GZNMI

yeni bir şirket..

Bilanço yapısına bakıldığında sektör(turizm) kaynaklı 2. ve 3. çeyrek bilançoların diğer çeyreklere göre iyi geldiği görülüyor.. Halka arz öncesi(2022Mart öncesi) bilançosuna bakıldığında çok dengesiz bir görüntü varken sonrasında özellikle gelir tablosu daha istikrarlı öngörülebilir bir hal almış doğal olarak..

❗️Şirket rasyolarının 2022 yıl sonu değerlerin altında, çok uzaklaşmadığını (2,22>>>2,002) ve ilk çeyrek zarar açıkladığını belirtmek lazım..
👉Halka arz esnasında PD/DD 8.8 olan şirket (banagöre) manipülatif hareketler sonrası 2 PD/DD değeri ile şu anda yurt dışı benzer şirketlerin, halka arz esnasındaki medyan ortalaması olan 2,6 değerinin altına gelmiş görünüyor.. aynı şey FK açısından bakıldığında da geçerli.. Fiyat tespit raporunda 17,8 hedef fiyat, 14 tl adil değer.. güncel fiyatı 16,10TL... 2022 mart ayı halk arz olduğunu düşünürsek o zamandan bu zamana kur farkı, enflasyon farkı neden bu seviyede duruyorsun? diye sorgulatıyor kendini.. aşağıda bu anlamda bazı ipuçlarını paylaşmaya ve okuyanlar için karar aşamasını kolaylaştırmaya çalışacağım..

👉2022 yıl sonu verilerine göre yaklaşık %70 özkaynak karlılığı ve yıllık kar marjı dikkat çekici..
Alınan ek vergiler ve kötüleşen finansman koşulları sebebiyle bu oranlara yaklaşması bile borsa genelinde olumlu olur.. ilk çeyrek zarar açıklandığı için bilanço analizine çok girmek istemiyorum.. 2. ve 3. çeyrek beklentilerinin fiyatlanabileceğini düşünüyorum..

🚨Şirket bildirimleri ve haberlerinde gözüme çarpanlar;
👉65milyon kayıtlı Sermaye tavanı 2,5milyara yükseltmek için başvuru yapılmış.. Ödenmiş sermayesinin 65milyonla şu an için tavanda olduğunu geçmiş yıl karları yaklaşık 350-400 milyon civarında olması sebebiyle sermaye arttırımının da sermaye tavan artışı onaylandığında peşi sıra geleceğini ve yüksek ihtimallede bedelsiz olur diye tahmin ediyorum..
👉Bizzcar adında rent a car şirketi olan şirket, Bizzhouse turizm otelcilik adında bir şirket daha kurdu.. şimdilik 200.000tl sermaye ile kurulmuş olsada yüksek ihtimal kış aylarında bi planlamayla 2024 için otel yatırımı gelebilir.(son cümle benim sallamasyonum boşuna kurmamışlardır herhalde o şirketi hesabı)
👉Q Yatırım Bankasının 2. çeyrek içinde faaliyet izni aldığı GZNMI nin %10 pay sahibi olduğu bankanın %10 luk payı gznmı toplam sermayesi değerinde.. Burda bankadan gelecek kar payıyla düşük turizm sezonlarındaki (ilk ve son çeyrek) bilanço ve gelir tablosundaki dönemselliğin ortadan kaldırılmaya çalışılacağı görülüyor..

🚨Şirket yönetimine baktığımızda QUAGR, BIENY, Q yatırım bankası, GZNMI, Albatross GSYO gibi çok çeşitli çok iç içe geçmiş neredeyse hepsinin yönetim kurulu aynı kişiye ait ortaklık yapısı olduğunu da belirtmek isterim. Farklı sektörlerin tek çatı altında toplandığı holding yapısından çok, farklı sektör şirketlerinin birbirine örümcek ağı gibi ortak edildiği karmaşık bir yapı söz konusu.. olumlu ve olumsuz yanları olabileceğine şerh koymak lazım.. (faaliyet karı önem kazanıyor ve 2. çeyrekte oraya özellikle dikkat etmek lazım net kardan ziyade)

endekste düzeltme beklentisinin olduğu bir dönemde 11 seviyeleri giriş için daha mantıklı gibi dururken gelmesi muhtemel iyi bir bilançoda hızlı hareketlere sebep olabilir.. o zamanda (27-30TL hedefli %50-60prim ihtimaliyle) 18 üstü haftalık kapanış beklemek lazım. TL bazlı testere içinde geçirilen 1 sene düşündürse de artık ay sonuna doğru 11e veya 18 üstüne yönünü hareketini yapacaktır diye düşünüyorum.

Kişisel takip ve eğitim amaçlıdır... Amaç doğru giriş noktasını yakalamak. Bu yüzden zaman kavramı 2. plana atılmıştır.. Lütfen bu uyarılar ışığında değerlendiriniz.. yatırım tavsiyesi içermez..

Yorum:

0,80 usd ilk hedefe ulaştı tepki aldı ve düzeltiliyor.. şu an bilançosu açıklanmış değil ama turizm kaynaklı olumlu bi beklenti içersine girmek yanlış olmaz sanırım..

Eğitim amaçlı güzel bir wyckoff görüntüsüde var.. belki 17lere çekilmesi daha sağlıklı olur ama ülkemizdeki enflasyonist ortam ve kur ile 18,75 den geçen çizginin üstünde kalmasıda 27tl hedefini diri tutacaktır..