Fransa Ekonomisi Yerçekimine Meydan Okuyabilir mi?Fransa'nın önde gelen borsa endeksi CAC 40, LVMH ve TotalEnergies gibi küresel devlerin güçlü performansıyla ülkenin ekonomik gücünü yansıtıyor. Bu çok uluslu şirketler, uluslararası alandaki geniş varlıkları sayesinde endekse önemli bir dayanıklılık kazandırarak, yerel ekonomik zorluklara karşı bir tampon görevi görüyor. Ancak bu görünürdeki istikrar, daha derin ve karmaşık bir tabloyu gizliyor. Yüzeyin altında, Fransız ekonomisi uzun vadeli başarısını tehdit edebilecek ciddi yapısal sorunlarla boğuşuyor. Bu durum, CAC 40'ı hem bir umut sembolü hem de bir kırılganlık noktası haline getiriyor.
İç Baskılar ve Ekonomik Zorluklar
Fransa, ekonomik istikrarını tehdit eden çeşitli iç baskılarla karşı karşıya. Gelişmiş ülkeler arasında en yüksek ortalamalardan biri olan 40 yaş ortalamasıyla yaşlanan nüfus, iş gücünü daraltıyor ve sağlık ile emeklilik harcamalarını artırıyor. 2027 yılına kadar GSYH'nin %112'sine ulaşması beklenen yüksek kamu borcu, mali esnekliği kısıtlarken, son dönemdeki hükümet krizleri gibi siyasi istikrarsızlıklar, gerekli reformların önünde engel teşkil ediyor.
Bu sorunlara ek olarak, Fransa'nın göçmen nüfusunun entegrasyonu da önemli bir zorluk oluşturuyor. Özellikle Afrika ve Orta Doğu'dan gelen göçmenler, sendikaların güçlü olduğu ve katı düzenlemelerle şekillenen iş gücü piyasasına entegre olmakta zorlanıyor. Bu durum, iş gücü açığını kapatmak için göçmen iş gücünden yararlanmayı zorlaştırırken, toplumsal uyumu da zedeliyor ve Fransa'nın ekonomik sorunlarını daha da karmaşık hale getiriyor.
Geleceğe Bakış ve Belirsizlikler
Geleceğe bakıldığında, Fransa'nın ekonomik kaderi belirsizliğini koruyor. CAC 40'ın dayanıklılığı kısa vadede bir tampon görevi görebilir, ancak kalıcı refah, demografik gerileme, mali kısıtlamalar, siyasi çıkmazlar ve göçmenlerin etkin entegrasyonu gibi köklü sorunların çözülmesine bağlı. Küresel konumunu korumak isteyen Fransa, cesur reformlar ve yenilikçi çözümler üretmek zorunda. Bu, kararlılık ve vizyon gerektiren zorlu bir görev. Ülke, köklü gelenekleriyle modern ekonominin gerekliliklerini dengelemeye çalışırken kritik bir soru ortaya çıkıyor: Fransa bu engelleri aşarak parlak bir gelecek inşa edebilir mi? Bu sorunun cevabı, yalnızca Fransa için değil, dünya genelinde dikkatle izlenen bir ders niteliğinde olacak.
GDP
GBPCHF G 12-16 TemmuzGBPCHF - Ortalama 3 aydır 1.2818 ila 1.2575 seviyeleri arasında sıkışmış durumda olan parite geride bıraktığımız hafta sert hareketlerde bulundu. Ancak yine de bu hareketler paritenin yönünün belirlenmesinde etkili olmadı. Bu iki seviyeyi yakından takip ediyoruz. Herhangi birisinin kırılması durumunda o yöndeki pozisyonların güç kazandığını görme ihtimalimiz yüksek.
Bir önceki analizi okumak için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.
2019' da Fed Tam Gaz...Bugün açıklanan ABD Büyüme rakamları tam anlamıyla iktisadi faaliyetlerdeki ilerlemenin yolunda olduğunu gösteriyor. ABD 3. Çeyrek büyüme %3,5 geldi ki beklenti medyanı %3,3'tü. ABD 2.çeyrekte %4,2 büyüdü çeyrekten çeyreğe yavaşlama var demek, mevcut veriyi de ortamı da yanlış okumak olur. Açıklanan rakam mevcut standartlara göre oldukça iyi bir rakam. Son iki gündür FOMC üyelerinin Trump'a nispet konuşmaları da dikkate alındığında 2019'da faiz artırım patikasının taşları döşeniyor. Hatırlayacağınız üzere Trump Fed'e 'Çıldırdı' ifadesini kullanmış, Powell için pişman olabilirim açıklamasında bulunmuştu. Ardından ABD borsalarında satış söz konusu olmuş, güvenli liman talebi ile ABD 10 yıllık tahvil faizi %3,20'den %3,10'a gerilemişti. Büyümenin çeyrekten çeyreğe gösterdiği yavaşlama; ihracat ve yabancıların sabit yatırımlarındaki azalmadan kaynaklanıyor. Mevcut Trump'ın politikalarını ve ticaret savaşlarını göz önünde bulundurduğumuzda gayet makul bir açıklama diye düşünüyorum...
Büyüme Trendi
www.bea.gov
Dolar Varlıkları Yükselişte
Dolar Endeksi (DXY ) mevcut görünümde 97,0 seviyelerine yaklaştı. Mevcut ortamda Trump'ın bozucu etkisi olmadığı varsayımıyla dolar varlıkları tekrar yükselişe geçti. Altının yükselmekte zorlandığını, pound ve sterlinin dayak yemekten ayağa kalkcak halinin kalmadığını, TL'nin iyi dayandığını ve Japon yeninin de hafta BoJ toplantısında tahvil faizleri dalga aralığına yönelik bir ayarlama yapılacağı beklentileri ile güçlü kaldığını söyleyebiliriz.