DXY - Eylül 2024'ten Bugüne Neler Oldu?

Dolar Endeksindeki Dalgalanmalar: Eylül 2024'ten Bugüne Neler Oldu?

Eylül 2024’ten itibaren ABD ekonomisi ve para piyasalarında dikkat çeken gelişmeler yaşandı. Dolar endeksi (DXY), 100 seviyelerinden 109’a yükselip ardından 103’e gerileyerek büyük bir dalgalanma gösterdi. Bu hareketin arkasındaki temel dinamikleri, FED politikaları, enflasyon verileri ve Trump’ın ekonomi yönetimi üzerinden değerlendirebiliriz.

1. İlk Yükseliş: 100’den 109’a Çıkış
2024’ün son çeyreğinde doların güçlenmesini sağlayan birkaç kritik gelişme yaşandı:

Trump’ın seçim zaferi sonrası piyasalarda enflasyonist politikaların geri döneceği beklentisi arttı. Vergi indirimleri ve büyük kamu harcamaları gibi teşvikler doları destekledi.
Enflasyon oranları beklentilerin üzerinde açıklandı;
-Kasım 2.6,
-Aralık 2.7,
-Ocak 2.9,
-Şubat 3.0,

Bu da Fed’in faiz indirimlerini öteleyebileceği ihtimalini güçlendirdi.
Trump’ın sert ticaret politikaları ve Çin ile yeni bir ticaret savaşı ihtimali, küresel yatırımcıları dolara yöneltti.
Bu faktörler nedeniyle dolar endeksi 109 seviyelerine kadar yükseldi.

2. Düşüş: 109’dan 103’e Gerileme
Ancak 2025’in ilk çeyreğinde piyasalarda yeni bir yön değişimi başladı:

ABD ekonomisinde resesyon sinyalleri güçlenmeye başladı. Trump’ın teşvik planları henüz etkisini göstermemişken, piyasalar büyüme endişeleriyle dolardan çıkış yapmaya başladı.
Son açıklanan Mart ayı enflasyon verileri beklentilerin altında kaldı (Beklenti: 2.9 Açıklanan: 2.8) ve FED’in faiz indirimlerine 2025’in ortasında başlayacağı öngörülmeye başlandı.
Trump’ın ticaret savaşlarıyla ilgili hamleleri küresel sermayenin Avrupa ve Asya’ya yönelmesine neden oldu, bu da doları zayıflattı.
Bu gelişmeler sonucunda DXY 103 seviyelerine kadar geriledi.

3. Sonuç ve Beklentiler
Trump yönetimi ekonomik büyümeyi teşvik etmek için vergi indirimleri ve altyapı harcamaları gibi politikalar izliyor. Ancak piyasalar, enflasyonun kontrol altına alınamaması ve resesyon ihtimalinin artması gibi riskleri fiyatlıyor.

Önümüzdeki dönemde:

Fed’in faiz indirimi süreci doları belirleyici bir faktör olacak. Eğer indirimler hızlanırsa, dolar zayıflamaya devam edebilir.
Trump’ın ticaret politikaları, özellikle Çin ve Avrupa ile gerilimleri artırırsa, piyasalarda güvenli liman arayışı doları tekrar güçlendirebilir.
ABD büyüme verileri ve işsizlik oranları yakından takip edilmeli. Eğer ekonomi beklenenden kötü bir performans sergilerse, dolar üzerindeki baskı sürebilir.
Şu an için piyasalar Trump’ın ekonomi politikalarının uzun vadeli etkilerini anlamaya çalışıyor. FED’in faiz kararları ve ticaret politikalarının şekillendireceği bu süreçte, dolar endeksi yeni bir yön belirlemek için kritik eşikte.