Yeni Haftadan Haberler & BIST100 İşlem Stratejisi
Herkese iyi haftalar dilerim. 10 Eylül haftası hem Türkiye için hem de dünya için kritik gelişmeleri barındırıyor. Yurtiçinde çok fazla önemli veriler öne çıkıyor. Bunlar jeopolitik gelişmeler ve ekonomik verilerden oluşuyor. İlk olarak tarihi belli olmasa da Türkiye-Rusya-Almanya-Fransa görüşmesi gerçekleşecek. Bu gelişme hem Türkiye’yi hem de dünyayı yakinen ilgilendiriyor. Rusya’nın İdlib’e operasyon uygulamaya başlamasıyla ABD ve Rusya gerginliği yeniden yükseldi. ABD’nin Suriye rejimini kimyasal silah kullanma hazırlıkları içerisinde olmasıyla suçlaması, yeni ek gerginliğin kaçınılmaz olduğunun en önemli sinyallerinden. Orta Vadeli Program(OVP) ise eylül ortası açıklanacağı bildirilirken tarih olarak 17-18 Eylül tarihleri konuşuluyor. Ekonomik veriler bakımından TCMB faiz kararı ve cari işlemler dengesi ön plana çıkıyor. Diğer yandan hem İngiltere hem de Euro Bölgesinde faiz kararları açıklanacak. Dolayısıyla oldukça yoğun haftaya başladık tüm yatırımcılara kolaylıklar dilerim.
13 Eylül Perşembe günü yapılacak TCMB toplantısı öncesinde 3 Eylül Pazartesi günü açıklanan enflasyon verisinin ardından ana ve çekirdek göstergelerde ciddi yukarı yönde baskılar görülmesinin ardından TCMB’nin sözlü yönlendirmesi gelmişti. TCMB tarafından yapılan açıklamada, Eylül ayı toplantısında parasal duruşun yeniden şekillendirileceği belirtildi. Böylece piyasalar 13 Eylül Perşembe günü yapılacak toplantıda sert faiz artışını fiyatlamaya başlarken, yabancı kurumların kapıyı 400-500bp faiz artırımından açtığı yerli kurumların ise biraz daha muhafazakar davranarak beklentilerini 250-300bp dolaylarında olduğunu görüyoruz. Yabancı kurumlarda 1000bp faiz artışı bekleyen bile olması önümüzdeki TCMB toplantısının ne kadar genişyelpazede beklentilerin yayıldığını ve oldukça ilginç fiyatlamalara yol açabilecek toplantı olduğunu gösteriyor. TCMB beklentiler dahilinde 400-500bp gibi miktarda faiz artışına giderse bu TL varlıklarda olumlu fiyatlamaya yol açabilir. Beklentilerin 50-100 bp dışındaki değişimin gerçekleşmesinde ise fiyat ayrışmalarının çok sert olacağını düşünmüyorum. Fakat 150-200bp gibi piyasayı alt taraftan şaşırtırsa TL varlıklarda hızla negatif ayrışma yaşanabilir.
14 Eylül Cuma günü Türkiye’nin temmuz ayı cari açığı açıklanıyor. Haziran ayında 2,97 milyar dolar açık veren cari işlemler dengesinin temmuz ayında 3,03 milyar dolar açıklanması bekleniyor. Son dönemde yaşanan kur hareketleri iç tarafta ithalatı pahalılaştırırken iç talebi de kısması bekleniyor. Bu nedenle kur hareketlerinin temmuz ayından sonra cari açığı kısması bekleniyor.
Endekste İşlem Stratejisi
BIST100 Endeksinde bu aşamada işlemlerimizi 50 günlük ortalamanın geçtiği 94100-94200 ile 92200 aralığı arasında değerlendiriyoruz. Endeksin mevcut ekonomik duruma göre iyi performans gösterdiğini ancak 90bin seviyesi altına sarkma beklediğimi belirtmek isterim. Risksiz faiz oranında artış ve enflasyonun nerede zirve yapacağı belirsizliğine ek olarak mevut koşullar çerçevesinde yaşadığımız kur şokunun şirketlerin üçüncü çeyrekle birlikte karlılıklarında ciddi azalmalara yol açacağı beklentimi şekillendiren en önemli koşullar. Bu nedenle özellikle hisse ve vadeli taraftaki işlemleriniz için uzun(alım) pozisyonlarında yakın nokta stop loss gitmekte fayda var. VIOP tarafında da satım aralığı olarak 118.500-119.000 aralığına tekabül ediyor. Kısa (satım) pozisyonlarını ise arzuya göre daha geniş stop loss belirleyebilirsiniz. Perşembe günü tekrardan strateji güncellemek gerekebilir.
13 Eylül Perşembe günü yapılacak TCMB toplantısı öncesinde 3 Eylül Pazartesi günü açıklanan enflasyon verisinin ardından ana ve çekirdek göstergelerde ciddi yukarı yönde baskılar görülmesinin ardından TCMB’nin sözlü yönlendirmesi gelmişti. TCMB tarafından yapılan açıklamada, Eylül ayı toplantısında parasal duruşun yeniden şekillendirileceği belirtildi. Böylece piyasalar 13 Eylül Perşembe günü yapılacak toplantıda sert faiz artışını fiyatlamaya başlarken, yabancı kurumların kapıyı 400-500bp faiz artırımından açtığı yerli kurumların ise biraz daha muhafazakar davranarak beklentilerini 250-300bp dolaylarında olduğunu görüyoruz. Yabancı kurumlarda 1000bp faiz artışı bekleyen bile olması önümüzdeki TCMB toplantısının ne kadar genişyelpazede beklentilerin yayıldığını ve oldukça ilginç fiyatlamalara yol açabilecek toplantı olduğunu gösteriyor. TCMB beklentiler dahilinde 400-500bp gibi miktarda faiz artışına giderse bu TL varlıklarda olumlu fiyatlamaya yol açabilir. Beklentilerin 50-100 bp dışındaki değişimin gerçekleşmesinde ise fiyat ayrışmalarının çok sert olacağını düşünmüyorum. Fakat 150-200bp gibi piyasayı alt taraftan şaşırtırsa TL varlıklarda hızla negatif ayrışma yaşanabilir.
14 Eylül Cuma günü Türkiye’nin temmuz ayı cari açığı açıklanıyor. Haziran ayında 2,97 milyar dolar açık veren cari işlemler dengesinin temmuz ayında 3,03 milyar dolar açıklanması bekleniyor. Son dönemde yaşanan kur hareketleri iç tarafta ithalatı pahalılaştırırken iç talebi de kısması bekleniyor. Bu nedenle kur hareketlerinin temmuz ayından sonra cari açığı kısması bekleniyor.
Endekste İşlem Stratejisi
BIST100 Endeksinde bu aşamada işlemlerimizi 50 günlük ortalamanın geçtiği 94100-94200 ile 92200 aralığı arasında değerlendiriyoruz. Endeksin mevcut ekonomik duruma göre iyi performans gösterdiğini ancak 90bin seviyesi altına sarkma beklediğimi belirtmek isterim. Risksiz faiz oranında artış ve enflasyonun nerede zirve yapacağı belirsizliğine ek olarak mevut koşullar çerçevesinde yaşadığımız kur şokunun şirketlerin üçüncü çeyrekle birlikte karlılıklarında ciddi azalmalara yol açacağı beklentimi şekillendiren en önemli koşullar. Bu nedenle özellikle hisse ve vadeli taraftaki işlemleriniz için uzun(alım) pozisyonlarında yakın nokta stop loss gitmekte fayda var. VIOP tarafında da satım aralığı olarak 118.500-119.000 aralığına tekabül ediyor. Kısa (satım) pozisyonlarını ise arzuya göre daha geniş stop loss belirleyebilirsiniz. Perşembe günü tekrardan strateji güncellemek gerekebilir.