Savaşın Geleceği Zaten Geldi mi?AeroVironment (NASDAQ: AVAV), niş bir drone sağlayıcısından modern asimetrik savaşın kritik bir aktörüne dönüşerek askeri doktrindeki temel değişimden yararlandı. Şirketin benzeri görülmemiş büyümesi, küçük, akıllı ve düşük maliyetli insansız sistemlerin geleneksel, varlık yoğun stratejilerin yerini aldığı yeni bir dönemi yansıtıyor. Bu dönüşüm, Rusya-Ukrayna çatışmasında sahada kanıtlanarak hız kazandı; bu çatışma, düşük maliyetli ve kaybedilebilir insansız sistemlerin stratejik değerini gösteren bir canlı ateş laboratuvarı işlevi gördü. ABD Savunma Bakanlığı, binlerce otonom sistemin büyük ölçekte teslimatı için Replicator gibi girişimlerle yanıt verdi; bu, AeroVironment’in temel yetkinlikleriyle mükemmel uyum sağlıyor.
Bu pazar kaymasının ardındaki teknolojik evrim, yapay zekâ ve makine öğrenimi entegrasyonuna dayanıyor. AeroVironment’in P550 ve Red Dragon dolaşan mühimmatları, manuel kontrolden yarı ve tam otonom kabiliyetlere stratejik bir sıçrama temsil ediyor. Yapay zekâ destekli bu sistemler, savaş alanında etkinliklerini kanıtladı: otonom navigasyon, elektronik karıştırma ve insan hatalarına karşı hassasiyetleri ortadan kaldırarak hedef vurma oranını %10–20’den %70–80’e çıkardı. MOSA (Modular Open Systems Approach) tasarım felsefesinin benimsenmesi, askerlerin sistemleri beş dakikadan kısa sürede yeniden yapılandırmasına olanak tanıyor ve böylece benzeri görülmemiş taktiksel esneklik sağlıyor. Donanım odaklı yapılardan yazılım tanımlı platformlara geçiş, “yazılım ve savaş hızında evrimler” mümkün kılarak AeroVironment’i savunma inovasyonunun ön saflarına yerleştiriyor.
Şirketin finansal sonuçları bu stratejik konumlandırmayı doğruluyor: 2025 mali yılında gelir %14 artışla rekor 820,6 milyon dolara ulaştı. Dolaşan mühimmat segmenti %83’ün üzerinde büyüyerek 352 milyon dolara yükseldi. 1,2 milyar dolarlık rekor siparişler ve neredeyse ikiye katlanan 726,6 milyon dolarlık fonlu bakiye, sürdürülebilir büyümenin güçlü göstergeleri. Mayıs 2025’teki 4,1 milyar dolarlık BlueHalo hisse bazlı satın alımı, portföyü kara, deniz, hava, uzay ve siber alanlara çeşitlendirdi; yeni yapı, 1,7 milyar doların üzerinde gelir ve karşı-UAV, yönlendirilmiş enerji ile siber savaşta gelişmiş kabiliyetler sunacak.
AeroVironment’in rekabet avantajı finansal göstergelerin ötesine uzanıyor: onlarca yıllık havacılık inovasyonuna dayalı güçlü fikri mülkiyet portföyü. İnsan gücüyle çalışan uçaklardan güneş enerjili prototiplere kadar sektörde pek çok “ilki” başaran şirket, dolaşan mühimmatlarda “wave-off” özelliği ve gelişmiş frekans atlama teknolojileri gibi kritik patentlere sahip. Yıllık 94 milyon doların üzerinde Ar-Ge yatırımı ve “satın al veya inşa et” hibrit stratejisiyle, şirket hızla evrilen sektörde teknolojik üstünlüğünü koruyor. Yüksek ileriye dönük F/K oranı (76,47) bazı yatırımcıları endişelendirse de, temel iş temelleri — rekor siparişler, artan bakiye ve kalıcı programlara geçiş — AeroVironment’in savaşın geleceğini şekillendirme konumunu haklı kılan premium değerlemeyi destekliyor.
Drones
Red Cat Holdings, Drone Sektöründe Öncü mü?Red Cat Holdings (NASDAQ: RCAT), hızla büyüyen drone pazarının yüksek riskli bir alanında faaliyet gösteriyor. Yan kuruluşu Teal Drones, dayanıklı ve askeri düzeyde insansız hava sistemleri (UAS) üretiminde uzmanlaşmıştır. Bu niş konum, ABD Ordusu ve ABD Gümrük Servisi ile yapılan sözleşmelerle kanıtlandığı gibi, önemli bir ilgi çekmiştir. Jeopolitik gerilimler ve gelişmiş askeri drone talebinin artması, ABD savunma standartlarına uygun (NDAA uyumlu) ve Blue UAS sertifikalı çözümler sunan Red Cat gibi şirketler için elverişli bir ortam yaratıyor. Bu sertifikalar, Red Cat’in ürünlerinin güvenilirliğini ve ABD güvenlik standartlarına uygunluğunu garanti ederek şirketi yabancı rakiplerinden ayırıyor.
Stratejik konumu ve önemli sözleşme kazanımlarına rağmen, Red Cat ciddi finansal ve operasyonel zorluklarla karşı karşıya. Şirket, 2025’in ilk çeyreğinde 2.8 milyon dolar gelirle hisse başına 0.17 dolar zarar bildirdi ve bu, analist beklentilerini karşılayamadı. 2025 için öngörülen 80 ila 120 milyon dolarlık gelir hedefi, devlet sözleşmelerinin öngörülemez doğasını yansıtıyor. Sermayesini güçlendirmek için Red Cat, Haziran 2025’te 46.75 milyon dolarlık hisse satışı gerçekleştirdi. Ancak bu finansal dalgalanma, Salt Lake City tesisinin üretim kapasitesi ve ABD Ordusu Kısa Menzilli Keşif (SRR) programı sözleşmesinin değeri hakkında yanıltıcı beyanlarda bulunduğu iddialarıyla devam eden bir toplu dava ile daha karmaşık hale geliyor.
Beş yıl içinde 5.880 Teal 2 sistemini kapsayabilecek SRR sözleşmesi, Red Cat için önemli bir fırsat sunuyor. Ancak davada, kısa satıcı Kerrisdale Capital’in iddiasına göre, programın yıllık bütçesi Red Cat’in öne sürdüğü “yüz milyonlarca dolar ile milyarlar arasındaki” tutarlardan çok daha düşük. Bu hukuki zorluklar ve devlet finansmanı döngülerinin doğal riskleri, hisse senedinin yüksek oynaklığına ve kısa pozisyon oranının %18’i geçmesine yol açıyor. Risk almayı seven yatırımcılar için Red Cat, sözleşme kazanımlarını sürdürülebilir ve ölçeklenebilir gelire dönüştürebilme ve hukuki ile finansal engelleri aşabilme yeteneğine bağlı olarak yüksek getirili bir yatırım fırsatı sunabilir.
Ondas Holdings Savunma Yatırımlarını Dönüştürebilir mi?Ondas Holdings (NASDAQ: ONDS), artan küresel gerilimler ve savaşın modernizasyonu çağında, savunma teknolojisi alanında kendine özgü bir yol çiziyor. Şirketin yükselişi, yenilikçi otonom drone ve özel kablosuz ağ çözümlerini akıllı finansal stratejilerle birleştiren sinerjik bir yaklaşıma dayanıyor. Finansal teknoloji şirketi Klear ile kurulan önemli bir ortaklık, Ondas’a ve büyüyen ekosistemine seyreltmesiz işletme sermayesi sağlıyor. Bu bilanço dışı finansman modeli, savunma, iç güvenlik ve kritik altyapı gibi sermaye yoğun sektörlerde hızlı büyümeyi ve stratejik satın almaları, hissedar değerini korurken mümkün kılıyor.
Ayrıca, Ondas’ın FAA Tip Sertifikalı otonom dronlarda lider konumdaki iştiraki American Robotics, yakın zamanda Detroit Manufacturing Systems (DMS) ile stratejik bir üretim ve tedarik zinciri ortaklığı kurdu. Bu iş birliği, American Robotics’in ileri düzey drone platformlarını sunarken ölçeklenebilirlik, verimlilik ve dayanıklılığı artırmak için ABD merkezli üretimi kullanıyor. Yerli üretim odaklı bu yaklaşım, ABD drone sektörünü güçlendirmeyi ve yabancı rekabete karşı ulusal güvenliği korumayı hedefleyen “Amerikan Drone Üstünlüğünü Ortaya Çıkarma” başkanlık girişimiyle uyum sağlıyor.
Ondas’ın sunduğu çözümler, modern savaşta yaşanan paradigma değişimine doğrudan hitap ediyor. Şirketin özel endüstriyel kablosuz ağları (FullMAX), C4ISR (Komuta, Kontrol, İletişim, Bilgisayar, İstihbarat, Gözetleme ve Keşif) ve muharebe operasyonları için kritik, güvenli iletişim sağlıyor. Optimus Sistemi ve Iron Drone Raider gibi otonom drone çözümleri ise gözetim, keşif ve savaş stratejilerinin evriminde kilit rol oynuyor. Jeopolitik istikrarsızlıklar arttıkça ve ileri düzey savunma kabiliyetlerine talep yükseldikçe, Ondas’ın entegre operasyonel ve finansal platformu büyük bir büyüme potansiyeli taşıyor. Şirketin sermaye ve teknolojiye yenilikçi yaklaşımı, yatırımcıların ilgisini çekmeye devam ediyor.