi gerekiyor. 23 Ekim Salı günü Hazine 2 ve 5 yıllık tahvil ihracına çıkıyor. Son olarak 2023 vadeli Eurobond ihalesi yapan Hazine 2 milyar dolarlık satışa karşın 6 milyar dolar talep geldiğini duyurmuştu. Hazinenin borçlanma kabiliyet, bakımından sıkıntının yaşanmaması ayrıca bu kritik dönemde öne çıkan diğer olumlu gelişmelerden oldu. Avrupa Bölgesi Haftanın Avrupa verilerini salı günü Almanya ÜFE ile açıyoruz. Aylık ve yıllık miktarda gerileme beklenirken, ECB’nin 2019 yılında ne zaman faiz artıracağı tartışmalarının başladığı şu sıralar fiyat endekslerine dair veriler önem taşıyor. Aynı gün Euro Bölgesi tüketici güveni verileri de açıklanacak. Ancak minör veri olması nedeniyle fiyat hareketliliği beklemiyoruz. 24 Ekim günü Euro Bölgesi genelinde imalat, hizmet ve bileşik PMI rakamları önemli olacak. Euro Bölgesinin bu haftaki en önemli verisi ise ECB toplantısı olacak. Eylül ayında faizde değişikliğe gitmeyen ECB varlık alım programında köklü bir değişikliğe de başladı. Banka tahvil alımlarını eylül ayından itibaren kademeli olarak azaltırken, ekim ayından itibaren varlık alımları 30 milyar eurodan 15 milyar euroya geriledi. Aralık ayının sonunda tahvil alımlarına son verilecek. Bu hafta faizlerde değişiklik yapması beklenmezken, Draghi’nin 2019 yılında faiz artırım planlarına ilişkin vereceği mesajlar euroda oynaklığa sebep olabilir. ABD 24 Ekim Çarşamba gününe kadar önemli ABD verisi bulunmazken, çarşamba günü ABD’de hizmet ve imalat PMI rakamları öne çıkıyor. Aynı zamanda yeni konut satışları ve Fed üyesi Bostic’in konuşmaları da takip edilecek. Ayrıca aynı gün saat 21:00’da Bej Kitap açıklanacak. ABD’nin Fed’e bağlı 12 eyaletinde ekonomik aktivitelere ilişkin bölgesel Fed şubelerinin görüşleri ABD ekonomisinin takibi açısından önemli. Haftanın en önemli ABD verisi 26 Ekim’de açıklanacak 3.çeyrek büyüme rakamları olacak. Bilindiği üzere ABD’de büyüme verileri 3revize halinde açıklanıyor. İlk açıklanan veri ise taze ve yeni bilgi olduğu gerekçesiyle en fazla hareketliliğe sebep olurken, ikinci açıklanmasında önemli revizeler olmadığı sürece ikinci ve üçüncü açıklamalar ilki kadar hareketliliğe sebep olmuyor. ABD’nin 3.çeyrekte %3,3 büyümesi beklenirken bu rakam 2.çeyrekte %4,2’ydi. ABD’de büyüme hızı aynı zamanda enflasyon anlamına da geliyor. Bu nedenle hızlı bir tempoda büyüme Fed’in 2019 yılı faiz artırım projeksiyonunda hızı kesebileceği bir durumun olmadığını gösterebilir. Bu nedenle haftanın son işlem günündeki ABD verisine dikkat etmekte fayda var.
BIST:XU100
BesteNazSullu tarafından