金融危机背景下的数字货币市场反思——比特币怎么走9

5 Nis 2020

一直没有发表文章，因为最近的走势比较复杂，我也在思考，这个反弹的逻辑和目的。
我们先看一下大的背景
covid19疫情导致了全球进入了空前的危机，可以说这是全球化以来最大的一次冲击，堪比二次世界大战对人类社会造成的影响和危害。多个国家的首脑发出了战时状态动员令，美国也启动了战时生产法。而在100万人被感染的情况下，疫情依然没有被有效抑制。有些人口基数较大的国家，疫情数据并不透明，这给后续的防控带来不确定。
而在这个大背景下，金融市场遭受空前的冲击。美国股市创下1030年大萧条以来最大的跌幅，全球金融资产都遭受赎回，黄金作为传统的避险工具，也被对冲基金搞的上蹿下跳，而大宗商品的跌幅更是离谱，油价居然比矿泉水还便宜，比特币也收获了50%的腰斩。在这样一个无险可避的情况下，人们应该如何保全自己的财产，如何度过金融寒冬呢？
关于疫情，目前比较主流的观点，应该是可以控制的，但疫苗需要12个月以上才能研发出来，而且需要大量的临床测试，所以整个周期长达18个月左右，而covid19可能在明年卷土重来，或许在今后很长一段时间对人类社会活动造成影响。
这可能会早前全球化经济体系的反思，也会对美元的全球地位造成影响。
因为全球化经济体系，导致很多国家无法自主生产口罩和呼吸机等必备的医疗器材，以至于大量的人在疫情初期无法得到保护，川普政府为了防止抢购影响医疗人员的防护短缺，甚至在初期声称口罩对于未感染者并没有用。而在最近产能上来后才开始建议大家使用防护措施，但对于医疗口罩依然不建议普通人购买。由此看出为什么川普上任后就开始要求美国企业回国。美国的工业体系现状已经造成了基础生产全部依赖全球供应，所以从这个角度看，疫情之后，对工业全球化可能会造成一定的影响（这也符合川普之前推行的策略，但对于全球经济可能造成的负面影响也是无法估量的）。
美元从二战之后，依靠布雷顿森林体系，成为了名副其实的纸黄金，这即解决了欧洲战后重建的资金短缺问题，也让美国成为“日不落”的大英帝国之后，最强大的帝国。但上个世纪70年代的“石油危机”让美元被迫脱钩黄金，不过因为美国强大的军事力量，多数国家因为“胡萝卜加大棒”的裹挟，依然采用美元作为国际结算工具。所以美元虽然不是纸黄金了，但依然享受纸黄金的地位，这也让美国得到了廉价的资源，完成了30年的高速增长。期间虽然日本，欧盟都对美元体系发起挑战，但因为自身的短板，无法最终撼动美元地位。
知道2008年比特币诞生，人们开始找到了一个去中心化的金融产品，他独立于现有的金融体系之外，可以自由的兑换和流通，而且不受任何个人的控制（至少在比特大陆介入之前是这样的）。但随着比特币影响不断加大，也受到了资本和政府的关注，随着2017年的ico大跃进，数字货币市场也就不再是单纯的中本聪设想的那个去中心化净土了。
因为有了太多中心化资本的介入，当前比特币的走势，也更像中心化产品。我们在这次金融危机中，也看到了比特币脆弱的一面，当外部资本为了对冲其他市场危机，我们并没有看到足够的韧性。特别是大量的平台提供了合约这种衍生品交易，（这正是金融市场最大的毒瘤，美国人发明了金融衍生品，他们之前依靠这个利器横扫全球，索罗斯的量子基金就是靠做空股市造成了1998年亚洲金融海啸，但这一次他们也同样遭到就对冲基金的狙击，所谓搬石头砸了自己的脚）在2月bitmex、okex、huobi三大平台的比特币合约持仓超过27亿美元，这给后面的暴跌埋下了隐患。而在第一波冲击后，bitmex的比特币价格从8000美元直接腰斩，持仓也8亿骤降至4亿，无数多头在这个过程中爆仓，以至于bitmex一度暂停交易。而在之后的反弹中，空头的日子也不好过，超过50%的反弹让空头大量爆仓。最终市场并没有人成为赢家。而大灾难过去1个月了，三大平台的合约持仓只有不到10亿，是峰值的三分之一。这样的情况可能是很多人没有预料的。
在过去1个月的时间，比特币涨了3000多美元，但我们并没有看到合约持仓的增加。这个是和过去2年的走势都不一样的。我想这可能更像是2017年之前的比特币，那个时候，市场没有大量的对冲基金参与，更多的是一种原始的认同，是对于未来金融市场变革的憧憬，是对于这个去中心化产品的期待。所以那些买入比特币的人，并不是投机者（或者说他们的目的并不是短线博取差价），而后2017年，疯狂的ico，美国的cftc推出了比特币期货合约，数字市场引来了资本大鳄，把香格里拉变成了繁华的香港。或者说是欧洲人登录了美洲，开启了新大陆之旅，随着而来的是印第安人的灭顶之灾。我们在过去两年时间，数字货币总市值从8000多亿美元，降至不足2000亿美元，而多数代币目前的市值只有峰值的10%，甚至更少。那些被收割的韭菜，有无知的投机者，但也有大批的数字货币的信徒，至少现在还坚守的人中，多数是对数字货币未来充满期待的人。他们就如同手无寸铁的印第安人，对抗着长枪短炮的入侵者。虽然十有八九会被屠杀，但偶尔也会有一两次胜仗。也许是天气帮忙，也许是运气。
而我们看到3月的大屠杀，其实更多是投机者被消灭了，如果在合约持仓没有增加的情况下，3月的上涨动力应该来自于传统的现货市场。那么买入的逻辑，可能是长期认同数字货币未来，也可能是对于现有金融体系的失望，也可能是本国货币通胀失控。总之他们可能并不是投机者，如果这个逻辑成立，也许比特币的未来还有希望。
我在去年多次撰写文章，对于数字货币市场的中心化表示担忧。我认为现在交易所比代币多的现象是不合理的，而且交易所=投行=监管机构=etc.也是造成大量造假、欺诈行为的重要因素。如何在去中心化的前提下，让市场参与各方自律，是个难题。但市场回顾初衷，让过度投机者出清，也许是个不错的尝试。如果在没有合约交易参与的情况下，比特币可以持续反弹，我觉得这是一个相对健康的走势。但目前我还不能确定他是否成立。
谈了很多，其实都无法每个问题展开可能都是长篇大论了。但我们这里更多的是讨论交易问题，所以回到图表，我们看到了20多个交易日的反弹，迄今为止没有出现大级别的调整，以至于很多看空的人开始动摇，不过我想只要是市场交易行为，就不可能只涨不跌。所以调整一定会有的，不同的可能是时间和空间。
我们看到在2018年之前，市场是单边上升，所以并没有太多参考，但2018年之后，我们在几次整理中，逐渐形成了一个价格带。6000--8400美元左右。这个区域是过去2年成交密集区，也是停留时间最多的区域。如果我们认为6000美元以下属于超跌，8400美元以上属于超涨，那么现在可能就是一个相对合理的价格区间。
所以在6000美元以上，很多投资者入场，当然，这里并不是说他们的买入，就一定是底部了。我们从市场的角度考虑问题，不会简单的预测顶部底部。而是尊重趋势。
目前周线macd空头趋势，并没有改变，虽然价格反弹了不少，但不能说调整就结束了。虽然价格上3500美元有可能是低位了，但不代表现在就恢复牛市。记得2013年中国大妈横扫黄金市场的故事吧，他们等了6年才解套。所以我们从交易的角度看，这里可能并不是一个安全的入场位置，当然，对于币本位的投资者而言，我之前就说过，你们如果在10000美元卖出，那么在任何位置回补都是合理的。毕竟你已经做出了差价，降低了成本。