Инвестиционная идея - Dollar General #DG

31 Mar 2021

💡 Dollar General #DG - американская сеть розничных магазинов низких цен. Компания имеет перспективные возможности для обслуживания потребителей с низким и средним уровнем дохода. #DG выделяют интересное конкурентное предложение, удобное расположение магазинов и привлекательные цены.

👉🏻 Компания предлагает отличные возможности с потенциалом многолетнего роста, особенно на недостаточно освоенных рынках северо-востока и запада США.

⚡️ Основные тезисы:
• Стабильная бизнес-модель.
• Отсутствие больших угроз, связанных с ростом электронной коммерции, в силу концепции бизнеса.
• Устойчивая финансовая позиция, компания уверенно генерирует свободный денежный поток.
• Рост сопоставимых продаж в магазинах (SSS) составил 12.7% по отношению к прошлому году, опередив прогноз.
• В 2021 финансовом году #DG совершил обратный выкуп на 3% от общего объема. Также планируется выкуп на сумму $2 млрд (4.5% от капитализации).
• Выручка в 4 квартале финансового года (ноябрь 2020-январь 2021) выросла на 17.6% по отношению к прошлому году до $8.4 млрд. Рост наблюдался во всех основных категориях: потребительские товары, сезонные товары, товары для дома и одежда.
• В конце четвертого квартала общее количество магазинов выросло до 17,177 (+5.5%), в текущем году планируется открыть 1,050 новых магазинов.
• Валовая рентабельность выросла до 32.5% за счет больших скидок и улучшения ассортимента продукции.
• Чистая прибыль выросла на 20% по отношению к прошлому году до $643 млн, а EPS - на 24.8% до $2.62.
• Мультипликатор P/E=16.7x по прогнозным оценкам на 2023 год, что предполагает дисконт 15% к трехлетнему среднему уровню.

✅ Dollar General #DG
🎯 Целевая цена - $250, потенциал роста +24%.

💎 Компания может выиграть на фоне увеличения расходов потребителей, также плюсом является то, что ассортимент продукции доступен домохозяйствам с разным уровнем достатка. Стоит отметить финансовую устойчивость Dollar General.