Bu akşam açıklanan çeyrek sonuçlarına göre şirket 3. çeyrek için 4.2 milyar₺ net kar bildirdi. 3. Çeyrek ortalama beklentinin yaklaşık 2.9 milyar₺ olduğunu göz önünde bulundurduğumuzda ezber bozan bir bilanço ile karşılaştığımızı söylemek yanlış olmayacaktır. Bu da beklentinin yaklaşık %40 yanıldığına işaret etmektedir. İlk üç çeyrek toplam net kar ise 7.48 milyar₺ olarak gerçekleşmiş oldu. Son çeyrek tahmini için çok erken olduğunu düşünmekle birlikte bilançonun en güçlü kalemleri olan elektrik dağıtımı ve üretimi iş kolları incelendiğinde, Meram tarafında varlık tabanı değerlemesi, Cenal tarafında üretime yönelik paylaşılan verilerin bu çeyrekte de olumlu seyretmesi vb. sebeplerle net kardaki olumlu seyrin devam edeceği kanaatini taşımaktayım. Bu doğrultuda gelinen nokta itibariyle 2022 yılında 10-12 milyar₺ aralığında bir net kar sürpriz olmayacaktır. Muhafazakar olmak kaydıyla 10 milyar₺ ve 6 F/K üzerinden bir hesaplama yapmaya çalışalım.
Hisse Başına Kar (HBK)=10milyar (2022 Net Kar) / 435 milyon (Sermaye)
HBK= 22.98
6 (F/K)= x (Olası Hisse Fiyatı) / 22.98 (HBK)
x = 137,88₺
Şirketi temel açıdan kısaca değerlendirmemizin ardından teknik açıdan inceleyelim. 30₺’den (A) başlayan yükseliş hareketi 69₺ (B) ile zirve yapmış ve düzeltme hareketi hisse fiyatını 53₺’ye (C) kadar getirmiştir. Düzeltmeyi izleyen süreçte yeni zirve seviyeler görmemiz ile birlikte Fibonacci Impulse aracımızla olası destek/direnç seviyelerini grafik üzerinde gösterdik. İlerleyen süreçte rehberimiz olacaktır.
Para piyasalarında kesinlik yoktur olasılık vardır. Yapmaya çalıştığımız teknik analiz ile geçmiş fiyat hareketlerinden yola çıkarak bir olasılık hesabı yapma gayreti içindeyiz. Pek tabi aşağıya doğru bir kırılıma da tanıklık edebiliriz. Ancak yaptığımız analizdeki her bir destek stop için kullanacağımız seviyeleri de bize göstermektedir. Bu bağlamda yapılan analizi lütfen yükseliş beklentisi ile paylaştığımı düşünmeyiniz. Yaptığımız analizin amacı, olası yükseliş ya da düşüşlerde strateji oluşturabilmektir.
Hisse Başına Kar (HBK)=10milyar (2022 Net Kar) / 435 milyon (Sermaye)
HBK= 22.98
6 (F/K)= x (Olası Hisse Fiyatı) / 22.98 (HBK)
x = 137,88₺
Şirketi temel açıdan kısaca değerlendirmemizin ardından teknik açıdan inceleyelim. 30₺’den (A) başlayan yükseliş hareketi 69₺ (B) ile zirve yapmış ve düzeltme hareketi hisse fiyatını 53₺’ye (C) kadar getirmiştir. Düzeltmeyi izleyen süreçte yeni zirve seviyeler görmemiz ile birlikte Fibonacci Impulse aracımızla olası destek/direnç seviyelerini grafik üzerinde gösterdik. İlerleyen süreçte rehberimiz olacaktır.
Para piyasalarında kesinlik yoktur olasılık vardır. Yapmaya çalıştığımız teknik analiz ile geçmiş fiyat hareketlerinden yola çıkarak bir olasılık hesabı yapma gayreti içindeyiz. Pek tabi aşağıya doğru bir kırılıma da tanıklık edebiliriz. Ancak yaptığımız analizdeki her bir destek stop için kullanacağımız seviyeleri de bize göstermektedir. Bu bağlamda yapılan analizi lütfen yükseliş beklentisi ile paylaştığımı düşünmeyiniz. Yaptığımız analizin amacı, olası yükseliş ya da düşüşlerde strateji oluşturabilmektir.
Yorum:
Anlamakta güçlük çektiğim fiyat hareketleri yaşandığı için güncelleme paylaşıyorum. Hisse fiyatınının bu denli güçlü bir bilançodan sonra aşağı yönlü hareket etmesi yatırımcısı için bir fırsattır. Şirketin sadece 2022 ilk üç çeyrekteki karı 7.48 milyar, ki önceki yayınladıkları beklentide 2022 yılı için 2.75-3.25 milyar konsolide net kar yazmışlardı. Bu da gösteriyor ki şirket kar beklentisi paylaşırken en kötü senaryodan yola çıkarak muhafazakar yaklaşıyor. Gönül isterdi ki bunu dile getirirken iletişim daha doğru yapılabilseydi ancak şu anda bunu tartışmak çok anlamsız. Bir diğer taraftan da şirketin bu karlara çıkabilmesi yönetimin doğru politikalarının ve stratejilerinin sonucu. Şu an şirketin karlılığını bozan bir durum olduğuna yönelik bir data yok, hedef fiyatların bir hayli uzağında, daha iyi bir alternatif var mı ee o da yok. 69 liradan 53 liraya hissenin fiyatının hızla getirildiği günler çok uzakta değil, tecrübelerimiz piyasadaki en önemli paydaştır.