美股在高位受阻盤整

在上週推進至壓力區後，美股指數終於出現一些動盪，因科技巨頭承壓。當市場動能降溫、投資人對 AI 相關估值的情緒開始動搖時，交易員正關注這是否意味著行情進入短暫停頓。以下讓我們看看驅動近期轉變的因素，以及 US500 的技術面走勢。

AI 熱潮遭遇現實面考驗

週五的賣壓主要來自博通（Broadcom）的重挫。該公司較弱的利潤率前景再次引發市場對「競逐 AI 霸主地位成本之高昂」的擔憂。儘管博通公布了亮眼的營收與獲利，但對短期毛利率下滑的警告仍導致股價快速遭到拋售，拖累整個那斯達克並打擊科技板塊情緒。

甲骨文（Oracle）延後資料中心建設計畫，更加深投資人對資本支出強度及大型 AI 投資回報時程的疑慮。

然而，科技股以外的 broader market 表現相對穩健。週五消費類循環股與工業類股反而上漲，顯示資金是在板塊間輪動，而非全面撤出風險資產。隨著聯準會上週降息、債券殖利率走低，部分股市板塊依然獲得良好支撐。科技領漲漲勢過度延伸與其他相對穩定板塊之間的分歧，是接下來邁入年底時值得關注的主題。

區間震盪可能開始成形

US500 指數如今顯示出早期區間整理的跡象。11 月的回檔明確守住 10 月低點，之後又穩步回升至 11 月高點附近，隨後動能停滯。市場正測試這個可能正在成形的區間上下緣，核心問題在於：這樣的盤整會否成為年底前的主旋律？

上週指數進攻壓力區時，雖然週四收盤略創新高，但當日高點卻與 11 月高點完美重合——這是典型的訊號，代表上方供給依然明顯。週五的走勢隨即一口氣吞噬全週漲幅，顯示區間上緣買氣疲乏，也凸顯市場動能已有所鈍化。

短線關鍵支撐為 6,800 一帶的多重小低點。只要買方守住這個支撐平台，區間結構仍可維持，市場也可避免更深的修正。但若跌破此區，則可能開啟更廣泛的下行調整，迫使交易員重新評估 AI 主導板塊能否快速重掌上升趨勢。

US500 日線圖


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