IHLAS Uzun Vadeli Potansiyel Analizi Raporu1.1. Tarihsel Değer Kaybı Tespiti:
Makro Trend: 2000'li yılların başındaki 10 USD seviyesinden günümüzdeki çok düşük kuruş seviyelerine gerileme, hissenin tarihsel olarak %99'un üzerinde bir değer kaybı yaşadığını teyit etmektedir. Bu, hissenin artık 'Tarihi Dip' potansiyeline sahip bir bölgede bulunduğunu gösterir.
Finansal Baskı: Bu büyük değer kaybı, geçmişteki yüksek borçluluk, operasyonel verimsizlik ve konsolide finansal yapıdaki sorunların bir sonucudur.
1.2. Finansal Yapı (Temel Risk):
Net Kâr/Zarar: Holding'in konsolide finansallarında son yıllarda istikrarlı net kârlılığa geçememesi ve zaman zaman büyük zararlar açıklaması temel risk unsurudur. Uzun vadeli yükselişin gerçekleşmesi için operasyonel kârlılığın ve dolayısıyla net kârın sürekli hale gelmesi şarttır.
Yeniden Yapılanma: Özellikle bağlı ortaklıklarda (gayrimenkul, medya) yapılan varlık satışları veya yeniden değerlemeler kısa süreli pozitif etki yaratabilir, ancak kalıcı etki için ana faaliyet konularında sürdürülebilir büyüme gereklidir.
BÖLÜM 2: GÜNCEL TEKNİK GÖRÜNÜM VE İNDİKATÖR ANALİZİ
2.1. Fiyat Hareketi ve Kritik Seviyeler:
Destek/Direnç: Hissenin mevcut fiyat seviyesi (örneğin BIST'te 2-3 TL bandı), artık yatay bir birikim kanalının (Accumulation Zone) alt sınırlarında işlem gördüğünü göstermektedir. Bu bölgede yaşanan her düşüş, alıcılar tarafından hızlıca karşılanma eğilimindedir.
200 Haftalık Hareketli Ortalama (MA): Uzun vadeli trend dönüşü için fiyatın, 200 Haftalık MA seviyesini hacimli bir şekilde kırıp üzerinde kapanışlar yapması kritik öneme sahiptir. Bu seviyenin geçilmesi, makro düşüş trendinin teknik olarak sona erdiğinin ilk güçlü sinyalidir.
2.2. Hacim ve Dağıtım/Birikim İndikatörleri Detayı:
A) OBV (On Balance Volume) Gerçek Değişim Beklentisi
Mevcut Durum Beklentisi: IHLAS gibi uzun süredir düşüşte olan hisselerde, fiyat diplerdeyken OBV'de yatay bir seyir veya hafif yukarı yönlü bir eğim beklenir. Bu, fiyat düşerken dahi hacmin tamamen kaybolmadığını, aksine 'dipten' birikim yapanların olduğunu gösterir.
Trend Başlangıcı Sinyali: Uzun vadeli bir yükseliş trendinin başladığının kanıtı, fiyatın yükselişe geçerken OBV indikatörünün de fiyatı teyit ederek dik bir açıyla yükselmesidir. Bu, alım hacminin satış hacminden çok daha güçlü hale geldiğini gösterir.
B) Chaikin Para Akışı (Chaikin Money Flow - CMF)
İşlevi: Belirli bir dönemdeki para akışını ölçerek birikim (akumülasyon) ve dağıtım (distribüsyon) gücünü gösterir.
Mevcut Durum Beklentisi: Uzun vadeli toparlanmanın ilk aşamalarında, haftalık ve aylık CMF değerlerinin negatif bölgeden (0'ın altı) nötr bölgeye (0'a yakın) geçmesi beklenir.
Trend Başlangıcı Sinyali: Kalıcı ve güçlü bir yükseliş trendinde, CMF değerinin pozitif bölgeye (0'ın üstüne) yerleşmesi beklenir. Bu, akıllı paranın ve büyük yatırımcıların hisseye para soktuğunu ve birikim yaptığını gösterir.
BÖLÜM 3: UZUN VADELİ YÜKSELİŞ SENARYOSU Uzun vadeli yükseliş, tek bir teknik sinyalden ziyade, Teknik Dip + Temel İyileşme kombinasyonu ile mümkündür.Senaryo Adımları (Teknik Odaklı):Dip Onayı: Aylık RSI'ın $30$ seviyesi etrafında destek bulması ve Momentum indikatörünün sıfır çizgisine yaklaşarak baskıyı azaltması.Birikim Fazı: OBV ve Chaikin indikatörlerinde pozitif uyumsuzluk sinyalleri oluşması (fiyat düşerken veya yatay kalırken indikatörlerin yükselmesi).Katalizör: Temel analizden gelecek güçlü bir kâr haberi veya iştirak satışı.Trend Dönüşü: Fiyatın, artan hacimle birlikte 200 Haftalık MA'yı kırması ve CMF'nin pozitif bölgeye geçmesiyle uzun vadeli yükseliş trendi teyit edilir.
Sonuç olarak hepsini bir bütün olarak değerlendirdiğimizde bu rapor, hem hissenin teknik potansiyelini hem de temel risklerini göz önünde bulundurarak uzun vadeli bir yükselişin hangi koşullara bağlı olduğunu detaylandırmaktadır. KAP Haberlerini ve finansal tabloları kesinlikle takip etmekte fayda görüyorum.
Dip not: Kişisel notlar ve eğitim çalışmalarıdır.
