Żabka - kolejny skok do wody

Opis spółki i charakterystyka

Żabka to spółka, której przedstawiać nie trzeba. Każdy z nas chyba kiedyś wszedł do tego sklepu po wodę, kawę lub hot-doga w drodze na spotkanie czy zwiedzania miasta. Lider rynku convenience, z ogromną skalą, regularnymi przychodami i mocnym brandem w Polsce.

Co to oznacza w praktyce?

W mojej ocenie Żabka to typowa spółka konsumpcyjna, z pewną zmiennością notowań – głównie przez krótkoterminowe fundusze szukające płynności i efektu skali. Do tego dochodzi dystans inwestorów indywidualnych po słabym IPO.

1. Trend i struktura rynku
Patrząc na wykres widać, że od kilku grudnia kurs porusza się w szerokiej konsolidacji między 25 zł a 20 zł. Dzisiejsza sesja przyniosła mocny spadek -4,57%, z zamknięciem na 20,67 zł, co w mojej ocenie pokazuje przewagę podaży i brak próby obrony przez kupujących. Dodatkowo kurs zbliża się to istotnego wsparcia na 20,5zł. Jeśli nie uda się obronić tego poziomu to ponownie inwestorzy mogą zobaczyć kurs poniżej 20zł.


Wykres 1. Interwał dzienny

2. Poziomy Fibonacciego

Licząc zniesienia Fibonacciego od szczytu na 25,02 zł do minimum na 17,73 zł:
38,2% – 20,51 zł – poziom do testowania w najbliższych dniach.
50% – 21,37 zł – zostało przełamane dzisiaj silną świecą podażową.
61,8% – 22,23 zł – wcześniejszy opór, teraz jeszcze dalej od kursu.

W mojej ocenie utrzymanie 20,5 zł będzie kluczowe – w przeciwnym razie kurs może zejść w rejon 19,4 zł (23,6% Fibo), a nawet przetestować dołki w okolicach 18 zł.
3. Wolumen

Wolumen z dzisiejszej sesji (2,23 mln) jest podwyższony w porównaniu do ostatnich dni, co pokazuje, że podaż była zdecydowana. Jednak wciąż nie jest to wolumen wyprzedażowy. Nie jest on na tyle duży by potwierdzić paniczne wychodzenie ze spółki.
Ale patrząc na świeczkę to do końca sesji była podaż. Bez dolnego knota czyli brak próby choćby odbicia kursu.


Wykres 2. Interwał dzienny
4. RSI

RSI na poziomie 36, co sugeruje, że rynek wchodzi w strefę wyprzedania, ale jeszcze jej nie dotknął (<30).


Wykres 3. Interwał dzienny

Z kolei RSX pokazuje 48, co potwierdza neutralno-słaby sentyment.


Wykres 4. Interwał dzienny
W mojej ocenie wskaźniki te mówią: rynek jest osłabiony, ale walka będzie przy 20,4zł.
5. MACD

MACD daje sygnał negatywny – histogram rośnie na minusie, linie poniżej zera i rozchodzą się w dół.
Nie ma tutaj na razie oznak zatrzymania spadków.

Wykres 5. Interwał dzienny

6. EMA 200/144/50/26


Wykres 6. Interwał dzienny

EMA144 (21,93 zł) – przebita na koniec czerwca i to był pierwszy negatywny sygnał.
EMA50 (21,4 zł) – przebita bez obrony.
EMA26 (21,81 zł) – podobnie.

Wszystkie kluczowe średnie pozostają powyżej kursu, co technicznie tworzy silny opór przy próbach odbicia.


Podsumowanie i scenariusze

Scenariusz bazowy (kontynuacja konsolidacji):
Jeśli kurs utrzyma wsparcie na 20,5 zł, możliwa jest konsolidacja między 20,5 a 21,4 zł, gdzie rynek będzie szukał równowagi po dynamicznych spadkach.

Scenariusz pozytywny (odbicie):
Powrót powyżej 21,4 zł z wolumenem i potwierdzeniem na oscylatorach otworzy drogę do 22-22,2 zł, czyli zniesienia 61,8% Fibo. Jednak bez fundamentalnych impulsów (np. danych o sprzedaży, synergii technologicznych lub wejściu w segment finansowy) trudno będzie utrzymać ten ruch.

Scenariusz negatywny (kontynuacja spadków):
Przełamanie 20,5 zł otworzy drogę do 19,4 zł, a w przypadku pogłębienia korekty nawet do 17,7 zł (minimum ostatniej fali).
Wsparcia: 20,51 / 19,44 / 17,73 zł
Opory: 21,37 / 22,23 / 23,46 zł

Na dziś Żabka pokazuje, że inwestorzy stracili cierpliwość do konsolidacji, a słabe odbicie po przełamaniu EMA26/50/144/200 nie daje optymizmu krótkoterminowym graczom. Z drugiej strony to nadal lider rynku convenience, więc każda informacja o poprawie wyników czy strategicznych partnerstwach może szybko wyciągnąć kurs w górę. Póki co jednak – wykres pokazuje przewagę podaży, a fundamenty czekają na potwierdzenie w wynikach kwartalnych.