Эталон Групп: Long

Эталон Групп: потенциальная дивдоходность 14% и запуск buyback
Цена: не дороже 90 руб.
Цель: 150 руб. и выше (+67%)

Девелопер Эталон в начале 2020 года представил обновленную дивидендную политику, по которой устанавливается минимальный размер дивиденда в 12 руб. на акцию. По текущим ценам это дает около 14% дивдоходности.

После публикация отчетности по МСФО, менеджмент 17 апреля заявил что не видит оснований для отмены дивиденда и снижения размера на сумму buyback. Размер buyback одобрен в размере до 10% капитала. Компания может отказаться от выплаты, если соотношение EBITDA / Interest expense упадет ниже 1,5х, но менеджмент заявлял, что показатели за 2019 удовлетворяют условию.

Акции Эталона отстали от сектора девелопмента, хотя по операционным результатом Эталон входит в тройку лидеров и дает самую высокую потенциальную дивдоходность в секторе.

Подтверждение от менеджмента в апреле значительно увеличивают вероятность выплаты дивиденда в 12 руб. на акцию.