Red Cat Holdings, Drone Sektöründe Öncü mü?Red Cat Holdings (NASDAQ: RCAT), hızla büyüyen drone pazarının yüksek riskli bir alanında faaliyet gösteriyor. Yan kuruluşu Teal Drones, dayanıklı ve askeri düzeyde insansız hava sistemleri (UAS) üretiminde uzmanlaşmıştır. Bu niş konum, ABD Ordusu ve ABD Gümrük Servisi ile yapılan sözleşmelerle kanıtlandığı gibi, önemli bir ilgi çekmiştir. Jeopolitik gerilimler ve gelişmiş askeri drone talebinin artması, ABD savunma standartlarına uygun (NDAA uyumlu) ve Blue UAS sertifikalı çözümler sunan Red Cat gibi şirketler için elverişli bir ortam yaratıyor. Bu sertifikalar, Red Cat’in ürünlerinin güvenilirliğini ve ABD güvenlik standartlarına uygunluğunu garanti ederek şirketi yabancı rakiplerinden ayırıyor.
Stratejik konumu ve önemli sözleşme kazanımlarına rağmen, Red Cat ciddi finansal ve operasyonel zorluklarla karşı karşıya. Şirket, 2025’in ilk çeyreğinde 2.8 milyon dolar gelirle hisse başına 0.17 dolar zarar bildirdi ve bu, analist beklentilerini karşılayamadı. 2025 için öngörülen 80 ila 120 milyon dolarlık gelir hedefi, devlet sözleşmelerinin öngörülemez doğasını yansıtıyor. Sermayesini güçlendirmek için Red Cat, Haziran 2025’te 46.75 milyon dolarlık hisse satışı gerçekleştirdi. Ancak bu finansal dalgalanma, Salt Lake City tesisinin üretim kapasitesi ve ABD Ordusu Kısa Menzilli Keşif (SRR) programı sözleşmesinin değeri hakkında yanıltıcı beyanlarda bulunduğu iddialarıyla devam eden bir toplu dava ile daha karmaşık hale geliyor.
Beş yıl içinde 5.880 Teal 2 sistemini kapsayabilecek SRR sözleşmesi, Red Cat için önemli bir fırsat sunuyor. Ancak davada, kısa satıcı Kerrisdale Capital’in iddiasına göre, programın yıllık bütçesi Red Cat’in öne sürdüğü “yüz milyonlarca dolar ile milyarlar arasındaki” tutarlardan çok daha düşük. Bu hukuki zorluklar ve devlet finansmanı döngülerinin doğal riskleri, hisse senedinin yüksek oynaklığına ve kısa pozisyon oranının %18’i geçmesine yol açıyor. Risk almayı seven yatırımcılar için Red Cat, sözleşme kazanımlarını sürdürülebilir ve ölçeklenebilir gelire dönüştürebilme ve hukuki ile finansal engelleri aşabilme yeteneğine bağlı olarak yüksek getirili bir yatırım fırsatı sunabilir.
