Market Structure Weekly – Livelli chiave e scenario (ESH2026)

🔹 Contesto settimanale

Chiusura settimanale positiva per l’S&P 500, con una dinamica tecnica rilevante: presa di due minimi settimanali precedenti e chiusura al di sopra degli stessi.
Un movimento che configura un vero e proprio riassorbimento del ribasso, segnale di forza strutturale.

Il ribasso settimanale ha colpito l’area già segnalata nell’analisi precedente, ovvero 6750 punti sul contratto in scadenza a dicembre (circa 6790 ± sul contratto marzo). Un livello che, a mio avviso, può rappresentare il minimo da cui avviare l’atteso rally di Natale.

🔹 Volumi e Value Area

La distribuzione volumetrica weekly presenta una chiara forma a “D” che, in un contesto di movimento laterale del prezzo, indica una fase di accumulazione.

Ancora più significativo il fatto che la chiusura di venerdì sia avvenuta al di sopra della Value Area, elemento che aumenta la probabilità di una continuazione rialzista nelle prossime sedute.

Con il rientro del prezzo all’interno della Value Area di due settimane fa, possiamo assumere che il range operativo di breve periodo sia compreso tra 6880 e 6950 punti.

🔹 Livelli di resistenza

6900 punti
Primo livello di resistenza, in corrispondenza del bordo di un HVN, con cluster volumetrico molto rilevante e alto Open Interest lato opzioni Call.

6925 punti
Secondo livello di resistenza settimanale. Anche qui troviamo forte O.I. sulle Call e, dal punto di vista volumetrico, il bordo dell’HVN che include il POC della settimana precedente.

Questo livello potrebbe risultare prevalentemente transitorio, considerando la forza strutturale dell’indice, la sua natura rialzista e soprattutto l’attuale contesto macroeconomico.

🔹 Contesto macro e area di resistenza principale

L’attuale fotografia macro vede inflazione core e headline in decisa contrazione, per la prima volta dopo diversi trimestri. Questo processo di disinflazione porta gli operatori istituzionali a scontare una Federal Reserve più dovish, con tassi federali effettivi e tassi reali attesi in calo.

In questo scenario, il prezzo potrebbe essere spinto fino alla Value Area Top della settimana precedente in area 6940, livello che vede:

Call Wall a 6950

confluenza con la VAT del mese di novembre

Questa rappresenta la vera area di resistenza, potenzialmente in grado di limitare l’estensione verso i massimi precedenti.

🔹 Livelli di supporto

In caso di pullback già dalle prime sedute, i livelli di supporto da monitorare sono:

6875 punti
In corrispondenza del VWAP di venerdì e della VAB ESH2026 della giornata di venerdì, con possibile estensione fino a 6870.

6860 punti
Livello inserito all’interno di un LVN settimanale molto rilevante.

6850 punti
Supporto principale su base settimanale, in confluenza con:

POC della settimana appena conclusa

VWAP settimanale

Si tratta di livelli tendenzialmente bilanciati, tutti caratterizzati da alto Open Interest lato opzioni Put.