qualcom günlükte alım bölgesine geliyor olabilir

Qualcom mali verilerini açıkladı. Hisse şu an günlükte OBO formasyounu tamamlamak üzere. Bırak tığı gap bölgelerini kapatmak isterse biraz daha aşağı gelebilir. 112 bölgesi talep için göz kırpıyor gibi.

ŞİRKET ANALİZİ / 5 Mayıs 2025 (*)

(Önemli Not: Bu dokümanda anlatılanların hiçbirisi yatırım tavsiyesi değildir ve sadece bilgilendirme amacını taşımaktadır)
Qualcomm Incorporated (QCOM) - 5 Mayıs 2025
Qualcomm ikinci çeyrekte beklentileri aşarak güçlü bir performans sergiledi.
Şirket, %17 yıllık artışla 10,8 milyar dolar non-GAAP gelir ve hisse başına 2,85 dolar non-GAAP kâr açıkladı; her ikisi de tahminlerin üzerindeydi.
Çipset bölümü (QCT), 9,5 milyar dolarlık gelirle başı çekti; telefon satışları %12, IoT gelirleri %27, otomotiv gelirleri ise %59 arttı. Lisanslama bölümü (QTL) ise %70 gibi güçlü bir marjla 1,3 milyar dolar katkı sağladı.
Qualcomm'un bu çeyrek için ana mesajı, 2029 mali yılına kadar telefon dışı işlerini 22 milyar dolara çıkarmayı hedeflemesi. Bu hedef, şirketin yapay zeka, otomotiv ve daha geniş yapay zeka ekosistemi gibi pazarlarda büyük fırsatlara sahip olduğunu gösteriyor.
Yönetim, Snapdragon destekli PC'lerin şu an ABD ve AB pazarlarında 600 dolardan fazla fiyatlanan toplam Windows dizüstü bilgisayarların %9'unu oluşturduğunu belirterek, mobil pazarda kaydedilen güçlü ilerlemeyi vurguladı.
CEO Cristiano Amon, özellikle daha küçük üretken yapay zekâ modelleriyle cihaz içi yapay zekâda kaydedilen ilerlemeyi ve otomotivde genişleyen ivmeyi vurguladı; şirket, ileri sürüş destek sistemlerini (ADAS) içeren beş proje dâhil 30 yeni tasarım anlaşması kazandı ve 2029 mali yılına kadar otomotiv gelirini 8 milyar dolara çıkarmayı hedefliyor.
Şirket, Snapdragon XR teknolojileriyle genişletilmiş gerçeklik alanında da önemli adımlar atıyor.
Qualcomm, akıllı gözlükler tasarlamak üzere 15'ten fazla küresel şirketle ortaklık kurdu ve XR gelirinin 2029 mali yılına kadar 2 milyar dolara ulaşmasını bekliyor.
Ayrıca, Qualcomm’un Edge Impulse adlı AI platformunu satın alması, IoT pazarındaki konumunu güçlendiriyor. Satın alma küçük olsa da, Qualcomm'un IoT uygulamaları için yapay zeka yeteneklerini önemli ölçüde artırabilir ve Edge Impulse’in AI yazılımını Qualcomm’un çipleriyle entegre edebilir.
Şirket, IoT gelirlerinin 2029 mali yılına kadar 4 milyar dolara ulaşmasını öngörüyor. Bu girişimlerle, şirket akıllı telefon pazarına olan bağımlılığını azaltacak.
Ancak yakın vadede bazı zorluklar var.
Qualcomm, 2024 mali yılında gelirinin %45'ten fazlasını Çin'den elde etti ve yönetim tarifelerin doğrudan bir etkisini gözlemlemediğini belirtti, ancak yarı iletkenlere yönelik olası ABD tarifeleri bir risk oluşturabilir.
Lisanslama gelirleri, gelişen pazarlardaki zayıf telefon talebi nedeniyle beklentilerin biraz altında kaldı; büyük bir ABD’li müşteriyle (muhtemelen Apple) olan payının gelecek ürün döngüsünde %70 civarına düşmesi bekleniyor ve çip seti brüt marjları ürün karması nedeniyle geriledi. Huawei ile telif görüşmeleri ise hâlâ çözülemedi.
Üçüncü çeyrek için Qualcomm temkinli bir görünüm sundu.
Tahminler Wall Street’in iştahını tam doyuramadı: gelir 9,9–10,7 milyar dolar, non-GAAP hisse başına kâr 2,60–2,80 dolar, QCT (çip seti) gelir beklentisi ise 8,7–9,3 milyar dolar aralığında. Operasyonel giderler yaklaşık 2,25 milyar dolar seviyesinde tutulacak.
Ancak yönetim ise yatırımcılara net bir mesaj verdi: global tedarik zinciri çeşitliliğimiz sayesinde tarifelerin etkisi sıfıra yakın, telefon siparişlerinde ise şimdilik bir sıkıntı görünmüyor.

Kaynak: Seeking Alpha, Gurufocus.com, Barron’s