XU100 - BIST100 - Borsa IstanbulMerhaba arkadaşlar,
BIST100 Ağustos ortasına dek rallisini sürdürecek gibi görünüyor. Lakin MCSI ve diğer bazı fonların (dün olduğu gibi çıkış haberleri veya çıkışları ani ciddi düşüşler getirebilir. Bu tip haberleri dikkatle izlemenizi öneririm. O tarihlerden sonra gelişecek global ve ülke bazındaki olaylara göre yönünü yeniden belirleyecektir. Görünen o ki Eylül - Ekim aylarında TR, döviz sorununu yeniden yaşayabilir. 6.85 - 6.86 bandında tutulan Dolar kurunun sonbahara kadar çok değişkenlik göstermeyeceği belli. Ancak enflasyonun 3. çeyrekte de beklenenden fazla yükselmesi olası bir faiz artırımını gündeme getirebilir. Bu da dövizdeki mevduatın kısmen TL'ye dönüşüne olanak tanıyabilir. Bu durumda hem BIST'e daha çok hacim girişi olabilir hem de kurda aşağı yönlü bir refleks gelişebilir. Libya & Suriye gelişmeleri pandemi sebebiyle kısmen unutulduğu gündeme yeniden (ve muhtemelen hızla) giriş yapabilir. 3 Kasım ABD seçimleri oldukça önemli. Demokrat Parti adayı Biden'ın seçilmesi (ki birçok ankette Cumhuriyetçi D.Trump karşısında ülke bazında +8/+10 puan civarında önde görünüyor) durumunda TR'yi ve ülke ekonomisini zor günlerin beklediğini söylemek kaçınılmaz. Çünkü hem Halkbank davası D.Trump sayesinde bırakılan sürüncemeli durumundan incelemeye alınarak ABD-TR arasındaki en yoğun iki gündem maddesinden biri haline gelecektir. Bir diğer kaçınılmaz sıcak gündem maddesi de ilk konu ile bağlantılı olan CAATSA yaptırımları olacaktır. Yaptırımlar ABD-TR, TR-NATO ilişkilerini negatif olarak doğrudan ve TR-AB ilişkilerini de negatif olarak dolaylı olarak kırılgan noktalara taşıyacaktır. TR bu süreçte Rusya ile yakınlaşma çabaları gösterebilir lakin pandeminin sarstığı Rusya'da gündemin ilk maddesi TR olmayacaktır. Ayrıca TR'nin Suriye'de olduğu gibi Libya'da da Rusya karşıtı pozisyon belirlemesini, 2036'ya dek başkanlık planları yapan Putin'in unutacağını sanmıyorum. Rusya, ABD'nin pastanın üzerindeki çilek olarak sunduğu TR dış ilişkilerini, çaresiz ortaklık üzerinden kullanarak hem Suriye hem de Libya'da kendi emellerini gerçekleştirmek için kullanmayı deneyebilir. Uçak düşürme krizindeki turizm ve tarımsal ürün ihracatında yaşanan gerilemeleri bu yıl pandemi sebebiyle yaşayan TR, Rusya'ya - ya herro ya merro - diyerek rest çekebilir mi? Belki de... Sonuçta kaybedecek ne var ki? Çünkü eğer İran gibi bir Rus uydusuna dönüşeceksek Doğu Akdeniz havzasının doğalgaz rezervleri üzerindeki hak iddiamızdan vazgeçmemiz gerekebilir. Bu da bizi gelecekteki yüklü enerji gelirlerinden edebilir.
1- Özetle BIST100; enflasyona bağlı olarak faizin yükseltilmesi durumunda Eylül ayına kadar hacimli ralliye devam ardından dolar kuru ile orantılı olarak sert düşüş beklentim var. 80-90 K.
2- Özetle döviz kurunda; Eylül ayında kısmi düşüş, Ekim'de turizm gelirlerini toplanamaması sebebiyle yavaşça yukarı yönlü hareketlenme, Kasım'da Biden'ın seçilmesi ile hızlanan bir hareketlenme ve yıl sonuna doğru ya da 2021 ilk çeyrekte sert yukarı yönlü hareket beklentim var. 7.90-8.25.
Elbette TR hükümeti kolaylıkla hem yurtiçi hem de yurtdışı analistleri şaşırtabilmektedir. İnce hesaplanmış ani adımlarla bir anda tüm beklentiler boşa çıkarılarak yeni senaryolar yazdıkları çok oldu. Belki yine, yeniden yapılabilir. Ancak matematiksel olarak dışa bağlı üretim yapan ülkelerde enflasyon - faiz - döviz kuru aynı anda BASKILANAMAZ. Bu üçgeni bir noktadan esnetmezseniz bir diğer uçtan kontrol dışı davranabilir.
Önümüzdeki birkaç ayın tadını çıkarmanızı öneririm. Başarılar, bol şans.
Yatırım tavsiyesi değildir, yatırım tercihlerinizi araştırmalarınıza göre kendiniz yaparsınız.
Hadsiz, mesnetsiz ve kahvehane ağzı yorumlar haricinde konuya bilimsel olarak yaklaşan herkesin yorumlarını beklerim.
