Hız Savaş Kazandırır mı? Textron’un Milyar Dolarlık BahsiTextron Inc., çeşitlendirilmiş bir holdingden, jeopolitik aciliyet ve teknolojik inovasyonun kesiştiği noktada konumlanan odaklanmış bir havacılık ve savunma entegratörüne dönüştü. Şirketin stratejik ekseni, ABD Ordusu'nun Geleceğin Uzun Menzilli Saldırı Hava Aracı (FLRAA) programı için Bell MV-75 tiltrotor hava aracının hızlandırılmış konuşlandırmasına odaklanıyor; bu program, Hint-Pasifik bölgesindeki kritik operasyonel gereksinimleri karşılıyor. Eski Black Hawk helikopterlerinden iki kat daha hızlı ve uzağa uçabilme yeteneğiyle MV-75, Pasifik tiyatrosu operasyonlarındaki "mesafe zorbalığı" sorununu çözüyor. Eş zamanlı olarak Textron Systems, Ukrayna'yı destekleyen insansız su üstü araçları ve zırhlı araçlar için önemli sözleşmeler sağladı. Aynı zamanda, Havacılık segmenti, tedarik zinciri kısıtlamalarına rağmen 7,7 milyar dolarlık sipariş birikimi ile güçlü talebi sürdürüyor.
Şirketin 2025 3. Çeyrek sonuçları, konsensüs tahminlerini aşan 1,55 dolarlık düzeltilmiş EPS (Hisse Başına Kar), yıllık bazda %5 artışla 3,6 milyar dolara ulaşan gelir ve %26'lık etkileyici bir segment kar genişlemesi ile operasyonel gücü ortaya koydu. Yönetim, kaynakları yüksek marjlı havacılık ve savunma fırsatlarına yoğunlaştırmak için Arctic Cat motor sporları işi gibi düşük performanslı varlıkları elden çıkararak disiplinli bir sermaye tahsisi stratejisi uyguladı. Havacılık segmenti güçlü fiyatlandırma gücüyle 1,5 milyar dolar gelir elde ederken, Bell'in 8,2 milyar dolarlık sipariş birikimi savunma sözleşmelerinin uzun vadeli doğasını yansıtıyor. Textron'un teknolojik hendeği, katlanır rotorlu Yüksek Hızlı VTOL sistemleri üzerindeki kritik patentleri, katmanlı üretim yeteneklerini ve Ocak 2026'da ilk uçuşunu gerçekleştiren Nuuva V300 elektrikli kargo dronunu içeriyor.
Finansal analistler, piyasanın FLRAA üretim artışını tam olarak fiyatlamaması nedeniyle, DCF modellerinin mevcut işlem seviyelerine kıyasla %30'luk bir iskontoya işaret ederek hisse başına 135 dolar içsel değer gösterdiğini ve önemli bir değer düşüklüğü olduğunu öne sürüyor. Beklenen Fed faiz indirimleri, yüksek net değere sahip bireylerden gelen sürekli iş jeti talebi ve hızlandırılmış savunma modernizasyonunun birleşimi çoklu rüzgarlar yaratıyor. Titanyum tedarik zinciri darboğazları ve nitelikli işgücü kıtlığı kısıtlamalar olarak kalsa da, Textron'un otomasyona, CMMC siber güvenlik uyumluluğuna ve stratejik odağa yaptığı yatırımlar, onu on yıl boyunca gelir görünürlüğü ile yeni nesil savaş ve ulaşım sistemlerinin baş mimarı olarak konumlandırıyor.
