GOLD.... PANJANG.... Bakal Meroket!!!

Emas adalah mata wang yang paling kuat sejak menakutkan Coronavirus

Satu lagi minggu yang melelahkan dalam pasaran ekuiti dan kadar faedah telah membantu memacu pop yang besar dalam permintaan selamat untuk emas dan perak.

Acara bergerak utama pasaran, tentu saja, mengurangkan kadar kecemasan Rizab Persekutuan pada hari Selasa. The Fed memotong kadar dana semalamannya sebanyak 50 mata asas. Tetapi sebelum Fed bertindak, pasaran bon telah memaksa tangannya sebagai hasil pada nota Perbendaharaan 10 tahun yang jatuh untuk mencatat tahap yang rendah.

Menjelang Jumaat pagi, perbendaharaan 10 tahun menghasilkan kurang daripada 0.90%. Ini mewakili hampir tidak ada ganjaran dalam pertukaran untuk risiko yang terlibat. Pembeli bon nampaknya sanggup membuat pertaruhan yang selama satu dekad ke atas kewangan kerajaan A.S. yang tersisa pepejal dan inflasi kekal sangat rendah.


Ia masih mungkin untuk bon untuk mengalami peningkatan modal jika kadar akhirnya menuju ke sifar atau di bawah - kerana mereka telah dilakukan di bahagian lain di dunia. The Fed hampir pasti untuk mengurangkan kadar sekali lagi. Terdapat peluang yang baik sekurang-kurangnya beberapa bahagian keluk hasil akan menjadi nol kemudian pada tahun ini.

Oleh kerana bank pusat bertindak dengan marah untuk menurunkan nilai aset tunai, dolar A.S. mungkin akan mengalami tekanan penurunan. Sekiranya tidak ada sebab lain daripada Fed masih mempunyai ruang untuk mengurangkan kadar lanjut sementara kebanyakan negara maju telah kehabisan alat konvensional untuk menurunkan nilai mata wang mereka.

Terdapat banyak perbincangan mengenai "tindakan yang diselaraskan" di kalangan bank pusat dunia. Mungkin mereka semua akan berkumpul dan melancarkan sejenis pelonggaran kuantitatif global atau bentuk rangsangan yang tidak konvensional yang lain. Sejak sifar dan juga kadar faedah negatif tidak mempunyai kesan yang diingini, mungkin mereka hanya akan cuba menjatuhkan wang tunai keluar dari helikopter - atau apa pun yang setara dengan digital.

Emas muncul sebagai mata wang terkuat di dunia sejak pecahnya coronavirus. Walaupun logam moneter mendapat di pasaran niaga hadapan dalam perdagangan Jumaat lepas, ia telah cepat mengambil semula kerugian tersebut.

Emas menunjukkan kekuatan relatif yang luar biasa berbanding dengan pasaran saham, yang terus kukuh secara mendadak setiap hari. Purata Perindustrian Dow Jones setakat ini mengalami pembetulan mendadak dalam gambaran besar. Hanya sebulan yang lalu bahawa purata cip biru mencecah rekod tertinggi baru.

Tetapi apabila diukur dari segi emas, Dow berada dalam pasaran beruang utama. Malah, nisbah emas Dow jatuh pada minggu ini kepada paras terendah 3 tahun iaitu 15.6: 1.

Nisbah lain yang kita pantau dengan teliti adalah emas: nisbah perak. Ia kini berdagang pada tahap yang tinggi iaitu sekitar 96: 1. Anda perlu pergi semula ke 1991 untuk mencari jualan emas pada premium yang lebih tinggi untuk perak - dan kemudian hanya sebentar.

Jika ketakutan koronavirus terus memacu pasaran, maka emas mungkin berpotensi meningkat ke 100 kali harga perak. Tetapi kami mengesyaki bahawa apabila pasaran akhirnya tenang dan prospek untuk ekonomi global bertambah baik, perak akan mula bermain menangkap emas. Dan ia mempunyai cara yang jauh untuk kembali ke hubungan yang lebih historis biasa dengan rakan sejawatannya yang lebih berprestij.

Kami juga melihat lonjakan besar dalam permintaan untuk produk bullion perak. Mint A.S. melaporkan bahawa ia menjual 675,000 Silver Eagles dalam masa tiga hari pertama bulan Mac. Sebagai perbandingan, ia membekalkan para peniaga dengan hanya 650,000 Silver Eagles untuk keseluruhan bulan Februari.

Datang dari tiga tahun permintaan rendah untuk logam berharga fizikal - kemerosotan itu benar-benar bermula selepas pilihan raya Donald Trump pada November 2016 - tahun ini dapat melihat pemulihan yang signifikan.

Walaupun kekhawatiran pandemik global yang melemahkan mungkin pudar - dan kami sememangnya berharap mereka melakukannya - pemacu pembelian emas lain mungkin akan berterusan.

Pulangan Fed ke dasar sifar kadar faedah menjadikan wang keras kelihatan seperti tempat yang semakin menarik untuk memelihara kekayaan. Tambahan pula, kita dapat melihat ketidakpastian politik yang semakin meningkat dan kebimbangan yang menuju ke pemilihan musim gugur ini - terutamanya jika para pelabur khawatir hasilnya mungkin buruk bagi Wall Street.

Ancaman sosialis yang menjadi presiden seolah-olah telah merosot dengan Bernie Sanders kehilangan beberapa negeri penting kepada Joe Biden pada Super Selasa. Tetapi Sanders masih memenangi undi belia yang sangat banyak. Kohort besar dan berkembang radikal radikal boleh mendorong lebih banyak jenis AOC ke Kongres dan menjadi kedudukan yang kuat di peringkat negeri dan tempatan.

Kedua-dua Joe Biden dan Presiden Trump akan bercakap banyak tentang menyatukan negara pada jejak kempen. Tetapi kenyataannya adalah bahawa A.S. mungkin kekal sebagai politik terpolarisasi seperti biasa. Tidak terdapat penyelesaian kedua-dua pihak untuk masalah kronik seperti defisit anggaran trilion dolar.

Semua isu-isu fiskal dan ekonomi besar kita telah diserahkan kepada Fed untuk mengendalikan. Satu-satunya strategi yang perlu mereka hadapi adalah untuk kertas daripada segala-galanya dengan lebih banyak fiat dolar.
XAUUSD