12.7 黄金

7 Ara 2022

受美国新一期非农数据和ISM PMI数据好于预期的影响，昨日黄金补跌非农。预计下周美联储将在声明中承认，经济活动已经放缓，不过其他类似“通胀依然处于高位，就业市场保持强劲”等不会有太大变动。考虑到美联储目前已经接近利率峰值，其料会在前瞻指引中表示“目标利率区间仍可能会进一步上移”，而不是“进一步加息”，为加息周期持续时间、后续数据出现变化等情况增加灵活性。但后续还需关注12月13日的11月美国CPI数据，如果持续了上次的向好趋势，本轮持续大半年的空头趋势将会有结束的迹象；反之数据如果爆表，15日的50基点加息大概率不会改变，但同时发布的终端利率点阵图预计将会高于预期大幅提升至5.5%左右。

鉴于从2022年3月起、6月和9月，总计三份点阵图，每次都对上次终端利率预期做了向上的调整，加上目前就业市场依然强劲，消费增长稳定，工资增长与通胀有螺旋上升的迹象，服务业通胀料不会下降，所以我预判11月CPI数据不会太好。黄金会历史重现8月1808的阶段顶部，继续看向1700下方。目前盘面偏空，小熊旗破位，目标1765附近。本周数据较少，继续关注周四初请失业金人数，把握美联储目光焦点的就业市场。

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