Tras varios meses de subida casi ininterrumpida de los mercados bursátiles estadounidenses, algunos indicadores de sentimiento y posicionamiento sugieren que se ha alcanzado una fase madura del ciclo alcista. Dos gráficos recientes, publicados por BofA Global Research y Real Investment Advice, ilustran claramente este estado de euforia moderada que requiere un enfoque más prudente.
El primer gráfico, procedente de la BofA Global Fund Manager Survey (FMS), muestra que el nivel medio de liquidez mantenido por los grandes gestores institucionales ha caído al 3,8 % de los activos bajo gestión, un mínimo del ciclo. Históricamente, niveles tan bajos de efectivo reflejan una elevada asunción de riesgo y una fuerte confianza en la continuidad del mercado alcista. BofA recuerda que un nivel de efectivo igual o inferior al 3,7 % constituye una señal de “venta”, ya que sugiere que los inversores profesionales tienen poco margen para comprar más si se produce una corrección. En otras palabras, el “poder de compra marginal” del mercado es limitado.
El segundo gráfico, publicado por Real Investment Advice, destaca la evolución de la deuda con margen en Estados Unidos, es decir, el dinero que los inversores piden prestado para comprar acciones a crédito. Actualmente se encuentra en niveles excepcionalmente altos, muy por encima de su media móvil de 48 meses. Cada episodio de exceso de deuda con margen —ya sea la burbuja tecnológica de 2000, la crisis financiera de 2008 o el miniciclo especulativo de 2021— fue seguido por una fase de normalización a veces brusca. Estas etapas no marcan necesariamente el inicio de un mercado bajista, pero sí una mayor vulnerabilidad ante cualquier mala noticia económica, geopolítica o financiera.
La combinación de ambos factores —gestores totalmente invertidos y fuerte uso del apalancamiento— refleja un entorno de confianza extrema. Este tipo de configuración es habitual al final de los ciclos alcistas: los inversores buscan capturar las últimas ganancias del rally, pero la mínima decepción puede desencadenar rápidas tomas de beneficios.
Sin anunciar un giro inminente, estos indicadores llaman a una gestión más prudente: reconsiderar la exposición a activos de riesgo, reforzar la diversificación y mantener liquidez para aprovechar oportunidades en caso de corrección.
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Este contenido está dirigido a personas familiarizadas con los mercados e instrumentos financieros y tiene únicamente fines informativos. La idea presentada (incluyendo comentarios de mercado, datos de mercado y observaciones) no es un producto de trabajo de ningún departamento de investigación de Swissquote o sus afiliados. Este material pretende destacar la acción del mercado y no constituye asesoramiento de inversión, legal o fiscal. Si usted es un inversor minorista o carece de experiencia en la negociación de productos financieros complejos, es aconsejable buscar asesoramiento profesional de un asesor autorizado antes de tomar cualquier decisión financiera.
Este contenido no pretende manipular el mercado ni fomentar ningún comportamiento financiero específico.
Swissquote no representa ni garantiza la calidad, integridad, exactitud, exhaustividad o ausencia de infracción de dicho contenido. Las opiniones expresadas son las del consultor y se proporcionan únicamente con fines educativos. Cualquier información proporcionada en relación con un producto o mercado no debe interpretarse como recomendación de una estrategia o transacción de inversión. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Swissquote y sus empleados y representantes no serán responsables en ningún caso de los daños o pérdidas derivados directa o indirectamente de decisiones tomadas sobre la base de este contenido.
El uso de marcas o marcas registradas de terceros es meramente informativo y no implica la aprobación por parte de Swissquote, o que el propietario de la marca haya autorizado a Swissquote a promocionar sus productos o servicios.
Swissquote es la marca comercial para las actividades de Swissquote Bank Ltd (Suiza) regulada por la FINMA, Swissquote Capital Markets Limited regulada por la CySEC (Chipre), Swissquote Bank Europe SA (Luxemburgo) regulada por la CSSF, Swissquote Ltd (Reino Unido) regulada por la FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Malta, Swissquote MEA Ltd. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai, Swissquote MEA Ltd. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai, Swissquote Pte Ltd (Singapur) regulada por la Autoridad Monetaria de Singapur, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) autorizada por la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) y Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisada por la FSCA.
Los productos y servicios de Swissquote están destinados únicamente a las personas autorizadas a recibirlos en virtud de la legislación local.
Todas las inversiones conllevan cierto grado de riesgo. El riesgo de pérdida en la negociación o tenencia de instrumentos financieros puede ser sustancial. El valor de los instrumentos financieros, incluyendo pero no limitándose a acciones, bonos, criptodivisas y otros activos, puede fluctuar tanto al alza como a la baja. Existe un riesgo significativo de pérdida financiera al comprar, vender, mantener, apostar o invertir en estos instrumentos. SQBE no hace recomendaciones con respecto a ninguna inversión específica, transacción, o el uso de cualquier estrategia de inversión en particular.
Los CFD son instrumentos complejos y conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. La gran mayoría de las cuentas de clientes minoristas sufren pérdidas de capital cuando operan con CFD. Debe considerar si entiende cómo funcionan los CFD y si puede permitirse asumir el alto riesgo de perder su dinero.
Los activos digitales no están regulados en la mayoría de los países y es posible que no se apliquen las normas de protección del consumidor. Como inversiones especulativas muy volátiles, los Activos Digitales no son adecuados para inversores sin una alta tolerancia al riesgo. Asegúrese de comprender cada Activo Digital antes de operar.
Las criptomonedas no se consideran moneda de curso legal en algunas jurisdicciones y están sujetas a incertidumbres regulatorias.
El uso de sistemas basados en Internet puede implicar riesgos elevados, incluidos, entre otros, el fraude, los ciberataques, los fallos de red y comunicación, así como el robo de identidad y los ataques de suplantación de identidad relacionados con los criptoactivos.
El primer gráfico, procedente de la BofA Global Fund Manager Survey (FMS), muestra que el nivel medio de liquidez mantenido por los grandes gestores institucionales ha caído al 3,8 % de los activos bajo gestión, un mínimo del ciclo. Históricamente, niveles tan bajos de efectivo reflejan una elevada asunción de riesgo y una fuerte confianza en la continuidad del mercado alcista. BofA recuerda que un nivel de efectivo igual o inferior al 3,7 % constituye una señal de “venta”, ya que sugiere que los inversores profesionales tienen poco margen para comprar más si se produce una corrección. En otras palabras, el “poder de compra marginal” del mercado es limitado.
El segundo gráfico, publicado por Real Investment Advice, destaca la evolución de la deuda con margen en Estados Unidos, es decir, el dinero que los inversores piden prestado para comprar acciones a crédito. Actualmente se encuentra en niveles excepcionalmente altos, muy por encima de su media móvil de 48 meses. Cada episodio de exceso de deuda con margen —ya sea la burbuja tecnológica de 2000, la crisis financiera de 2008 o el miniciclo especulativo de 2021— fue seguido por una fase de normalización a veces brusca. Estas etapas no marcan necesariamente el inicio de un mercado bajista, pero sí una mayor vulnerabilidad ante cualquier mala noticia económica, geopolítica o financiera.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
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Bilgiler ve yayınlar, TradingView tarafından sağlanan veya onaylanan finansal, yatırım, alım satım veya diğer türden tavsiye veya öneriler anlamına gelmez ve teşkil etmez. Kullanım Koşulları bölümünde daha fazlasını okuyun.
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