*테이퍼링 탠트럼 2013년, 2021년 그리고 중장기 전략

22 May 2021

2013년 5월 22일 첫 테이퍼링 언급에 터키와 브라질 금융시장 붕괴,
2013년 12월 19일 테이퍼링 시작으로 비트코인 시장 붕괴

2021년 5월 19일 첫 테이퍼링 언급함. -
> 비트 폭락, 원유 구리 옥수수 가격 반락. 투기적 수급 이탈. 주식시장 광범위한 매도세. 변동성 장세 반복. 성장주 기술주도 경계 매물 출현. 금 확대.
위험자산 회피 현상은 이어질 전망. / 반면 미국 경기모멘텀 훼손이라 우려는 좀 줄어듬.... 중국도 경제지표 부진해...긴축우려 줄어듬. 21년5월21일 중국인민은행 1000억위완 유동성 공급함

하지만 2021년 말, 혹은 22년 초에 할 테이퍼링까지는 시간이 남았고
그때까지 비트코인은 오를 수도 있다. 지금은 17년이 아닌 13-14년과 비교를 해야함.

미국 재정부양책 통과 긍정적 동인. 5-7월 적극 적 위험관리 필요.

조지소로스의 재귀성 이론에 따르면 지금은 기관투자자들의 투자와 1차의심 단계로 보임. 이후 테이퍼링 시작 전까지 버블 형성, public money가 들어올 예정, 이후 투매
근거 1) 테슬라, 아크인베스트, 넥슨, 마이크로스트레지 등의 추가 매입 혹은 보유 2)200일선 지지와 차트 방어 3)멀티플레이어 등의 지표가 2017년에 비해 낮은 수준(QE없었던 2017년보다 높은 수치를 기록해야 맞음)

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[글로벌 전략]
서서히 자산분배 국면 인식 변화 필요 > 가치/배당주 및 유로존 투자 확대 / 공격적 위험신호 추가 진행은 제한적.
전고점 회복 못한 엣지있는 밸류스탁 가치주의 반격 시작(너무너무 저평가되어있는 곳들): 부동산 유틸 레저 통신 항공방산 항공운수 에너지
과거 유사 국면(테크버블3-4년, 금융위기 이후12-14년)에서는 리츠와 고배당,미국주식 역할 좋았음.
지속성장+이익모멘텀: 미디어 유통 엔터 반도체
구조적성장주: 신재생 플랫폼 인터넷 전기차 하반기 조정시 비중 확대
3대 사이클 최선호: 산업재(자본재,운송,상업서비스), 반도체, 은행

[한 국]
소재 산업재가 좋을 듯. 테이퍼링 환경에서 하반기 코스피 3000~3700에서 움직일 둣 -> 이익 추가 가능.
정부 관련주: 디지털뉴딜(카카오, 한국전자금융), 그린뉴딜(현대에너지솔루션 두산퓨어셀, 한화솔루션 삼성sdi)
투자 대비 현금흐름 풍부: **건설(해외수주), *화장품 의류(중국.내수) 철강 기계 반도체(서버)
항후 capex증가 가능: 현대건설, GS건설, 효성티앤씨 금호석유 두산밥캣 현대모비스, LG생건 에스오일 기아 아모레 현대차...
배당 증가: 철강 IT하드웨어 에너지 자동차 화학 화장품
주주환원확대: 철강 IT하드웨어 IT가전 에너지 자동차 화학