los bancos están en llamas de nuevo...

17 Mar 2023

El sistema bancario está a punto de reventar de nuevo. Todo comenzó con la reciente serie de quiebras de varios bancos estadounidenses a la vez y sucedió en solo una semana, lo que fue un eco de los problemas de la crisis de 2007, que, como la gente esperaba, pudimos resolver.
La señal principal del desastre fue una falla repentina en el banco de Silicon Valley. El 9 de marzo, los depósitos de las personas desaparecieron, las pérdidas totalizaron la increíble cantidad de $42 mil millones, lo que puso de manifiesto un riesgo subestimado en el sistema.
El problema estaba oculto en los bonos a largo plazo, en los que el banco invirtió durante un período de bajas tasas de interés y altos precios de los activos, y cuando el Sistema de la Reserva Federal elevó drásticamente las tasas, el banco comenzó a tener problemas. Como resultado, el banco se quedó con enormes pérdidas que no fueron reconocidas previamente debido al hecho de que las reglas de capital estadounidenses no requieren que la mayoría de los bancos informen una caída en el precio de los bonos que planean mantener hasta el vencimiento.

620 mil millones de dólares: esa es la cantidad de pérdidas no reconocidas en todo el sistema bancario de Estados Unidos a fines de 2022. Para entender cuánto es: esta cantidad es igual a aproximadamente un tercio del capital social total de los bancos estadounidenses.
La pandemia ha traído aún más problemas a la economía y el sistema bancario se ha vuelto aún más inestable. Un gran volumen de nuevos depósitos se vertió en los bancos, y las medidas de estímulo de la Reserva Federal inyectaron efectivo en el sistema. Estos depósitos fueron dirigidos por los bancos para comprar bonos a largo plazo y valores respaldados por hipotecas garantizados por el gobierno, y todo esto aumentó el riesgo de ruina en caso de un aumento en las tasas de interés.

Habiendo comprado bonos con fondos de depositantes, el banco esencialmente usó fondos de otras personas, pero el problema no era ese, sino que mantener los bonos hasta el vencimiento requiere igualarlos con los depósitos, y a medida que aumentan las tasas, aumenta la competencia por los depósitos. En los grandes bancos, como JPMorgan Chase o Bank of America, las tasas crecientes tienden a aumentar sus ganancias gracias a los préstamos de tasa flotante. Sin embargo, en unos 4.700 bancos pequeños y medianos con activos totales de 10,5 billones de dólares, el aumento de las tasas tiende a reducir sus márgenes, lo que ayuda a explicar por qué los precios de las acciones de algunos bancos han caído.

Otro problema para los bancos es el riesgo de que los depositantes comiencen a retirar sus depósitos durante la crisis, lo que obligará al banco a cubrir la salida de depósitos mediante la venta de activos. Si esto sucede, las pérdidas del banco se ciernen, y su capital social puede parecer reconfortante hoy, pero la mayor parte de su llenado se convertirá repentinamente en una ficción contable. Es por eso que el Sistema de la Reserva Federal actuó de esta manera el fin de semana pasado, estando listo para proporcionar préstamos garantizados por bonos bancarios. Al proporcionar préstamos con buenas garantías para detener el vuelo, la Fed tiene razón, pero esas condiciones fáciles conllevan ciertos costos. Al crear la expectativa de que la Fed asumirá los riesgos de los cambios en las tasas de interés en una crisis, alientan a los bancos a comportarse de manera imprudente.

El próximo año requiere que los reguladores hagan que el sistema sea más seguro y menos riesgoso para las personas. Es necesario abolir algunas reglas extrañas que no requieren informes y respuestas para mayores riesgos relacionados con los bancos pequeños y medianos,
Ahora el gobierno ha anunciado su intención de rescatar a los depositantes del Banco de Silicon Valley, lo que indica que dichos bancos conllevan un riesgo sistémico y deben ser rescatados para no destruir toda la economía del país. Pero salvar a los depositantes es solo la mitad del trabajo, para eliminar la repetición de los problemas actuales y pasados, es necesario introducir las mismas reglas contables y de liquidez que siguen los grandes bancos, como es el caso en Europa, y tendrán que presentar planes a la Fed para su resolución ordenada si fracasan.

Estas decisiones y acciones no solo conciernen a los Estados Unidos, estas reglas deberían exigir que todo el sector bancario reconozca los riesgos asociados con un aumento en las tasas de interés. Las pérdidas no realizadas conllevan el riesgo de quiebra y los bancos con tales pérdidas deben confirmarse mediante un control y verificación más exhaustivos que aquellos que no tienen tales pérdidas.
Las pruebas oportunas ayudarán a evitar la quiebra, lo que simularía una situación en la que la cartera de bonos del banco se libera al mercado, mientras que las tasas aumentan aún más. Después de eso, sería posible determinar si el sistema tiene capital suficiente para evitar la quiebra o no.
Los bancos, por supuesto, resistirán el control adicional, aumentando las reservas de capital, pero todo esto ayudará a mejorar la calidad de la seguridad del sistema.
Los depositantes y contribuyentes de todo el mundo enfrentan un miedo intenso, y no deberían vivir con el miedo y la fragilidad que pensaban que habían pasado a la historia hace muchos años.