Günlerdir hatta aylardır beklenen Türk Telekom Haberi Geldi;
TÜRK TELEKOMÜNİKASYON / TTKOM, AKBNK, GARAN, ISCTR 22.12.2018 01:14:49
Şirket hissedarlarından Ojer Telekomünikasyon’un ("OTAŞ"), Türk Telekom’da bulunan %55 oranındaki hissesinin, OTAŞ'a kredi veren bankaların paydaş olacağı SPV (özel amaçlı şirket, ÖAŞ) aracılığıyla devralınması süreci ile ilgili olarak Şirket sermayesinin %55'ini oluşturan A Grubu hisselerinin tamamı söz konusu açıklamalarda bahsi geçen özel amaçlı şirket, Levent Yapılandırma Yönetimi’ne (LYY) devredilmiştir. İş Bankası Levent Yapılandırma Yönetimi’ne % 11.5972 oranında, Garanti Bankası % 22,1265 oranında, Akbank %35,5598 oranında oranında iştirak etmiştir.
ÖAŞ’nin sermayesi 50,000 Türk Lirası. Bankalar hisseler karşılığında yeni ÖAŞ’ye ortaklıklarının değeri kadar kredi verdiler. Bu işlem bankaların bilançolarında ek bir yük getirmeyecek. Fakat diğer yanda, yeni ÖAŞ’ye verilen kredi 2. Grup kredi (riskli) olarak bilançolarda yer alacak. Dolayısıyla bankaların belirleyecekleri oranda yeni bir karşılığa maruz kalacak ve bu husus ÖAŞ’ye en yüksek krediyi sağlayan Akbank ve Garanti’nin 4Ç18 finansallarına ek yük getirebilir.
Dolayısıyla haberin ilk etkisi bankalar açısından sınırlı pozitif, Telekom için ise pozitif olarak değerlendiriliyor.
Bir süredir Özel Amaçlı Şirkete devrini bekleyen piyasa nihayet bu haberi cumartesi günü almış oldu. Şimdi ise sırada 2026 yılında dolacak olan sabit hat lisans süresinin yenilenmesi var. Bankaların Türk Telekom'u elinde tutma iştahının olmadığı düşünülüyor. şayet lisans yenileme söz konusu olursa Türk Telekom'un yeni bir şirkete hisse devrinin yapılabileceği fiyatlaması başlayabilir.
Çarpanlarına bakıldığında Firma Değeri/FAVÖK oranı tarihsel olarak oldukça iskontolu gözüküyor. Son olarak 3.çeyrek finansal sonuçlarından sonra bu rasyoda bir miktar toparlanma görüyoruz. Şirket zaman zaman zarar yazmasından ötürü FK değerine bakmıyoruz. Açıkçası tüm olumsuzlukların fiyatlandığını düşündüğüm hisse günlük, kısa ve orta vadeli işlem imkanı da sunuyor. Hem lisans uzatma haberinin gelme olasılığı hem de teknik olarak haftalık grafikte oluşan TOBO formasyonu hissenin potansiyelini canlı tutuyor.
Firma Değeri/FAVÖK
http://www.resimag.com/p1/bf75768e48.jpeg
Yıllıklandırılmş Net Satışlar, EFK ve Net Dönem Kar/Zararı
http://www.resimag.com/p1/6fc14ae17c.jpeg
Sevgiler,
Best
TÜRK TELEKOMÜNİKASYON / TTKOM, AKBNK, GARAN, ISCTR 22.12.2018 01:14:49
Şirket hissedarlarından Ojer Telekomünikasyon’un ("OTAŞ"), Türk Telekom’da bulunan %55 oranındaki hissesinin, OTAŞ'a kredi veren bankaların paydaş olacağı SPV (özel amaçlı şirket, ÖAŞ) aracılığıyla devralınması süreci ile ilgili olarak Şirket sermayesinin %55'ini oluşturan A Grubu hisselerinin tamamı söz konusu açıklamalarda bahsi geçen özel amaçlı şirket, Levent Yapılandırma Yönetimi’ne (LYY) devredilmiştir. İş Bankası Levent Yapılandırma Yönetimi’ne % 11.5972 oranında, Garanti Bankası % 22,1265 oranında, Akbank %35,5598 oranında oranında iştirak etmiştir.
ÖAŞ’nin sermayesi 50,000 Türk Lirası. Bankalar hisseler karşılığında yeni ÖAŞ’ye ortaklıklarının değeri kadar kredi verdiler. Bu işlem bankaların bilançolarında ek bir yük getirmeyecek. Fakat diğer yanda, yeni ÖAŞ’ye verilen kredi 2. Grup kredi (riskli) olarak bilançolarda yer alacak. Dolayısıyla bankaların belirleyecekleri oranda yeni bir karşılığa maruz kalacak ve bu husus ÖAŞ’ye en yüksek krediyi sağlayan Akbank ve Garanti’nin 4Ç18 finansallarına ek yük getirebilir.
Dolayısıyla haberin ilk etkisi bankalar açısından sınırlı pozitif, Telekom için ise pozitif olarak değerlendiriliyor.
Bir süredir Özel Amaçlı Şirkete devrini bekleyen piyasa nihayet bu haberi cumartesi günü almış oldu. Şimdi ise sırada 2026 yılında dolacak olan sabit hat lisans süresinin yenilenmesi var. Bankaların Türk Telekom'u elinde tutma iştahının olmadığı düşünülüyor. şayet lisans yenileme söz konusu olursa Türk Telekom'un yeni bir şirkete hisse devrinin yapılabileceği fiyatlaması başlayabilir.
Çarpanlarına bakıldığında Firma Değeri/FAVÖK oranı tarihsel olarak oldukça iskontolu gözüküyor. Son olarak 3.çeyrek finansal sonuçlarından sonra bu rasyoda bir miktar toparlanma görüyoruz. Şirket zaman zaman zarar yazmasından ötürü FK değerine bakmıyoruz. Açıkçası tüm olumsuzlukların fiyatlandığını düşündüğüm hisse günlük, kısa ve orta vadeli işlem imkanı da sunuyor. Hem lisans uzatma haberinin gelme olasılığı hem de teknik olarak haftalık grafikte oluşan TOBO formasyonu hissenin potansiyelini canlı tutuyor.
Firma Değeri/FAVÖK
http://www.resimag.com/p1/bf75768e48.jpeg
Yıllıklandırılmş Net Satışlar, EFK ve Net Dönem Kar/Zararı
http://www.resimag.com/p1/6fc14ae17c.jpeg
Sevgiler,
Best
