Şimdi başlat

Murattufan

Kur TCMB Kararı Öncesinde Gevşiyor Mayıs ayında beklentilerin üzerinde açıklanan enflasyon verisi sonrası kurda dün bir miktar geri çekilme yaşanmıştı. Piyasaların veri sonrası TCMB'den ufak bir faiz hamlesi gelme beklentisi kurda enflasyon verisinin ters fiyatlanmasının temel sebebi olarak okundu. Yarın yapılacak faiz toplantısından 50 -100 puan arasında bir faiz hamlesi gelmesi piyasaların beklentileri arasında yer alıyor. Açıkçası 24 haziranda yapılacak seçimler öncesi TCMB'den herhangi bir adım gelmemesi de şaşırtıcı olmayacaktır diye düşünüyorum. Teknik anlamda kurda son 2 haftalık periyotta 4,65 ortalama yakalandı. Bu seviyelerin üzerinde fiyatlamaların devamı durumunda 4,67-4,72 bölgesi hedef haline gelebilir ancak bu seviyelerden kar satışı gelmesi güçlü bir olasılık gibi duruyor. Gün içresinde 4,60 seviyesi aşağısında kalıcı olmak isteyen kurda gevşemelerin devamında 4,55 -4,50 ana destek bölgesi olacaktır. Kurda aşırı alım bölgesi de yine belirttiğim bölgeler olan 4,45- 4,55 bandı içinde yer alıyor. Saatlik periyotta oluşan sıkışan üçgen formasyonun ne yönde gelişim göstereceği yarın ki TCMB kararı sonrasında daha net analiz edilebilir. Ancak grafik bize şu anda 4,65 üzeri fiyatlamaların pek kalıcı olamadığı ve 4,50 seviyesine olan her geri çekilmede de long pozisyonlarının artığını söylüyor.
MuratTufan tarafından
1
Euro'da Düşüş Devam Eder Mi?İtalya'da kurulacak yeni hükümet'in Başbakan adayı, Ekonomi Bakanı olarak görevlendirilmek istendi ancan bunu Cumhurbaşkanları veto etti. İtalya'yı Ağustos ayında yeni bir erken seç,m bekleyebilir. Derinleşen politik belirsizlik ortamı euro varlıklarını zayıflatmaya devam ediyor. Bir önceki euro/dolar analizimde satışların devam ettiğini ve bunun devamı durumunda 1,15550 desteğinin test edilebileceğini vurgulamıştım. ABD Merkez Bankası Fed'in Haziran ayında faiz artışına gitmeye hazırlanması ve mevcut riskler pariteyi zayıflatıyor. 1,1600-1,1630 dirençleri tepki alımlarına karşı izlenebilecek dirençler olabilir.
MuratTufan tarafından
Kurda Yön Ne Olur?Geçtiğimiz hafta küresel piyasalara ABD siyaseti ve ekonomi politikaları yön verdi. ABD Hükumetinin dış ticaret önlemlerine yönelik tedbirler kapsamında Çin'e yaklaşık 60 milyar dolar tutarında ek vergi ve yatırım kısıtlaması getirdi. Risk iştahının düşmesiyle güvenli limanlara yönelim arttı ve özellikle gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında değer kaybetti. FED sonrası 3,90 seviyesine kadar olan geri çekilmeler son gelişmeler sonrasında sınırlı kaldı. Konuylam alakalı Çin tarafından da açıklamalar ajanslara düşmeye başladı. Şinhua ajansının haberine göre, Çin Başbakan Yardımcısı Liu, ABD Hazine Bakanı Steven Mnuchin ile telefonda görüştü.Liu ayrıca iki ülkenin makul hareket etmesini beklediklerini belirterek, ticari ve ekonomik ilişkilerdeki tüm istikrarı sürdürme konusunda birlikte çalışmayı umduğunu dile getirmesi önümüzdeki dönem yaşanan kaosun tarafların mutabakata varması ile sonuçlanabileceği şeklinde yorumlandı. Bildiğimiz üzere ABD Kasım ayında ara seçimlere gidecek. Siyasi imajında yaşanan bozulmayı yeniden olumluya çevirmek için Başkan Trump'ın popülist diye adlandırdığımız korumacı politikaları gündeme getirdiğini ve önümüzdeki dönemde tarafların anlaşmaya varacağını düşünüyorum. Kurda da bundan dolayı önümüzdeki dönemde 3,98-4,05 seviyesinden yeniden gevşeyeceğini düşünüyorum.TL şu anda zayıflayan dolar endeksinden güç bulamıyor ancak korku endeksinde olasu geri çekilmeler ve risk iştahının yeniden yükselmesi durumunda kurda 3,95 destek seviyesi altında fiyatlamaları kısa vadede görebiliriz. Bu hafta Avrupa, ABD ve Türkiye büyüme rakamları ve ABD çekirdek enflasyon verileri fiyatlamaların yönü açısından kritik.
MuratTufan tarafından
Borsada Özlenen Yükseliş ABD Enflasyon verisi öncesi Borsa İstanbul cephesinde belirsizlik yükselmiş ve satışlar derinleşmişti. Bir önceki yazımda ABD enflasyon verisinin beklentilerin üzerinde açıklanması durumunda,113 Bin 300 puana kadar geri satışlar olabileceğini aktarmıştım. Nitekim senaryonun ilk aşaması böyle gerçekleşti ve panik havası ile satışlar derinleşmiş oldu. Yeni güne ise ABD endekslerinin bir önceki günü primli kapatmasının ardından Borsa İstanbul'da da alımlar hızlandı ve günü 116 Bin 225 Puan seviyesinden kapattı. Açıkçası piyasalar ABD tahvillerinin agresif yükselmesini şu an için fazla önemsemiyor ve daha çok dünya büyüme rakamlarının yükselmesini satın almışa benziyor. İç tarafta ise ABD Dış İşleri Bakanı Tıllerson'nın diplomatik ziyaretleri kapsamında biz dizi görüşmeler yapacak. Bugün ajanslara düşen açıklamalarının tonu ise ılımlı olması endekste ki toparlamanın bir diğer önemli nedeni olarak açıklayabilirim. Yarın yani haftanın son işlem günü genelde günlük hacimler düşer ancak bugün ki pozitif hava yarın ki hacimleri de yukarı yönde destekleyebilir. Kısa vadede takip edeceğimiz dirençler 116,500 -118 Bin olarak belirtebilirim. Geri çekilmelerde ise 115,500 -113,300 puan destek kalmaya devam edebilir. Not: Korku Endeksi günlerdir yükseliyor ancak bugün yeniden önemli bir seviye olan 20'nin altına geriledi. Bunun anlamı ise endekslerde bir miktar daha yükselişler kısa vadede devam edebilir. Ayrıca kur ve Borsa arasında ki korelasyon ise son günlerde güzel çalışıyor. Yatırımcılar bugün kuru sat borsayı al şeklinde hareket ettiklerini söyleyebilirim.
BIST:XU100
MuratTufan tarafından
Endeks Yükselişine Devam Ediyor /Murat Tufan Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın Afrin operasyonu için hazırlıkların tamamlandığı haberinin geldiği ilk gün Borsada yaklaşık yüzde 2,5 satış yaşanmıştı.Ancak dün bu satışlar yerini alımlara bıraktı ve 114418 puandan seviyesinden kapanış gerçekleştiren endekste yükselişin temel dinamikleri özellikle ulaştırma kanadından gelmiş oldu. Bugüne ise primli başlayan endeks yarın ki TCMB ve Cuma gün ki Fitch'in Türkiye kararları öncesi bence yine de kararsız bir performansı sergiliyor. Her iki karardan da herhangi bir değişiklik beklemiyorum ancak yine de endeks ve diğer TL varlıklarının yönü açısından yine de bir miktar belirsizlik yaratıyor. Kısa vadede 112 - 110 Bin ana destek bölgesi ve bu seviyenin üzerinde kaldığımız sürece endekste pozitif tarafta kalmaya devam ediyorum. Jeopolitik risklerin fiyatlamalara daha az dahil olması ve bu hafta ki belirsizliklerin ortandan kalkması durumunda 117 -120 Bin direnç ve yeni rekorlar da kuvvetli muhtemel senaryolar arasında yer alıyor.
BIST:XU100
MuratTufan tarafından
ABD Büyüme Verisi Sonrası Dolarda Son Durum/Murat TufanABD'de Cumhuriyetçilerin şirketlere vergi indirimi getiren yasa tasarısı Meclisten sonra Senatoda da onaylandı. Trump'ın uzunca bir süredir mücadele ettiği ve siyasi kariyeri için oldukça önemli olan bu tasarı imzalamasının ardından yasalaşacak.Haberin önceden fiyatlanmasından dolayı dolar ve borsa cephesinde yükselişleri sınırladı. Dolar küresel çapta yatay ve belli para birimleri karşısında değer kaybediyor. Yeni günde ise iç tarafta Aralık ayı tüketici güven endeksi açıklandı ve yılın en düşük seviyesi olan 65,1'e geriledi. Bir diğer gelişme ise PPK toplantısı notları açıklandı ve notlarda TCMB' nin 8 ay sonra ilk kez faiz artırmasının nedeni olarak enflasyon görünümün bozulması olarak belirtildi. Ayrıca enflasyon beklentilerinde ve fiyatlama davranışlarında bozulma devam ettiği sürece parasal duruşun sıkı olacağı altı çizilmiş. Son 1 ayda dolara karşı yaklaşık yüzde 3 yükselen TL,bu süre zarfında gelişmekte olan ülke para birimleri içerisinde dolara karşı en çok değer kazanan para birimlerinden biri olmayı başardı. Ancak kurda uzun vadeli trend görünümü yükselen ve bu görünümün bozulması yani TL varlıklarında değer kazanımlarının devam edebilmesi için açıkçası küresel piyasalarda algının dolar lehine oluşması gerekiyor. ABD BÜYÜME VERİSİ BEKLENTİLERİN ALTINDA ABD'de 3. çeyrek büyüme verisi %3.3'ten % 3.2'ye revize edildi Beklenti büyümenin %3.3 olarak kalmasıydı. Kişisel tüketim bu dönemde %2.2 arttı, önceki %2.3'tü. Çekirdek PCE ise %1.3 ile önceki %1.4'lük tahminin altında kaldı ve dolar gevşemeye devam etti. Özellikle ABD faizleri veriye tepki verdi ve geri çekildi.
MuratTufan tarafından
Piyasalar Sakin, Altın Yatayda / Murat Tufan Piyasalar bugünü oldukça sakin ve düşük hacimli geçirdi. ABD Senatosu, kurumlar vergisini kalıcı, gelir vergisini ise geçici olarak azaltan vergi reformu tasarısını “uzlaşma” kurallarını ihlal eden maddeler çıkarıldıktan sonra onay verdi ancak haberin verdiği iyimserlik gün içinde agresif fiyatlamalara neden olmadı. Dün ise bazı AB Merkez Bankası yetkililerin varlık alım programından çıkışın gündemlerinde olabileceğine dair mesajlar vermesi Euro'nun Dolar karşısında yeniden 1,18'li seviyelerde işlem görmesine neden oldu. Vergi reformu haberlerine rağmen dolar endeksi tarafında zayıf seyir devam ediyor. 93,40'larda devam eden DXY altın fiyatlarının hafif primli seyretmesini sağlıyor.Göreceli güç endeksine göre altın onsu şu an aşırı alım bölgesi olan 70'e gelmedi ancak fiyatların 1275- 1280 doları aşması durumunda kar satışları gözlemleyebiliriz.Yarın gözler İspanya'nın doğusundaki Katolonya Özerk yönetiminde yapılacak erken seçimde olacak. Ayrıca yarın TSİ saat 16:30'da açıklanacak ABD 3. çeyrek GSYİH verisi altın onsunu etkileyebilir. verinin beklentilerin altında kalması durumunda 1270 -1275 dirençleri takip edilebilir. Ons tarafında kısa vadeli yükselen kanal hareketini grafikten görebilirsiniz. Bu kanalın ana destek seviyesi ise 1242 dolar. 1242 doların aşağı yönlü kırılması durumunda 1235 -1220 dolar bölgesini izleyelim. Bir önceki altın onsu analizimde 1265 bölgesini aktarmıştım şimdi ise bu seviyenin üzerinde kalıcı fiyatlama için mutlaka daha fazla neden gerekiyor. Bakalım piyasa şartları bu nedenleri yarın için sunacak mı ? izleyip göreceğiz...
FX_IDC:XAUUSD
MuratTufan tarafından
Borsa Yeni Haftaya Primli Başladı / Murat Tufan Borsa İstanbul'da orta ve uzun vadede yukarı yönlü trend devam ediyor. Merkez Bankaları kararları ve ABD'de vergi reformuna yönelik gelişmeler küresel borsaların primli seyrinde oldukça önemli nedenler olarak sıralanabilir. Borsa İstanbul'da küresel piyasalardaki pozitif havanın da etkisiyle 110 Bin psikolojik direnç seviyesinin üzerinde seyrediyor. Kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, Türkiye Halk Bankasının kredi notunu düşürürken, görünümünü negatifte tutma kararı aldı. Karar sonrası Halk Bank Hissesi yaklaşık yüzde 1,5 geriledi, diğer banka hisseleri ise habere tersi yönde tepki vermesi, endeksin genel performansının şu ana kadar primli olmasını sağladı. Hatırlayacağımız üzere ABD başkanı Trump’ın Kudüs’ü İsrail’in başkenti olarak tanıma kararının ardından İslami İşbirliği Teşkilatı’nın Doğu Kudüs’ü Filistin’in başkenti ilan etti. Ortadoğu kaynaklı gelişmeler şu an için endeksler tarafında negatif fiyatlamaya yol açmadı. Açıkçası piyasalarda iyimserlik korunuyor.Endekste takip edebileceğimiz destekler 110 Bin, 109 Bin ve 108 Bin 500 puan olarak takip edilebilir. Direnç seviyesi ise kısa vadede 112 Bin...Fed Sonrası kayıplarını bir miktar telafi eden TL varlıkları gün içi borsa performansı ile de uyumlu hareket ettiğini aktarabilirim.
BIST:XU100
MuratTufan tarafından
Dolar Haftayı Nasıl Kapatıyor ? / Murat Tufan Bu hafta piyasalara Merkez Bankalarının kararları yön verdi. Haftanın son işlem gününe dolar 3,87 üzerinde başladı. FED’in beklenen kararları sonrasında iç piyasada gözler TCMB’ye çevrilmişti. Önceki yazılarımda bizim Merkez Bankası piyasa beklentileri karşılayamaması, ikna edememesi durumunda kurda son dönemde yaşanan geri çekilmeler yerini yeniden tepki alımlarına bırakabilir şeklinde yazmıştım...Açıkcası TCMB’nin dün çok büyük bir fırsatı geri çevirdiğini düşünüyorum. Dolar endeksi ABD verilerinin güçlü gelmeye devam etmesine karşın zayıf seyrediyor. Üstelik FED toplantısından Çarşamba günü makul, güvercin ve piyasaları telkin eden kararlar çıktı. Böyle bir ortamda kurdaki tansiyonu düşürmek için GLP’de 75-100 baz puan gibi daha fazla bir artış ya da farklı bir adım atılamaz mıydı ? Dün alınan 50 baz puanlık GLP artışı fiyatlamanın yönüne baktığımız zaman etkili olmadığı gibi TL varlıklarında yukarı yönlü ataklarını da tetiklemiş görünüyor. Kurda orta ve uzun vadeli yukarı yönlü trendin devam ediyor. Kısa vadede ise 3,85 üzerinde kalıcı fiyatlamaların devamında 3,90-3,95 direnç bölgeleri takip edilebilir. Ancak bu koridor daha önce de en kötünün fiyatlandığı bölge olarak tanımlanabilir. Bundan dolayı kısa vadede 3,95 ve üzeri fiyatlamalarda satış işlemlerinin yoğunlaşabileceğinin altını çizmek isterim.
MuratTufan tarafından
FED Sonrası Altında Son Durum / Murat Tufan Fed’in toplantısını geride bıraktık ve beklentilerinin parelelinde gelen karar sonrası dolar endeksi zayıf seyretti ve 94’ün altına geriledi. EM para birimleri ve emtia cephesi zayıflayan dolar sonrası değer kazandı. Kararın detaylarına kısaca gözatmak gerekirse politika faizini 25 baz puan artırarak %1,00-1,25 bandından %1,25-1,50'ye çıkardı. Fed yetkililerinin gelecek iki yıla ilişkin faiz oranı tahminlerinin medyan değerinde bir değişiklim olmadı ve , 2020’ye ilişkin faiz tahmini yukarı yönlü güncellendi. Merkez Bankası üyeleri 2018 için ise beklendiği gibi üç faiz artırımı öngörüyor. Son döneme zayıf seyreden ons alyın karar sonrası 1255 dolar seviyesinin üzerinde ve sıkışan üçgen formasyonu içinde yön bulmaya çalışıyor. Onsun kısa vadel dirençleri 1265- 1275 dolar olarak takip edilebilir. Ons Altında Orta ve uzun vadeli yukarı yönlü trend devam ediyor. Kısa vadeli düşüşlerin yerini bir miktar alışlara bırakacağını düşünüyorum. Altında teknik anlamda göreceli güç endeksinin aşırı satım bölgesi olan 30 ‘lu seviyelerden bir toparlanma mevcut. Ana destek seviyeleri olarak 1240-1220 dolar bandı takip edilebilir.
FX_IDC:XAUUSD
MuratTufan tarafından
1
Merkez Bankaları Öncesi Dolar Senaryoları Fed toplantısı öncesi piyasalarda temkinli bir bekleyiş hakim. Kur tarafında üçüncü çeyrek büyüme rakamlarının rekor kırması sonrası TL hafif değer kazandı ancak bugün ve yarın ki Merkez Bankası kararları oldukça kritik olacaktır. Bugün başlayacak olan Fed toplantısı öncesinde küresel piyasalarda temkinli bir seyir izleniyor. ABD borsaları petrol fiyatlarındaki yükselişinde etkisiyle primli seyrederken iç tarafta VİOP ve Borsa İstanbul güne primli başladı. Borsaların gün içinde hafif primli seyrinin nedeni ise FED kararlarının güvercin tonda olabileceğine dair beklentiler şeklinde özetleyebilirim. ABD tarafında ayrıca %35 olan kurumlar vergisi oranının %20 yerine %21’e indirilmesi söz konusu. Alabama'da dün gerçekleştirilen Senato ara seçimlerini Demokratların kazanması ise Senato’daki Cumhuriyetçi sayısının azalmasına neden olacak. Böyle bir dağılımda vergi reformunun onaylanmama riskini artıyor. Yeni yıla kadar bu konunun çözüme kavuşamaması durumunda dolar endeksinde baskı yaratacaktır. Türkiye saati ile akşam 10’da açıklanacak olan Fed faiz kararında 25 baz puanlık faiz hamlesi beklentiler dahilinde. FED’in makro ekonomik verileri ne yönde revize edeceği ve 2018 faiz tahminleri dolar üzerinde daha yön tayin edecektir. TL tarafında ise piyasalar TCMB’nin yarın ki toplantısında 50—100 baz puan arasında geç likidite penceresinde artışa gitmesini bekliyor. Böyle bir artışın gelmesi durumunda TL son dönemde ki kayıplarının önemli bir bölümünü geri alabilir. Takip edeceğimiz kısa vadeli teknik destekler 3.80-3.78 bölgeleri... agresif\ Şahin Tonda FED ve beklentilerin tersinde kalabilecek bir TCMB kararı senaryosunda ise kurda 3.85-3.90 koridoru yeniden gündeme gelecektir.
MuratTufan tarafından
Dolar Endeksi ve Piyasalara Dair / Murat Tufan ABD’ de vergi tasarısı ile ilgili belirsizlik devam ediyor. Ayrıca bütçe tasarısının 8 Aralık tarihine kadar kongreden geçmesi gerekiyor. Tasarının kongreden geçmeme ihtimali dolar fiyatlamasında etkili olduğunu söyleyebilirim. Trump sonrası iyimser beklentiler ile yıl başında mevcut zirveyi gören dolar endeksinde, beklentilerin bugüne kadar ki süreçte bozulması ile 92—93 bandına kadar geriledi. Orta vadede Fed politikalar ve diğer ekonomik gelişmelerim etkisiyle yükselen endeks şu an ki görünümümde kısa vadede yönünü aşağı çevirmiş durumda. Dün ABD’den gelen özel sektör tarım dışı istihdamda verisinin beklentilerin üzerinde 190 Bin kişiolarak açıklanması doları pozitif etkiledi ve gözler yarın açıklanacak olan tarım dışı istihdam verisinde olacak. Bu veride beklentileri karşılar ise Fed’in Aralık ayında faiz artış ihtimalleri nerdeyse kesinleşmiş olur. Son dönemde tansiyonu artan dolar/TL kurunda bu veri seti ve mevcut temel siyasi gelişmeleri yakından izlemeye devam edeceğiz. Dolar endeksinin yıllık seyri diğer gelişmekte olan Ülkeri nispeten daha pozitif etkilemiş olsa dahi TL varlıkları ile arasında koeralsyonu oldukça zayıf.
TVC:DXY
MuratTufan tarafından
Dolar Kurunda Yükselişler Devam Eder mi ? / Murat TufanFED başkanı Janet Yellen'in dün yaptığı açıklamalar sonrası Aralık ayında faiz yükseltme ihtimalinin yüzde 70 seviyelerine yükseldi. FED fiyatlamaları küresel anlamda devam ederken dolar endeksinde yükseliş doların gücünü koruduğunu gösteriyor. Aynı zamanda jeopolitik risk sürecinin yükselmesi de piyasalarda bir miktar güvenli varlıklardan çıkışa neden oluyor. Kuzey Irak'ta gerçekleşen referandum sonrası oluşan gündeminde TL varlıklarında oynaklığı yükseltiyor. Dolar kurunun teknik görüntüsüne baktığımızda ise düşen paralel kanal görüntüsünün yukarı yönlü geçildiğini görüyoruz. 3.5550 - 3.5250 destek bölgesi olarak izlenebilir. Özellikle 3.5250 seviyesinin üzerinde kalınması halinde yükselişlerde 3.6050 - 3.6180 bölgesi gündeme gelebilir. Güçlü destek olarak ise 3.500 seviyesi takip edilebilir.
MuratTufan tarafından
DOLAR FED SONRASI GÜÇLENDİ / MURAT TUFAN Amerika Merkez Bankası (FED) beklentiler dahilinde faiz oranlarında değişiklik yapmazken ileriye yönelik önemli mesajlar verdi. FED’in Yıl içinde bir adet faiz artışı beklentisini koruması sonrası Aralık ayında faiz yükseltme ihtimallerinin yüzde 70 seviyelerine yaklaştığını gördük. Faiz artışının yanı sıra FED bilanço küçültme sürecinin de resmen Ekim ayı itibariyle başlayacağını ifade etti. FED, her ay 10 milyar dolar azaltım yapacak ve üç ay sonunda 10 milyar dolar 20 milyar dolara çıkacak. Böylece çeyreklik dönemde bilançoda 150 milyar dolara yakın bir azalma olacak. FED’in bilanço azaltmaya başlaması ve faiz artışı beklentilerinin yükselmesi sonrası TL’nin de içinde bulunduğu gelişmekte olan ülke para birimlerinde dikkat çekiyor. TCMB, FED ve Jeopolitik Riskler Belirleyici Olabilir Önümüzdeki dönemde FED’in bilançosunu azaltmaya başlaması ve faiz artışı beklentilerinin yükselmesi gelişmekte olan ülkelerin para birimleri üzerindeki baskıyı yükseltebilir. Bu süreçte Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) atacağı adımlarda önemli olacaktır. Sıkı para politikasının sürdürülmesi TL varlıklarını desteklemeye devam edebilir ancak FED’in özellikle Aralık ayında yapacağı toplantıda ileriye dönük mesajlar daha da belirleyici olacaktır. Kısa vadede FED beklentilerinin doları bir miktar daha güçlendirdiğini görebiliriz. Yıl sonuna doğru faiz artışı süreci yaklaşmasıyla birlikte Dolar TL paritesinde oynaklık bir miktar daha sürebilir. Bu bağlamda baktığımızda yıl sonuna doğru Dolar kurunun 3.60 – 3.65 bant aralığında yer aldığını görebiliriz. FED’in bilanço küçültme sürecinin hızının değişip değişmeyeceği, TCMB’nin atacağı adımlar ve küresel anlamda jeopolitik riskler Dolar kurunda belirleyici olmayı sürdürebilir.
MuratTufan tarafından
1
Bist 100 Endeksinde Son Durum / Murat TufanBist 100 endeksi dün kar satışlarını derinleşmesi sonrası bugün Amerika Merkez Bankasının alacağı kararların sonuçlarını beklemeye başladı. FED’in güvercin tonda mesajlar vermesi halinde bist 100 endeksinin yükselişlerine devam ettiğini görebiliriz. Ancak, sınırda yaşanan gelişmelerin etkisiyle artan jeopolitik risk süreci TL varlıklarını etkilemeye devam edebilir. Bu iki gelişme kısa vade de Bist 100 endeksinin yönünü belirleyecek gibi duruyor. Teknik görüntüye baktığımızda Bist 100 endeksinin ara destek olan 106.500 seviyesini aşağı yönlü geçtiğini görüyoruz. Daha öncesinde destek olan bu seviye direnç olarak izlenebilir. 106.400 seviyesinin aşağısındaki hareketlerde geri çekilmelerde 105.000 – 104.600 takip edeceğimiz destek noktaları gibi görünüyor. 106.500 direnç seviyesinin aşılması halinde 107.300 -108.000 direnç aralığı olarak takip edilebilir.
BIST:XU100
MuratTufan tarafından
FED KARARI ÖNCESİ DOLAR SENARYOLARI / MURAT TUFAN Yurt içi tarafta yoğun veri akışı bulunmamakla birlikte dışarıda ise ekonomik ve siyasi gündem oldukça yoğun geçmesi bekleniyor. Almanya seçimlerini, FED faiz kararını, Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi'nin konuşmasını ve diğer ekonomik verileri şimdiden ajandamıza kaydetmekte fayda var.. Küresel risk iştahının yeniden yükselmesi ile altın, euro ve yen gibi ürünler haftaya hafif satıcılı başladı. Geçtiğimiz günlerde Kuzey Kore öncülüğünde jeopolitik risklerin artması ile korku endeksi (VIX) yükselmiş ve dolar endeksi de artan riskler sonrası zayıf bir performans göstermişti. Ancak grafiklerde de gördüğümüz üzere dolar endeksi son bir kaç gündür yeniden 92 -93 bandına oturma çabasında...VIX ise yeniden yüzde 10'a geriledi. Bu perşembe ABD Merkez Bankasının faiz kararı fiyatlamalar üzerinde etkili olması bekleniyor. FED'den bu ay için bir faiz hamlesi beklenmiyor ancak Harvey ve İrma kasırgasından dolayı önümüzdeki aylarda yapacağı olası faiz hamlesini zayıflatması durumunda, dolar endeksi düşen kanalın alt bandı olan 90 -91'lere gerileyebilir. Böyle bir senaryoda tabi ki TL gibi EM kurları primli performansı ay geneline yayabilir. Ayrıca FED' in bilançosunu küçültmeye dair vereceği mesajlar en az faiz artışı kadar fiyatlamaları etkileyecektir. Bilanço küçültme meselesinin FED tarafından daha önce gelen açıklamalardan yola çıkarak açıklamak gerekirse, FED 'in bu hamlesi şimdilik küresel piyasaları rahatsız etmiyor. FED, muhtemelen kısa vadede vadesi sona erecek tahvillerinin yenilenmemesine dayalı bir plan uygulanacak. Tüm bu senaryoların zaten hali hazırda fiyatlamalara dahil olduğu görüşündeyim bundan dolayı FED'in başta enflasyon olmak üzere ekonomiye dair beklentilerine odaklanmamız gerekiyor. FED'in Enflasyonun artacağına yönelik bir beklenti koyması durumunda olası faiz beklentilerini artar ve dolar endeksi sert yükselebilir. Böyle bir ortamda gelişmekte olan ülke kurları altın ve euro gibi varlıklar dolar karşısında değer kaybedecektir.
TVC:DXY
MuratTufan tarafından
TCMB öncesi Kurda Son Durum Küresel Piyasalar jeopolitik risklerin önemli ölçüde azalması sonrası olumlu seyrine bugünde devam etti. Birleşmiş Milletler Güvenlik Konseyi 'nin Kuzey Kore'ye yaptırımları ağırlaştırma kararı ve ABD 'de kasırgaların beklentilerin altında maliyete sebep vereceği beklentisi piyasaları pozitif etkiledi ve son 2 gündür risk iştahı yükselmeye devam ediyor. Kurda hafta başında 3,40 altında fiyatlamalarında bu gelişmeler sonrası kalıcılık sağlamaması sonrası yeninden 3,40 -3,45 koridoru gündeme geldi. Kurda gözler yarın ki TCMB faiz kararında olacak. Şahsi beklentim Merkez Bankasının faizlerde herhangi bir indirim ya da farklı bir değişiklik yapmayacağı yönünde...Muhtemelen yıl sonunda FED'in faiz ve bilanço senaryoları Merkez Bankasının olası hamlelerinin ne yönde olacağını daha net belirleyecektir. Yıllık enflasyonun son dönemde düşüş göstermesine rağmen %11'lerde olması para politikasının sıkı olacağına ve ağırlıklı ortalama fonlama maliyetinde majör bir değişiklik yapmayacağına işaret ediyor. Ancak yine de toplantıda TCMB'nin gelecek aylara yönelik yapacağı vurgular fiyatlamalar üzerinde etkili olacaktır. Kura teknik olarak bakmak gerekirse 3,40 psikolojik bir destek seviyesi... Bu seviyenin altında kalıcı fiyatlamalar uzun soluklu olmadı ve kısa vadeli direnç seviyelerimiz 3,45 -3,47 bandı takip edilebilirdir. RSI 'ın bize söylediği kısa vadede kurdaki aşırı satışlar artışı yerini bir miktar alımlara bırakabilir.
MuratTufan tarafından
Beklentiler Altını Zayıflattı / Gold / Murat Tufan Küresel Piyasalarda bugün risk iştahı yeniden yükseldi ve buna bağlı güvenli liman özelliği olan ürünlerde kar satışları yaşanıyor. Önceki analizlerimde Kuzey Kore konusunun ani fiyat yükselişlerine sebep verse d, fiyatlamaların yönünü daha çok ekonomik aktiviteyi temsil eden veriler ve beklentilerin belirleyeceğini vurgulamıştım. Bundan kaynaklı kısa vadeli gelişmelere aldanıp panikle pozisyon açmamak gerekiyor. Kuzey Kore endişelerinin en azından şimdilik yatışması ve ABD'de Irma kasırgasının öngörülenden daha az hasara sebep olacağı beklentisi doları ve borsaları yeniden yükseltti. Altın fiyatları için RSI' ın bize söylediği, aşırı alım bölgelerinden gelen satışların etkisiyle ons 1324- 1300 dolar destek bölgelerinde işlem görebilir. Kısa vadede oluşan ve dikdörtgen alanla gösterdiğim yükselen kanalın üzerinde kalıcı olunması trendin devamı için önem taşıyor.
TVC:GOLD
MuratTufan tarafından
Dolar Kurunda Son Durum / Murat TufanFED başkan yardımcısı Stanley Fischer'in istifa etmesinin ardından FED'e yönelik belirsizlik artarken doların değer kaybı devam ediyor. Gelişmekte olan ülke para birimleri değer kazanım sürecine devam ederken, TL'nin de yıl içinde en düşük seviyelerine gerilediğini görüyoruz. Avrupa Merkez Bankası başkanı Draghi'nin açıklamaları takip edilecek. Yarın ise yurt içinde sanayi üretimleri izlenecek. Teknik görüntüye baktığımızda ise, USDTRY paritesinin düşen kanal içindeki hareketlerine devam ettiğini görüyoruz. 3,4120 - 3.4080 destek olarak izlenebilir. Bu bölgenin kırılması halinde 3.400 seviyesi gündeme gelebilir. Direnç olarak ise 3.4280 - 3.4320 izlenebilir. Önemli direnç bölgesi olan 3.50 seviyesi geçilemediği sürece TL'nin değer kazanım sürecinin bir miktar daha devam ettiğini görebiliriz. Önümüzdeki hafta açıklanacak olan TCMB'nin faiz kararı ve büyüme rakamları piyasaların takibinde olacaktır.
MuratTufan tarafından
Risk İştahı Bir Kez Daha Geriledi, Altın Zirve Yaptı! Kuzey Kore sabah saatlerinde Japonya'nın kuzeyine kısa menzilli bir füze denemesi yaptı. Bu füze denemesi denize düşerek sonuçlansa da küresel risk iştahı yeniden geriledi ve piyasa katılımcıları yeniden güvenli limanlara yöneldi. Düne kadar piyasalarda bahar havası yaşanmıştı ancak son gelişmeler sonrası küresel endekslerde satış baskısı yükseldi ve altın, Amerikan 10 Yıllık Tahviller, Japon Yeni ve Euro şu ana kadar primli seyrediyor. Son dönemde Trump yönetimine yönelik sıkşalan haber akışı, FED' in güvercin mesajları ve siyasi arenada yaşanan gelişmeler alın onsunu 1300 doların üzerine taşımaya yetti...Açıkçası ons fiyatının daha sağlıklı yükselmesi için temel dinamiklerin şu ana kadar oluşmadığı görüşündeyim. Bunun nedeni olarak ise enflasyon oranlarının genel olarak düşük seyretmesi ve jeopolitik gelişmelerin şu ana kadar kısa vadeli fiyatlamalara dahil olması olarak sıralayabilirim. Bu hafta ABD tarafından açıklanacak istihdam rakamlarının beklentileri karşılaması durumunda yeniden veri odaklı fiyatlamalara dönebiliriz ve altın onsunda kar satışları görülebilir. Tersi senaryoda ABD'de borç tavanı sorunu, Harvey kasırgasının ABD ekonomisi üzerinde yaratması beklenen milyarlarca dolarlık hasar ve Kuzey Kore sorunu bize önümüzdeki günlerde altın ons fiyatında 1362 - 1375 bandını test ettirebilir. Kuzey Kore'nin füze denemesinin hemen ardından gözler bir kez daha ABD yönetimine çevrildi. Siyasi analistler ABD'den her ne kadar herhangi bir askeri müdahale beklemese de Kuzey Kore'nin tehditlerini her geçen gün bir adım daha ileriye taşıması risk iştahı üzerinde baskı yaratmaya devam edecek gibi duruyor.
FOREXCOM:XAUUSD
MuratTufan tarafından
Kurda 3,35' ler Gündeme Gelir mi ? / Murat Tufan Geçtiğimiz hafta merakla beklenen Jackson Hole toplantısında beklentilerin aksine net mesajların gelmemesi doları küresel ölçekte zayıflattı. Ayrıca ABD siyasi cephesinde yaşanmaya devam eden sorunlar ve borç tavanı tartışmaları dolar endeksini zayıflatan diğer unsurlar karşımıza çıkmaya devam ediyor. Dolar Endeksi tüm gelişmeler sonrası haftaya 92'li seviyelerde başladı. Kur tarafında ise, uzun süredir yazılarımızda gündemde olan 3,54 -3,48 bandı şimdilik aşağı yönlü kırılmış görünüyor. Özellikle yakı n vadede FED tarafından herhangi bir faiz artışı beklenmemesi ve yurt içi tarafta makro verilerimize dair pozitif beklentiler TL'yi dolar karşısında yıllık periyotta yaklaşık %3'e primli seyretmesini sağladı. Şimdi akıllara gelen ilk soru; kurda bu geri çekilme kalıcı mı ve daha ne kadar devam eder ? açıkçası kısa vadede piyasa rüzgarı TL lehine esse de, bu hafta oldukça önemli ve ABD istihdam raporunu takip edeceğiz. Bu veri setinin beklentileri karşılayamaması durumunda kurda düşen kanalın alt destek seviyesi olan 3,35'ler dahi gündeme gelebilir. Aksi senaryoda geçmişte de olduğu gibi bu seviyelerden yeniden bir miktar yükseliş gözlemlenebilir ve 3,45 -3,48 kısa vadeli dirençleri yeniden konuşulacaktır diye düşünüyorum. Açıkçası kısa vadeli bu beklentileri bir kenara bırakırsak, finansal koşullar ve FED'in politika takvimi bizlere doların ekim - kasım ayından sonra bir miktar güçleneceğini söylüyor. Bu süre zarfına kadar yurt içi ya da yurt dışı tarafta tahminlerin ötesinde bir gelişme olmadığı sürece TL bu düşen kanal içinde yön bulacaktır diye tahmin ediyorum.
MuratTufan tarafından
Jackson Hole Öncesi Dolar Kuru / Murat TufanPiyasalar bugün başlayacak olan Jackson Hole zirvesine odaklandı. FED Başkanı Janet Yellen'in yapacağı konuşma dolar kurunun yönünü belirlemesinde etkili olabilir. Gelişmekte olan ülke para birimlerine fon akışı devam ediyor. Aynı zamanda dolar endeksinin zayıf performansı TL'yi destekliyor. Jackson Hole zirvesinde küresel risk iştahını destekleyecek ifadeler çıkarsa TL varlıklarına olumlu yansıyabilir. Aynı zamanda ABD verileri de takip edilecek. Teknik görüntüye baktığımızda USDTRY paritesinin önemli destek olan 3.4750 civarlarını test ettiğini görüyoruz. Bu seviyenin aşağı yönlü kırılması halinde geri çekilme isteği hız kazanabilir. 3.4750 destek seviyesinin aşağısında 3.470 - 3.4680 izlenebilir. Önemli destek bölgesi olan 3.4750 seviyelerinden yaşanabilecek tepki alımlarında ise 3.488 - 3.500 direnç olarak izlenebilir. Dolar kurunun önemli bir karar aşamasında olduğunu söyleyebiliriz.
MuratTufan tarafından
Kur 3,50' nin Altında Kalıcı Olur Mu ?/USDTRY/ Murat Tufan Trump ve yönetimine duyulan güvenin son yaşananlar sonrasında git gide azaldığını görüyoruz. Bu gelişmeler yıl başından bugüne prim kazanmaya başlayan gelişen ülke kurları üzerine şu ana kadar pozitif etkiledi. Kısa vadede dolar endeksinin geri çekilmeler yaşansa da yılın 3.ve özellikle 4. çeyreğinden sonra yeniden yönü yukarı olabilir. FED'in güncel faiz artırma olasılıklarına baktığımız zaman kısa vadede faiz artışı beklenmese de yılın sonuna doğru bu beklentilerin yükselmesi TL üzerinde baskı yaratabilir. Haziran ayında bir kaç kez 3,50 aşağısını test eden kur, bu seviyelerde fazla kalıcı olamadı. Kuzey Kore ABD geriliminin devam etmesi, Trump'a yönelik beklentilerin gittikçe azalması, FED'in yılın geri kalanında 1 tane daha faiz artırma olasılığı ve son olarak yine FED'in bilançosunu küçültecek olması bu 3,50 aşağısında kalıcı olmayı engelleyebilir. Kısa vadede bu seviyenin altında fiyatlamalar görsek de uzun vadede kalıcı olması için yukarıda ki senaryonun tersinin gerçeklemesi gerekir.
MuratTufan tarafından
1