🔎Pasifik Teknoloji Halka Arz İncelemesi🔍Bu bilgiler başka yerde yok dostlar 😉
Pasifik Teknoloji (PATEK) - Şirket Röntgeni
Sevgili Dostlar,
Gelecek hafta 6-7 Şubat tarihlerinde halka arzı gerçekleşecek Pasifik Teknoloji şirketi 2019 yılında Pasifik Grubu çatısı altında kurulmuş.
🔸 Pasifik grubunu nerden biliyoruz?
En son halka arzı Pasifik Eurasia Lojistik #PASEU da bu gruba ait.
Peki bu grup kime ait: Rizeli acar bir girişimci olan Makine Mühendisi Fatih Erdoğan'a ait.
Evet hemen gelebilecek yorumlara cevap vereyim: tayyip erdoğan ile bir ilgisi yok.
🔸 Peki Pasifik grubunun başka halka açık firması var mı? Olmaz mı?
Dedim ya Fatih Erdoğan çok acar bir girişimci ve yatırımcı. #ORCAY ve #PSGYO firmaları da Pasifik Grubu altında faaliyet gösteriyor. Özellikle PSGYO Next Level markasıyla inşaat sektöründe bilinen bir marka olma yolunda.
Gelelim gündemdeki şirkete, PATEK nasıl bir şirket?
Aşağıda onaylı izahnamesine göre bildirilen rakamlar üzerinden bir minik röntgenini çekmeye çalıştım.
Ortak olmak istediğiniz firmanın ne durumda olduğunu bilin ki ona göre yatırım yapın:
🚨 PATEK Halka Arz İncelemesi
⚡️Halka arz bireysele tamamen eşit şekilde dağıtılacak.
⚡️Arz büyüklüğü: 945 Milyon ₺
⚡️Pay satışı: 27 milyon lot (Ek satış yok)
⚡️Halka arz fiyatı: 35 ₺
⚡️Talep toplama tarihleri: 6-7 Şubat
⚡️Halka arz iskonto oranı %35.4 olarak belirtilmiş onaylı izahnamesinde. (Hisse bedelini 47.39 ₺ olarak hesaplatmışlar)
⚡️Başvuru yöntemi: Nakden ve blokaj ile başvuru yapılabilir. T+1-T+2 bakiye kullanılamaz.
⚡️İşlem kodu: PATEK
⚡️Halka açıklık oranı: Tüm lotlar satılırsa %20.15 olacak.
⚡️Konsorsiyum lideri: Halk Yatırım
⚡️Katılım endeksine uygundur.
⚡️Temettü politikası: Henüz belli değil.
🚨 Pasifik Teknoloji'nin 31.09.2023 tarihli onaylı izahnamesine göre finansal durumu şöyle dostlar:
🔸Kısa vadeli 479 Milyon ₺, uzun vadeli 25 Milyon ₺ borcu var.
🔸Özkaynakları 134 Milyon ₺ civarında, 2020'den 2023'e özkaynaklarını 8.3 katına çıkartmış.
🔸Hasılatı 481 Milyon ₺ olarak gerçekleşmiş.
🔸Net dönem karı 09/2023 için 14 Milyon ₺. Bir önceki yıl -5 Milyon ₺. olarak gerçekleşmiş.
🔸Net Kar/Hasılat oranı 2.91 gibi çok küçük bir rakama tekamül ediyor. Şirketin henüz bebek bir şirket olduğunu aklımızda tutarak devam edelim.
🔸Kısa vadeli borçlarını likit dönen varlıklarla ödenip ödenemeyeceğini gösteren asit-test/likidite oranı 09/2023 itibarıyla 1 olarak hesaplanıyor. 1 ve üzerinde olması istenir. Düşen bir trendde olmasıyla birlikte bu açıdan olumlu bir gösterge.
🔸Cari oran 09/2023 için 1.1. 1.5 üstünde olması istenir. Yatay bir trend ile birlikte bu açıdan olumsuz bir rasyoya sahip.
🔸Finansal bağımsızlığını gösteren finansman oranı 0.27 gibi çok düşük olarak hesaplanıyor. 1 üstünde olması istenir. Yükselen trende sahip olsa da bu oranı otofinansman kabiliyetinin çok düşük olduğunu ve dış finansmana acil hitiacı olduğunu gösteriyor firmanın.
🔸Kaldıraç oranı 79 gibi çok yüksek bir seviyede. 50'nin altında olması istenir. 70'ten fazla olması işletmenin riskli şekilde finanse edildiğini gösterir. Düşen bir trendde olmasıyla birlikte mevcutta şirket için olumsuz bir rasyo olarak karşımıza çıkıyor.
🔸Duran Varlıklar/Özkaynaklar 0.83 olarak hesaplanıyor. Bu oran duran varlıkların yüzde kaçının özkaynaklar tarafından finanse edildiğini göstermektedir.
🔸Özsermaye Karlılığı son bilanço dönemi (09/2023) için 10.45 olarak verilmiş. Enflasyonun altında gerçekleşen bu oran firmanın geleceği için hiç de olumlu değil. Buna mukabil eksi oranlardan yükseliş trendine girmiş gibi görünüyor.
Bu kârlılığın ölçütü, şirketin özsermayesine oranla ne kadar kâr elde ettiği ve bunu ne kadar artırabildiğidir. Yıllık enflasyon oranının üzerinde olması çok önemlidir. (Borsamızda pek çok firmanın ROE kısaltmalı özsermaye karlılıkları da enflasyonun epey altında gezinmektedir.)
🔸Net işletme sermayesi onaylı izahnamedeki son 4 dönemden 4'ünde pozitif ve 2023/09 itibarıyla 48 Milyon ₺. Şirketin operasyonel ihtiyaçlarını karşılayabilecek düzeyde işletme sermayesi yaratıp/yaratamadığını gösteriyor ki bu açıdan da hayli olumlu bir rasyoya sahip.
🔸Halka arz sonrası:
F/K: 268.91
PD/DD: 7.1 olarak hesaplanıyor. Fyat/Kazanç oranı şirketin hayli pahalıya arz edildiğini gösteriyor ilk elden.
⚡ ÖZ CÜMLE: Tüm bu oranlar şirketin finansal olarak otofinansman kabiliyetinin hayli düşük, kısa vadeli borç yükü altında olduğunu, borcunu çevirebilecek duran varlıklara da sahip olmadığını gösteriyor.
Halka arzdan gelecek paranın:
%45'ini yatırım harcamalarında
%35'ini Ar-Ge ve yeni ürün geliştirmelerinde
%20'sini işletme sermayesinde kullanacaklarını belirtmişler.
Bol kazançlar dilerim. 🙋🏻♂️
