Драги призывает рынки остепениться
Вербальная интервенция главы ФРБ Сан-Франциско Джона Уильямса компенсировала голубиный протокол июньского заседания ФРС. Доллар перешел в наступление после того заявления чиновника о том, что ФРС находится на полпути к нормализации ставок и дополнительное стимулирование необходимо постепенно "выводить из игры". Это уже вторая положительная оценка экономической ситуации в США от представителей ФРС, но разделение чиновников регулятора на два лагеря сохраняет неопределенность в будущих темпах ужесточения. Следует отметить что Уильямс не имеет право голоса в комитете по открытым рынкам, поэтому позволяет себе делать более открытые заявления о том, как должен поступать регулятор.
Протокол ФРС, опубликованный в среду, еще раз подчеркнул обеспокоенность регулятора замедлением инфляции во втором квартале. Однако это стало ясно уже с заседания регулятора в июне, поэтому ничего принципиально нового инвесторы из отчета не почерпнули. Сравнительно равнодушную оценку протокола отражает укрепление доллара и рост доходности на долговом рынке США в четверг. Очевидно что фокус смещается на риторику представителей ФРС и следующим триггером изменений будет выступление Джанет Йеллен на ежегодном симпозиуме ФРС в Джексон Хоул.
По европейской валюте заметно сопротивление покупателей евро, сделавших ставку на скорый запуск цикла нормализации политики ЕЦБ. Однако тщетно. Недавнее ослабление доллара в среднесроке и положительная оценка Марио Драги восстановления еврозоны позволили EURUSD значительно укрепиться, однако четких сигналов на переход к ужесточению ЕЦБ не давал. Даже наоборот “отговаривал” покупать евро, особенно после заявления на Драги на прошлом заседании что о сворачивании политики пока не входила в темы для обсуждения. Данные по инфляции в еврозоне показали что в июле рост цен остался на уровне 1.3%, совпав с прогнозами.
Коррекция по паре уже преодолела отметку 1.17 и активно ищет катализаторы для своего развития. Одним из них стал протокол июньского заседания ЕЦБ. Как отмечалось во вчерашней аналитической записке, в интересах ЕЦБ однозначно не числится сильная валюта, что и подтвердилось сегодня. Протокол гласит, что “хоть и было отмечено, что укрепление евро на сегодняшний день отражает фундаментальные изменения по отношению к остальному миру, есть риски что курс может сильно превысить фундаментально оправданный”. В протоколе также присутствовала излюбленная формулировка о необходимости “продвигаться мелкими шагами” в проведении политики, так как расхождение в том, что “пообещали" публике, с тем что требует экономика может быть очень болезненно совмещать. Говоря другими словами ЕЦБ призывает инвесторов как к коррекции своего оптимизма, так и к коррекции курса, что сейчас и происходит. В этом свете нежелание Драги комментировать сроки сворачивания QE в Джексон Хоул выглядит вполне логично.
Фунт стерлинг ускорил снижение после выхода данных по розничным продажам, показавшим существенную оптимизацию потребительских расходов Британцами. Положительную динамику показали лишь продукты питания, в остальном жители Туманного Альбиона стали сильно экономить. Как видно снижение покупательской способности вследствие “разлада” инфляции и зарплат дало о себе знать. Прогнозы о том, что такая динамика будет характеризовать потребителя и в 2018 году сильно подрывает шансы на повышение ставки Банком Англии и может создать проблему сбережений: увеличив долю сбережений в располагаемом доходе, потребители станут жертвой своих же потребительских настроений, замедляя дальше экономический рост. Разочарование инвесторов выразилось в росте коротких позиций по фунту, пара GBPUSD снижалась до 1.2860, формируя коридор для дальнейшего падения.
С вами был Артур Идиатулин, аналитик Тикмилл.
Протокол ФРС, опубликованный в среду, еще раз подчеркнул обеспокоенность регулятора замедлением инфляции во втором квартале. Однако это стало ясно уже с заседания регулятора в июне, поэтому ничего принципиально нового инвесторы из отчета не почерпнули. Сравнительно равнодушную оценку протокола отражает укрепление доллара и рост доходности на долговом рынке США в четверг. Очевидно что фокус смещается на риторику представителей ФРС и следующим триггером изменений будет выступление Джанет Йеллен на ежегодном симпозиуме ФРС в Джексон Хоул.
По европейской валюте заметно сопротивление покупателей евро, сделавших ставку на скорый запуск цикла нормализации политики ЕЦБ. Однако тщетно. Недавнее ослабление доллара в среднесроке и положительная оценка Марио Драги восстановления еврозоны позволили EURUSD значительно укрепиться, однако четких сигналов на переход к ужесточению ЕЦБ не давал. Даже наоборот “отговаривал” покупать евро, особенно после заявления на Драги на прошлом заседании что о сворачивании политики пока не входила в темы для обсуждения. Данные по инфляции в еврозоне показали что в июле рост цен остался на уровне 1.3%, совпав с прогнозами.
Коррекция по паре уже преодолела отметку 1.17 и активно ищет катализаторы для своего развития. Одним из них стал протокол июньского заседания ЕЦБ. Как отмечалось во вчерашней аналитической записке, в интересах ЕЦБ однозначно не числится сильная валюта, что и подтвердилось сегодня. Протокол гласит, что “хоть и было отмечено, что укрепление евро на сегодняшний день отражает фундаментальные изменения по отношению к остальному миру, есть риски что курс может сильно превысить фундаментально оправданный”. В протоколе также присутствовала излюбленная формулировка о необходимости “продвигаться мелкими шагами” в проведении политики, так как расхождение в том, что “пообещали" публике, с тем что требует экономика может быть очень болезненно совмещать. Говоря другими словами ЕЦБ призывает инвесторов как к коррекции своего оптимизма, так и к коррекции курса, что сейчас и происходит. В этом свете нежелание Драги комментировать сроки сворачивания QE в Джексон Хоул выглядит вполне логично.
Фунт стерлинг ускорил снижение после выхода данных по розничным продажам, показавшим существенную оптимизацию потребительских расходов Британцами. Положительную динамику показали лишь продукты питания, в остальном жители Туманного Альбиона стали сильно экономить. Как видно снижение покупательской способности вследствие “разлада” инфляции и зарплат дало о себе знать. Прогнозы о том, что такая динамика будет характеризовать потребителя и в 2018 году сильно подрывает шансы на повышение ставки Банком Англии и может создать проблему сбережений: увеличив долю сбережений в располагаемом доходе, потребители станут жертвой своих же потребительских настроений, замедляя дальше экономический рост. Разочарование инвесторов выразилось в росте коротких позиций по фунту, пара GBPUSD снижалась до 1.2860, формируя коридор для дальнейшего падения.
С вами был Артур Идиатулин, аналитик Тикмилл.
This analysis is provided as general market commentary and does not constitute investment advice. Past performance is not indicative of future results
Feragatname
Bilgiler ve yayınlar, TradingView tarafından sağlanan veya onaylanan finansal, yatırım, işlem veya diğer türden tavsiye veya tavsiyeler anlamına gelmez ve teşkil etmez. Kullanım Şartları'nda daha fazlasını okuyun.