NVDA

החברה הטובה בעולם?
חד-משמעית כן (דעתי האישית, כמובן).

אני אפתח בווידוי: אני מושקע בחברת NVIDIA עוד מימי מלנוקס, הרבה לפני שהיא הפכה ל"כוכבת" שכולם מדברים עליה. בהזדמנות זו, אשתף אתכם בניתוח שלי ואסביר מדוע אני מאמין שהיא לא רק חברה מצוינת, אלא פורצת דרך שמשנה את כללי המשחק.

ניתוח חברה: מעבר לנתונים הרגילים
כשמסתכלים על חברה כמו NVDA, ישנם פרמטרים רבים שמשקיעים נוטים לבחון:

שולי רווח
תזרים מזומנים
צפי אנליסטים
מכפילי רווחיות
ועוד עשרות מדדים "קלאסיים".
אבל – וזה אבל גדול – NVDA אינה מניה שמתאימה לתבנית הזו.
היא לא "עוד מניה גרפית" שצריך לשפוט לפי כללי העבר. מדוע?
כי NVIDIA היא פורצת דרך טכנולוגית, והמוצרים שלה לא רק משנים את השוק – הם ממציאים אותו מחדש.

החברה הזו נמצאת בחזית של תחומים כמו בינה מלאכותית (AI), למידת מכונה (Machine Learning), עיבוד נתונים מקבילי, וטכנולוגיות מתקדמות כמו רכבים אוטונומיים ומחשוב קוונטי פוטנציאלי.
השבבים שלה (כמו סדרת H100 ו-A100) הפכו לסטנדרט בתעשייה, והם לא רק כלי עבודה – הם התשתית שעליה נבנים העתיד הטכנולוגי.

"בועה" או חזון?
במשך שנים רבות, היו מי שטענו ש-NVIDIA היא "בועה".
הסיבה? מכפיל הרווח שלה (P/E) נראה לא הגיוני ביחס למחיר המניה.
זה נכון – אם מסתכלים עליה דרך המשקפיים הישנות של ניתוח פיננסי מסורתי.
אבל לדעתי, מי שמתמקד רק במספרים ה"רגילים" מפספס את התמונה הגדולה.

תמחור של חברה פורצת דרך כמו NVDA לא יכול להישען רק על נתונים סטטיים או על השוואה לחברות אחרות. למה? כי היא לא מתחרה ב"שוק" – היא יוצרת שווקים חדשים.
כשמסתכלים עליה דרך נקודת המבט הזו, המכפיל הגבוה הופך להצדקה של צמיחה עתידית, ולא לסימן אזהרה.

הדוח האחרון שלה שפורסם בפברואר 2025, עבור הרבעון שהסתיים בדצמבר 2024) מוכיח את הטענה הזו:

הכנסות שיא: החברה דיווחה על הכנסות של כ-35 מיליארד דולר ברבעון האחרון, עלייה של יותר מ-90% בהשוואה לתקופה המקבילה.

שולי רווח גולמי: מעל 75%, מה שמראה על כוח תמחור עצום ועל ביקוש חסר תקדים למוצרים שלה.
צמיחה ב-AI: מגזר הדאטה סנטרים (שמונע בעיקר על ידי שבבי AI) צמח ביותר מ-120% והפך למנוע הצמיחה המרכזי של החברה, תוך שהוא עוקף את תחום הגיימינג שהיה בעבר הדגל שלה.
אלו לא מספרים של "חברה רגילה". אלו מספרים של חברה ששולטת בטכנולוגיה שהפכה להכרחית עבור תעשיות שלמות – מענקיות טכנולוגיה כמו Google ו-Meta ועד סטארט-אפים שמפתחים את הדור הבא של AI.

למה NVDA שווה את ההייפ?
מובילות טכנולוגית: השבבים של NVIDIA הם לא רק המהירים ביותר – הם הפכו ל"שפה משותפת" שבה מפתחים משתמשים. התוכנה שלה (CUDA) נותנת לה יתרון תחרותי עצום, כי היא נועלת את הלקוחות בתוך האקוסיסטם שלה.
ביקוש גובר: הביקוש ל-AI ולמחשוב עוצמתי רק מתחיל.

תחשבו על זה – כל חברה שרוצה להישאר רלוונטית בעשור הקרוב צריכה את הטכנולוגיה של NVIDIA.
חזון של מנהיגות: ג'נסן הואנג, המנכ"ל, הוכיח שוב ושוב שהוא לא רק מהנדס מבריק,
אלא גם אסטרטג שרואה את העתיד. ההשקעות שלו ב-AI לפני שהתחום הפך למיינסטרים הן הוכחה לכך.

מבט טכני על הגרף
אם אתם בוחנים את הגרף של NVDA, שימו לב לנקודות הבאות:
הרבה יחלקו עליי כאן אבל הם ואני לא רואים את הגרפים באותו תצורה, התוצאות שלנו שונות והעובדות מדברות.
במניה כמו NVDA דברים טכניים כמו - ממוצעים / פיבו / VWAP / FVG וכל מה שתעלו בדעתיכם - לא רלוונטי..
במניות מהסוג הזה קחו טיפ משמעותי ממני - עובדים אך ורק עם FVG AREA.
הכנתי עבורכם את הניתוח שלי - שימו לב שיש 2 התכנויות:
קיבלנו את התמיכה שוב באיזורי ה120
תמיכה משמעותית הבאה (116)
תמיכה הכי משמעותית בגרף (90)

התנגדות? אך ורק HH וכשנגיע לחציה שלו נעבור ב OVER LAPPING וההתנגדות הבאה תהיה אך ורק בנתון הטכני שנקבל - הSWING HIGH האחרון ומשם נצא לניתוח חדש.

סיכום
נוידיה היא תופעה.
המכפיל גבוה? כן. יש סיכונים? בטח. אבל הצמיחה, המובילות והביקוש הבלתי נמנע מראים שהיא תמשיך להפתיע. אני LONG עליה, ואתם – מה דעתכם? שתפו בתגובות!

בהצלחה,

גיא סדרו, StockBrothers Trading College