SMCI - проблемы с амортизацией?

11 Kas

Итак, мы получили данные по чистой прибыли и EBIT, но не учли амортизацию, то есть отсутствует EBITDA – в этом у них и проблема в отчётности.

Как видим, за последние два квартала они вписывали прибыль больше, чем EBITDA, что нелогично.

Последний период амортизация составляет у компании примерно 10 000 000, что тоже очень маловероятно:

Стандартный срок амортизации для серверов — 3–5 лет (линейный метод).

Ускоренная амортизация с коэффициентом 1,5–2 может применяться в компаниях с высокой технологической нагрузкой, что сокращает срок до 2–3 лет.

Ежегодная амортизация серверов обычно составляет 20–50% от их стоимости в зависимости от применяемого метода.

Стандартная амортизация серверного оборудования составляет около 30% в год, исходя из этого, если EBITDA 350 млн., то EBITD должна составить 245 млн. — 105 млн., но никак не 10 млн.

Одним словом, в компании отклонились от нормы, что не очень логично, зачем они это делают, выглядит так, как будто это спланированная акция.